Folhas cor de rosa
As folhas cor-de-rosa referem-se a um serviço de listagem de ações negociadas no mercado de balcão (OTC). As listagens de folha-de-rosa são empresas que não estão listadas em uma grande bolsa como a New York Stock Exchange (NYSE) ou a Nasdaq. As ações listadas na folha-de-rosa são geralmente pequenas ações que são negociadas a menos de cinco dólares por ação. A Pink Sheets também é uma empresa privada que trabalha com corretoras para comercializar as ações das ações de balcão que elas representam.
A negociação de títulos de folha-de-rosa é vista como altamente especulativa.
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Folhas-de-rosa explicadas
Historicamente, as folhas cor-de-rosa recebem seu nome da cor do papel em que as cotações dos preços das ações foram publicadas. Hoje, os negócios não são mais papel, mas citações eletrônicas. No entanto, o nome ainda se refere aos estoques OTC como listagens de folha-de-rosa.
Nem todas as empresas listam nas bolsas de valores primárias por vários motivos. OTC (over-the-counter) refere-se ao processo de negociação de valores mobiliários de empresas não listadas. Esses investimentos são negociados por meio de uma rede de corretoras, em oposição a uma bolsa centralizada como a Nasdaq e a NYSE.
Os títulos de folha-de-rosa são negociados no OTCBB. O OTCBB é um sistema eletrônico que exibe títulos de balcão, com cotações em tempo real e informações de volume. As ações listadas na OTCBB possuem um sufixo "OB" e devem arquivar demonstrações financeiras na Securities and Exchange Commission (SEC). As ações negociadas na plataforma pink sheet têm um sufixo "PK" e não há requisitos da SEC para arquivar informações financeiras e, por esse motivo, são vistos como títulos de maior risco.
Principais Takeaways
- As folhas cor-de-rosa referem-se a um serviço de listagem de ações negociadas no mercado de balcão (OTC).
- As listagens de folha-de-rosa são empresas que não estão listadas em uma grande bolsa como a New York Stock Exchange ou a NYSE.
- Os estoques de folha-de-rosa são geralmente pequenos estoques de moeda de um centavo, que são negociados por menos de cinco dólares por ação.
- Existem vários riscos envolvidos na negociação de ações em folha rosa, que incluem menos supervisão regulatória e falta de liquidez.
OTCBB vs. the Pink Sheets
Existem duas plataformas principais para a listagem de valores mobiliários de balcão. O primeiro é o OTCBB e o segundo é a plataforma de folhas cor de rosa. A Nasdaq opera o OTCBB, que atua como um serviço de cotação para vendas de balcão. As ações são divididas ainda entre as plataformas OTCQX e OTCQB. A Pink Sheets é uma empresa de cotação privada de valores mobiliários de balcão.
Listagens OTCBB
As restrições para entrar nos mercados de balcão são limitadas. A OTC-Link não impõe restrições aos valores mobiliários que podem ser listados e a OTCBB exige apenas que os relatórios financeiros atualizados sejam devidamente arquivados na SEC, nos reguladores bancários ou nos seguros. Esses mercados de balcão oferecem aos corretores e revendedores um mecanismo para listar suas ofertas atuais e pedir preços para concluir as transações.
As ações de balcão são frequentemente consideradas títulos de tamanho muito pequeno para serem listadas em uma bolsa maior e aquelas que passaram das bolsas tradicionais. Além disso, essas ações podem não atender aos requisitos para ingressar na troca. Além disso, muitas empresas consideram o custo de listagem de US $ 500.000 da NYSE - até US $ 75.000 para uma listagem da Nasdaq - como uma barreira financeira.
Como resultado, as listagens OTC podem consistir em empresas de todos os tamanhos. Algumas grandes empresas estrangeiras, incluindo a Nestlé SA e a Bayer AG, negociam através da plataforma OTC. Títulos e derivativos também encontram uma listagem nos mercados de balcão.
Um centavo refere-se ao estoque de uma pequena empresa que negocia menos de cinco dólares por ação. Embora alguns estoques de centavo sejam negociados em grandes bolsas de valores como a NYSE, a maioria dos estoques de centavo negocia via OTC ou no balcão, por meio de listagens de folhas-de-rosa ou do OTC Bulletin Board (OTCBB).
