Período de retorno
O período de retorno refere-se à quantidade de tempo que leva para recuperar o custo de um investimento. Simplificando, o período de retorno do investimento é o período em que um investimento atinge um ponto de equilíbrio.
A conveniência de um investimento está diretamente relacionada ao seu período de retorno. Os retornos mais curtos significam investimentos mais atraentes.
[Importante: Investidores e gerentes podem usar o período de retorno do investimento para fazer julgamentos rápidos sobre seus investimentos.]
O conceito de período de retorno é geralmente usado no orçamento financeiro e de capital. Mas também foi usado para determinar a economia de custos da tecnologia de eficiência energética.
Noções básicas sobre períodos de retorno
O financiamento corporativo tem tudo a ver com orçamento de capital. Um dos conceitos mais importantes que todo analista financeiro corporativo deve aprender é como avaliar diferentes investimentos ou projetos operacionais. O analista deve encontrar uma maneira confiável de determinar o projeto ou investimento mais lucrativo a ser realizado. Uma maneira de os analistas financeiros corporativos fazerem isso é com o período de retorno do investimento.
O período de retorno do investimento é o custo do investimento dividido pelo fluxo de caixa anual. Quanto menor o retorno, mais desejável será o investimento. Por outro lado, quanto maior o retorno, menos desejável é. Por exemplo, se os painéis solares custarem US $ 5.000 para instalar e a economia for de US $ 100 por mês, levaria 4, 2 anos para atingir o período de retorno.
Mas há um problema com o período de retorno. Ignora o valor temporal do dinheiro (TVM), diferentemente de outros métodos de orçamento de capital, como valor presente líquido (VPL), taxa interna de retorno (TIR) e fluxo de caixa descontado.
Embora os períodos de retorno sejam úteis no orçamento financeiro e de capital, ele tem aplicações em outros setores. Ele pode ser usado por proprietários e empresas para calcular o retorno das tecnologias de eficiência energética, como painéis solares e isolamento, bem como manutenção e atualizações.
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Orçamento de capital e período de retorno
A maioria das fórmulas de orçamento de capital leva em consideração o valor do dinheiro no tempo (TVM). Essa é a idéia de que o dinheiro hoje vale mais do que a mesma quantia no futuro devido ao potencial de ganhos do dinheiro atual. Portanto, se você pagar a um investidor amanhã, ele deverá incluir um custo de oportunidade. O valor do dinheiro no tempo é um conceito que atribui um valor a esse custo de oportunidade.
O período de retorno, no entanto, desconsidera o valor temporal do dinheiro. É determinado pela contagem do número de anos necessários para recuperar os fundos investidos. Por exemplo, se levar cinco anos para recuperar o custo do investimento, o período de retorno será de cinco anos. Alguns analistas favorecem o método de retorno por sua simplicidade. Outros gostam de usá-lo como um ponto de referência adicional em uma estrutura de decisão de orçamento de capital.
O período de payback não leva em consideração o que acontece após o payback, ignorando a lucratividade geral de um investimento. Muitos gerentes e investidores, portanto, preferem usar o VPL como uma ferramenta para tomar decisões de investimento. O VPL é a diferença entre o valor presente da entrada de caixa e o valor atual da saída de caixa durante um período de tempo.
Principais Takeaways
- O período de retorno refere-se à quantidade de tempo que leva para recuperar o custo de um investimento ou quanto tempo leva para um investidor atingir o ponto de equilíbrio.
- Os gerentes de conta e fundo usam o período de retorno do investimento para determinar se o investimento será realizado.
- Os retornos mais curtos significam investimentos mais atraentes, enquanto períodos de retorno mais longos são menos desejáveis.
- O período de retorno do investimento é calculado dividindo o valor do investimento pelo fluxo de caixa anual.
Exemplo de período de reembolso
Suponha que a empresa A invista US $ 1 milhão em um projeto que deverá economizar US $ 250.000 por ano. O período de retorno do investimento é de quatro anos - dividindo US $ 1 milhão por US $ 250.000. Considere outro projeto que custa US $ 200.000, sem economia de caixa associada, que fará da empresa US $ 100.000 incrementais a cada ano, nos próximos 20 anos, em US $ 2 milhões. Claramente, o segundo projeto pode render à empresa o dobro do dinheiro, mas quanto tempo levará para pagar o investimento de volta?
A resposta é encontrada dividindo $ 200.000 por $ 100.000, ou seja, dois anos. O segundo projeto levará menos tempo para pagar e o potencial de ganhos da empresa é maior. Baseado apenas no método do período de retorno, o segundo projeto é um investimento melhor.
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