Transferência de Riscos de Pensões

O que é transferência de risco de pensão?

A transferência de risco de pensão ocorre quando um provedor de pensão de benefício definido transfere parte ou todo o risco do plano - por exemplo, passivos de renda de aposentadoria para ex-funcionários beneficiários. O patrocinador do plano pode fazer isso oferecendo aos participantes do plano investido um valor fixo para deixar o plano voluntariamente mais cedo (comprando as aposentadorias dos funcionários) ou negociando com uma companhia de seguros a responsabilidade de pagar os benefícios garantidos.

Como funciona a transferência de risco de pensão

As empresas transferem o risco de pensão para evitar a volatilidade dos lucros - já que não precisam mais pagar por obrigações infundadas de pensão - e permitem concentrar-se em seus principais negócios. O custo anual total de um plano de previdência pode ser difícil de prever devido a variáveis ​​nos retornos do investimento, nas taxas de juros e na longevidade dos participantes. Grandes empresas haviam se destacado com a tendência de transferir a responsabilidade de planejamento de aposentadoria para os funcionários, mas isso começou a mudar em 2012, quando vários jogadores da Fortune 500 tentaram transferir o risco de aposentadoria. Isso incluiu Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., JC Penney Co. Inc. e PepsiCo Inc. (que ofereciam aos ex-funcionários um pagamento fixo opcional) e General Motors Co. e Verizon Communications Inc., que compraram anuidades para aposentados.

Os tipos de riscos abordados nas transações de transferência de risco incluem o risco de os participantes viverem mais do que o indicado pelas tabelas atuais de mortalidade por anuidades (risco de longevidade); o risco de os fundos reservados para o pagamento de benefícios de aposentadoria não atingirem as taxas esperadas de retorno do investimento (risco de investimento); o risco de que mudanças no ambiente da taxa de juros causem flutuações significativas e imprevisíveis nas obrigações do balanço, custo periódico líquido e contribuições necessárias (risco da taxa de juros); e os riscos do passivo de pensão de um patrocinador do plano se tornar desproporcionalmente alto em relação aos ativos / passivos restantes do patrocinador.

As empresas adotaram historicamente planos de pensão por vários motivos, como atração e retenção de funcionários qualificados, gerenciamento da força de trabalho, paternalismo, expectativas dos funcionários e políticas fiscais favoráveis. À luz da natureza voluntária do patrocínio, os patrocinadores do plano geralmente acreditam que a capacidade de fechar um plano para novos participantes, reduzir ou congelar benefícios ou encerrar completamente um plano (depois de fornecer todos os benefícios acumulados) foi e continua sendo necessária para incentivar a adoção e continuação de planos.

Principais Takeaways

• A transferência de risco de pensão ocorre quando um provedor de pensão de benefício definido (DB) procura remover-se de algumas ou de todas as suas obrigações de pagar renda garantida de aposentadoria aos participantes do plano.
• As obrigações de pensão definidas representam um enorme passivo para as empresas que garantiram renda de aposentadoria a seus funcionários atuais e antigos.
• Isso pode ser feito comprando funcionários com um pagamento único que os isenta de responsabilidade futura.
• O provedor de pensão pode, alternativamente, procurar transferir algum risco para as companhias de seguros por meio de contratos de anuidade ou por meio de negociações com sindicatos para reestruturar os termos da pensão.

Tipos de transferências de risco de pensão

Existem várias maneiras pelas quais um provedor de pensão pode transferir o risco em que incorre através de suas obrigações de pagar renda garantida à aposentadoria aos funcionários:

• A compra de anuidades de uma companhia de seguros que transfere passivos para alguns ou todos os participantes do plano (removendo os riscos citados acima com relação ao passivo do patrocinador do plano).
• Pagamento de valores fixos (buy-outs) a participantes de planos de pensão que satisfaçam a responsabilidade do plano para esses participantes.
• A reestruturação dos investimentos do plano para reduzir o risco para o patrocinador do plano.

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