Vencedores do Nobel são prêmios econômicos

O Prêmio Nobel de Ciências Econômicas não reconhece necessariamente as idéias mais recentes ou mais "avançadas" da economia e das finanças, mas, em vez disso, se concentra naquelas que empregam uma abordagem mais esperar. Afinal, Merton e Scholes não receberam seu prêmio até 1997, muito depois que sua fórmula de preços de opções se tornou uma ferramenta onipresente para traders e gerentes de portfólio.

Neste artigo, veremos alguns vencedores anteriores cujas contribuições são particularmente conhecidas e úteis para nossas vidas diárias de investimento.

Sobre o Prêmio
O falecido Alfred Nobel não decretou um prêmio de economia em seu testamento, como fez com literatura, física, química, medicina e paz. O Prêmio Nobel de Ciências Econômicas não surgiu até 1968, quando o Banco da Suécia o estabeleceu em seu 300º aniversário em memória de Alfred Nobel.

Além disso, os critérios para o prêmio foram expandidos em 1995 para incluir as ciências sociais como um todo, de modo que contribuições em áreas como sociologia e ciência política também pudessem ser reconhecidas. Eles são frequentemente entrelaçados na teoria econômica moderna, à medida que governos, empresas e indivíduos trabalham para resolver os mesmos problemas e alocar os mesmos recursos.

Por fim, os prêmios só podem ser dados aos vivos. Infelizmente, para grandes nomes como Adam Smith e John Maynard Keynes, não haverá prêmio (merecido) póstumo.

Teorias econômicas levam tempo para provar
Na economia, mais do que na maioria dos campos, leva muitos anos para que uma dada teoria ou descoberta seja realmente eficaz ou até correta. O estudo da economia, especialmente a macroeconomia, é geralmente um dos estudos de tendências e ciclos, choques de mercado e retrospectivas. Por exemplo, se a teoria de alguém é sobre como a inflação responde no início e no final de um mercado em alta, pode levar 10 anos ou mais para chegar ao fim de um mercado em alta, e os dados econômicos históricos podem ser limitados ou difíceis de correlacionar. o presente.

Com o tempo, porém, os economistas cujas idéias realmente mudam de campo são reconhecidos pelo comitê. Ganhar o prêmio gera um bom salário (aproximadamente US $ 1, 5 milhão) e, possivelmente, algum crédito e atenção há muito vencidos, especialmente em alguns dos campos econômicos mais jovens, como microfinanças e finanças comportamentais.

Vencedores anteriores
Muitos economistas nunca alcançam muita fama fora das torres de marfim em que operam, mas alguns fizeram contribuições diretas à economia de investidores e empresas individuais. Esses vencedores anteriores merecem uma homenagem especial por suas ferramentas e teorias, que ajudaram os investidores a entender melhor os mercados e seus próprios portfólios.

• Leonid Hurwicz, Eric Maskin e Roger Myerson fornecem estrutura para análise das condições de mercado
  Todos os três vencedores do Nobel de 2007 fizeram importantes contribuições à teoria do design de mecanismos, que fornece uma estrutura para analisar as condições do mercado em cenários abaixo do ideal. Hurwicz introduziu a teoria pela primeira vez na década de 1960. Mais tarde, seu trabalho foi expandido pelos colegas de faculdade Maskin e Myerson. Eles foram capazes de expandir o leque de usos da teoria do design de mecanismos para uma ampla gama de mecanismos financeiros, como comércio internacional, eleições e outros procedimentos de votação. Eles até expandiram os usos da teoria em instituições sociais privadas, cujos objetivos gerais (geralmente para beneficiar o maior número da melhor maneira geral) podem não ser paralelos aos objetivos individuais de seus líderes. Muitos aspectos da economia moderna não se enquadram perfeitamente nas definições clássicas de mercado, onde sempre existe concorrência perfeita e "condições de equilíbrio". O trabalho do trio validou o uso de mercados no estilo de leilão para muitos tipos de comércio e abriu novas escolas de pensamento para lidar com problemas sociais e a transmissão de bens públicos.
  