Listagens de folhas-de-rosa
As listagens de folhas-de-rosa geralmente consistem em estoques de empresas ainda menores, chamados estoques de moeda. Essas empresas não precisam arquivar a documentação necessária na SEC. Para listar no Pink Sheets, uma empresa deve registrar o Formulário 211, que inclui algumas informações financeiras, na Unidade de conformidade com os mercados de balcão. As empresas não são obrigadas a tornar suas situações financeiras transparentes para investidores ou corretoras que comercializam seus produtos.
Essas empresas são ainda menores do que aquelas listadas no OTCBB. Os estoques de centavo de folha-de-rosa podem ser negociados com pouca frequência, resultando em falta de liquidez. Devido à baixa liquidez, os investidores podem ter dificuldade em encontrar um preço exato e podem ter dificuldade em comprar ou vender quando desejam negociar.
Devido à falta de liquidez, os corretores cobram grandes spreads de compra e venda, ou cotações de preços, entre o lado da venda e o lado da compra. Os estoques de moeda de um centavo são geralmente considerados altamente especulativos, o que significa que os investidores podem perder uma quantia considerável ou todo o seu investimento.
Nesses casos, os investidores podem não ter as informações adequadas necessárias para tomar boas decisões de investimento. Além disso, a situação financeira da empresa pode não ser estável. Alguns estoques de centavo, incluindo estoques de folha-de-rosa, nada mais são do que empresas fraudulentas de conchas ou empresas quase insolventes.
Regulamento da SEC sobre estoques de moeda de um centavo
Devido à sua natureza altamente especulativa, há uma variedade de restrições, regulamentos e requisitos da SEC que regem como os corretores negociam ações de um centavo. A maioria desses requisitos se concentra na proteção e educação do consumidor.
Os estoques de moeda de um centavo costumam ter um risco maior que os estoques regulares. Geralmente, as ações acabam nas folhas cor de rosa por não atender aos requisitos da SEC para listar em bolsas de valores maiores, como falta de informações financeiras ou preço de suas ações abaixo de um dólar.
Prós e contras das folhas-de-rosa
As listas em folha-de-rosa oferecem a muitas pequenas empresas a chance de levantar capital através da venda de ações ao público. Essas pequenas empresas vendem suas ações a um preço relativamente baixo, facilitando a qualquer investidor o pagamento de uma parte da ação e, possivelmente, obtendo retornos significativos. Como eles não cobram as altas taxas de listagem das grandes bolsas, os custos de transação na folha rosa são geralmente mais baixos.
O estoque de folhas-de-rosa é propenso a fraudes e manipulação de preços devido à falta de informações financeiras necessárias para listar. Muitas empresas podem acabar sendo empresas de fachada sem negócios ou ativos ativos. Essas ações são negociadas de forma reduzida e pouco frequente, dificultando a compra ou venda quando o investidor deseja. Menos regulamentação leva a menos informações públicas disponíveis, a chance de informações desatualizadas e a possibilidade de fraude.
Prós
As listas em folha rosa fornecem às pequenas empresas acesso a financiamento de capital por meio da venda pública de ações.
Os baixos preços das ações podem deixar espaço para uma valorização abrangente das ações, se a empresa for bem-sucedida.
Os custos de transação comercial são menores, pois as empresas não pagam taxas caras de listagem de câmbio.
Contras
Menos regulamentações e requisitos podem levar a informações desatualizadas ou incorretas fornecidas ao investidor.
As ações em folha-de-rosa são negociadas pouco, dificultando a compra ou venda de ações por um investidor.
A listagem de folha-de-rosa é propensa a fraudes e a listagem de empresas de fachada.
Exemplos do mundo real de títulos de folha-de-rosa
OTC Markets Group opera os mercados financeiros OTCQX através de "otcmarkets.com" e lista as empresas mais ativamente negociadas.
Em um determinado dia, o volume total de dólares pode exceder US $ 1, 2 bilhão, com mais de 6 bilhões de ações negociadas. As empresas listadas através de folhas-de-rosa incluem:
- Tencent Holdings LTD (TCEHY), empresa chinesa de multimídia
- Nestlé SA (NSRGY), a gigante de alimentos e bebidas
- Bayer AG (BAYRY), uma empresa de assistência médica
Grandes empresas como a Tencent Holdings têm um volume de negociação significativamente maior do que as empresas menores, tornando as empresas maiores mais líquidas e fáceis de negociar. Por exemplo, 22 de março de 2019, a Tencent Holdings negociava 4, 2 milhões de ações, enquanto uma pequena empresa chamada Pacific Software (PFSF) negociava apenas 200 ações no mesmo dia com uma faixa de preço diária de apenas 20 centavos.
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