Cobertura Natural
Um hedge natural é uma estratégia de gerenciamento que busca mitigar o risco investindo em ativos cujo desempenho está negativamente correlacionado. Também pode ser implementado quando as instituições exploram seus procedimentos operacionais normais, por exemplo, se incorrem em despesas na mesma moeda em que suas receitas são geradas, reduzindo assim o risco da taxa de câmbio.
Entendendo Hedges Naturais
Um hedge natural envolve o uso de classes de ativos, que historicamente exibem desempenho contrastante em um determinado clima econômico, para reduzir o risco geral de uma carteira ou empresa. O conceito principal é que, ao alocar recursos para duas classes de ativos diferentes, o risco emanado de um ativo deve ser compensado pelo retorno do outro e vice-versa. Essencialmente, o fluxo de caixa de um deve cancelar o fluxo de caixa do outro, cumprindo assim o conceito de hedge.
Uma empresa com vendas significativas em um país está exposta ao risco cambial quando deseja repatriar essa receita. Eles podem reduzir esse risco se puderem mudar as operações para onde possam incorrer em despesas também nessa moeda estrangeira, o que se qualificaria como um hedge natural. Um exemplo comumente usado é que um produtor de petróleo com operações de refino nos EUA é (parcialmente) naturalmente protegido contra o custo do petróleo bruto, que é denominado em dólares americanos. Embora uma empresa possa alterar seu comportamento operacional para tirar proveito de um hedge natural, esses hedges são menos flexíveis que os financeiros.
Diferentemente de outros métodos convencionais de hedge, um hedge natural não requer o uso de produtos financeiros sofisticados, como forwards ou derivativos. Dito isto, as empresas ainda podem usar instrumentos financeiros, como futuros, para complementar seus hedges naturais. Por exemplo, uma empresa de commodities pode transferir o máximo de suas operações para o país onde planeja vender seu produto, que é um hedge natural contra o risco cambial, e usar contratos futuros para fixar o preço de venda (receita) desse produto em uma data posterior.
A maioria das coberturas (naturais ou não) é imperfeita e, geralmente, não elimina completamente o risco, mas ainda é implantada e é considerada bem-sucedida se puder reduzir uma grande parte do risco potencial.
Principais Takeaways
- Um hedge natural é uma estratégia de gerenciamento que busca mitigar o risco investindo em ativos cujo desempenho está negativamente correlacionado.
- Uma empresa que gera receita na moeda de outro país pode implementar um hedge natural contra o risco cambial se também puder incorrer em despesas nessa mesma moeda.
- Diferentemente de outros métodos convencionais de hedge, um hedge natural não requer o uso de produtos financeiros sofisticados, como forwards ou derivativos.
Outros exemplos Hedges naturais
Os hedges naturais também ocorrem quando a estrutura de uma empresa a protege dos movimentos da taxa de câmbio. Por exemplo, quando fornecedores, produção e clientes estão operando na mesma moeda, as grandes empresas podem procurar matérias-primas, componentes e outros insumos de produção no país do consumidor final. A empresa pode definir custos e preços na mesma moeda.
Para gestores de fundos mútuos, títulos do tesouro e títulos do tesouro podem ser um hedge natural contra os movimentos do preço das ações. Isso ocorre porque os títulos tendem a ter um bom desempenho quando as ações estão com um desempenho ruim e vice-versa. Os títulos são considerados ativos de risco ou segurança, enquanto os estoques são considerados ativos de risco ou agressivos. Este é um relacionamento que é historicamente válido na maioria das vezes, mas nem sempre. Nos anos que se seguiram à crise financeira de 2008, essa correlação negativa entre títulos e ações foi dissociada à medida que ambos se moviam em conjunto (fortes mercados em alta), de modo que esse hedge natural não teria sido bem-sucedido.
A negociação de pares é outro tipo de hedge natural. Isso envolve a compra de posições compradas e vendidas em ações altamente correlacionadas, porque o desempenho de uma compensará o desempenho da outra.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.