• Samuelson ajuda a transformar economia em ciência pura
  Paul Samuelson ganhou o segundo prêmio já concedido em 1970; ele foi reconhecido por suas contribuições revolucionárias que casaram economia com matemática. Antes de Samuelson, economistas e investidores lutavam para conduzir análises matemáticas e científicas nos mercados porque não havia uma maneira consistente de comparar situações sob condições diferentes. Seu livro de 1947, "Foundations of Economic Analysis", vendeu mais cópias do que qualquer outro livro sobre economia, e Samuelson é considerado um dos fundadores da economia neoclássica moderna.
  
• Milton Friedman redefine o papel da economia e do governo
  Milton Friedman venceu em 1976 por seus estudos inovadores de análise de consumo e teoria monetária, e ele foi considerado por alguns como o economista mais importante do século XX. Friedman defendia um governo pequeno e uma abordagem prática dos mercados - teorias que se tornaram a pedra angular de muitos movimentos políticos e econômicos a partir do início dos anos 80. Friedman acreditava que os mercados desempenhavam um papel instrumental na política e no governo; tanto que alguns problemas, disse ele, só poderiam ser resolvidos através do uso de forças de mercado. Um dos maiores fãs de Friedman foi Alan Greenspan, que usou as teorias de Friedman sobre oferta monetária e produção econômica para guiar a economia dos EUA em um período expansionista recorde entre meados da década de 1980 e 2006.
  
• O 'trio dos investidores' de 1990: Markowitz, Sharpe e Miller
  Esses três vencedores podem ter compartilhado o prêmio de 1990, mas cada um deles fez contribuições individuais extraordinariamente úteis aos investidores. Harry Markowitz é o padrinho da moderna teoria de portfólio, tendo nos dado as mesmas teorias de análise de portfólio de variação média que a maioria dos gerentes de dinheiro ainda usa hoje. Sua abordagem matemática para criar um portfólio ideal abriu as portas para modernas técnicas de diversificação e nos instruiu sobre as vantagens e desvantagens críticas entre risco e retorno. Mais tarde, as idéias de Markowitz foram escolhidas por William Sharpe para criar a espinha dorsal do modelo de precificação de ativos de capital (CAPM), hoje amplamente utilizado hoje por investidores e gerentes de empresas para determinar o nível de retorno necessário de um ativo. O sucesso do CAPM e seu coeficiente "Beta" associado ajudaram a padronizar o processo de avaliação de ativos e seu prêmio de risco.
  Merton Miller não tem a honra de ter um termo financeiro com o nome dele, mas chamou muito a atenção das finanças corporativas e dos investidores individuais. Suas teorias ajudaram a orientar a maneira como os gerentes administram as empresas em nome dos acionistas. Especificamente, ele provou que, como os investidores podem diversificar as carteiras por conta própria, as empresas devem simplesmente tentar maximizar o valor do acionista e não se preocupar em encontrar a proporção perfeita entre capital de dívida e capital.
  
• Derivados assumem o centro do palco - Merton e Scholes em 1997
  O ano de 1997 trouxe aclamações há muito esperadas aos criadores do mecanismo de precificação de opções definitivas. A fórmula de Black-Scholes-Merton foi desenvolvida por Robert Merton e Myron Scholes. Fischer Black faleceu em 1995. O prêmio veio muito depois que os preços da Black-Scholes permearam o mundo dos preços das opções de ações, e termos como "valor do tempo" e "os gregos" já estavam no vocabulário do investidor da opção. O trabalho dos três investidores na padronização do preço das opções levou a uma ampla expansão dos títulos derivativos como um todo; futuros, opções de ações de funcionários e commodities floresceram desde então. Mais importante, ele pegou uma área de finanças que tinha um público limitado e a trouxe ao mundo através da linguagem comum da matemática.
  

Conclusão
Os ganhadores do Prêmio Nobel Memorial nos deram muito mais do que forragem para dissertações e teses de mestrado. Os vencedores anteriores forneceram aos verdadeiros investidores ferramentas que são usadas todos os dias e abrem novas maneiras de visualizar ativos, mercados e nosso papel em fazê-los funcionar. O primeiro passo para aprender a usar esses modelos é se apresentar a seus criadores.