Excesso de peso
Excesso de peso refere-se a uma quantidade excedente de um ativo em um fundo ou carteira de investimentos. Em um fundo, refere-se a uma situação em que uma carteira de investimentos detém uma porcentagem maior de um título específico, em comparação com a porcentagem ou peso do título no índice de referência subjacente. Os índices de referência ajudam os investidores a orientar o desempenho de seu portfólio em relação a um grupo comparável de ativos de mercado.
O excesso de peso também pode se referir - em um sentido mais amplo - à opinião de um analista de que uma ação superará outras em seu setor ou mercado. Nesse sentido, é essencialmente uma recomendação de compra. Por outro lado, quando um analista sugere subponderar um ativo, ele se refere a ele ser menos atraente para outros investimentos.
Como funciona o excesso de peso
No sentido de alocações de fundos em um gerente de portfólio, muitas vezes ajustam o peso de um ativo ou classe de ativos em detrimento de outro. Por exemplo, especialistas em finanças geralmente recomendam que os investidores coloquem 60% de sua carteira em ações e o restante em títulos e outros títulos. Se um investidor optar por colocar 75% de uma carteira em ações, sua carteira poderá ser classificada como "ações com excesso de peso".
Embora seja mais comumente usado em referência a ações e títulos, as carteiras podem ter excesso de peso de outras maneiras. Isso pode incluir excesso de peso por um setor, em mercados emergentes ou em participações específicas de países, ou no número ou concentração de fundos negociados em bolsa (ETFs) e outros ativos.
Quando um analista se refere a determinados valores mobiliários com excesso de peso, eles implicam que essas ações estão sendo vendidas a um preço inferior ao valor do ativo. Um analista pode apontar sobreponderar um estoque individual ou setores ou indústrias inteiros.
Principais Takeaways
- Excesso de peso significa uma quantidade excedente de um ativo em um fundo ou carteira de investimentos.
- Excesso de peso também pode se referir à opinião de um analista de que uma ação superará outras em seu setor ou mercado, dando-lhe uma recomendação de compra.
- Os gerentes de portfólio geralmente sobrecarregam as participações em carteira, se acharem que terão um bom desempenho e aumentarão o retorno geral.
Sobreponderação de benchmarks
Existem fundos negociados em bolsa (ETFs) que rastreiam ou espelham índices. Um exemplo seria o que segue o S&P 500, atribuindo às ações da cesta ETF um peso proporcional aos pesos reais que esses ativos têm no S&P 500. O peso descreve os ajustes feitos nas explorações para refletir o tamanho, valor ou número de qualquer item em particular que contribua para o total.
Outros tipos de ETFs podem manter a ponderação igual de cada ação no índice, na tentativa de sobre-ponderar ações de pequena capitalização e subponderação de ações de grande capitalização. Além disso, esses fundos tentam vender ações supervalorizadas - aquelas com preços de mercado não representados por seus ganhos - e comprar ações subvalorizadas após o reequilíbrio para equilibrar os pesos de cada ação.
Por exemplo, se a ação A tiver uma ponderação de 1% no S&P 500, em um fundo de ponderação igual ela teria uma ponderação de 0, 2% para representar um peso igual para todas as ações da S&P 500. A ação A seria efetivamente subponderada, comparado ao índice. Se, no entanto, o estoque B tiver um peso de 0, 1% no S&P 500, ele se tornaria efetivamente sobrepeso no portfólio de peso igual, com um peso de 0, 2%, para igualar o peso com as outras 499 ações do portfólio.
Excesso de peso Prós e Contras
Em algumas situações, os gerentes de portfólio podem propositalmente sobrepor uma determinada participação. Os fundos ou carteiras gerenciados ativamente assumirão uma posição de sobreponderação em valores mobiliários específicos, se isso lhes permitir alcançar retornos excedentes. O gerente do portfólio fará isso se acreditar que um ativo superará outros investimentos no portfólio. Por exemplo, eles podem aumentar o peso de um título de seus 15% normais do portfólio para 25%, na tentativa de aumentar os retornos do portfólio.
Outro motivo para a ponderação excessiva de uma participação de carteira é proteger ou reduzir o risco de outra posição com excesso de peso. A cobertura envolve a tomada de uma posição compensatória ou oposta à garantia relacionada. O método mais comum de hedge é através do mercado de derivativos.
Por exemplo, se você possui ações de uma empresa que está vendendo atualmente a US $ 20, pode comprar uma opção de venda por um ano para essas ações por US $ 10. Um ano depois, se o estoque for vendido a mais de US $ 10, você deixará a opção expirar, perdendo apenas o preço dessa compra. Se as ações estiverem sendo vendidas por menos de US $ 10, você poderá exercitar a venda e receber US $ 10 por suas ações.
Obviamente, ao colocar todos os ovos em uma cesta de ativos, o investidor pode achar que reduziu a diversificação geral de seu portfólio. Uma redução na diversificação pode expor a participação a riscos adicionais de mercado.
Prós
Aumenta ganhos, retornos do portfólio
Hedge contra outras posições com sobrepeso
Contras
Reduz a diversificação de portfólio
Expõe o portfólio a mais riscos gerais
Exemplo do mundo real de excesso de peso
O excesso de peso possui uma definição ligeiramente diferente nas classificações ou recomendações de investimentos. Se os analistas de pesquisa ou investimento designarem uma ação com "excesso de peso", isso reflete uma opinião de que a segurança superará sua indústria, seu setor ou todo o mercado. A classificação de excesso de peso de um analista seria sustentada, por exemplo, pelo retorno esperado de um estoque de varejo acima do retorno médio do setor de varejo geral nos próximos oito a 12 meses.
As recomendações de ponderação alternativas são iguais ou abaixo do peso. Peso igual implica que a segurança deve ter um desempenho alinhado com o índice, enquanto subponderação implica que a segurança deve ficar abaixo do índice em questão.
Portanto, uma classificação acima do peso é uma recomendação de "compra". A CNBC informou em 22 de março de 2019, que analistas de várias grandes empresas de investimento chamam. Eles incluíram o JP Morgan rebaixando a Sherwin-Williams de sobrepeso para neutro e atualizando o Lumentum para sobrepeso de neutro.
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