Primer para Gás Natural

O gás natural está desempenhando um papel maior no setor de energia. Antes considerado um subproduto da produção de petróleo, o gás natural agora é usado de várias maneiras, desde usos residenciais a industriais, até geração de eletricidade. Atualmente, os carros a gás natural são uma realidade, com cerca de 12, 7 milhões de veículos a gás natural em todo o mundo a partir de 2010. É o combustível fóssil queima mais limpo e economicamente amigável, contribuindo para cerca de 25% do uso de energia dos Estados Unidos, portanto, não é de admirar por que está servindo como uma alternativa a outros combustíveis fósseis. Com isso em mente, os investidores devem estar armados com as informações necessárias para tomar as decisões de investimento adequadas em relação aos investimentos em gás natural. Ao analisar quem usa o gás natural, como é transportado, suas capacidades de armazenamento, preços, métodos de negociação e mercados spot e forward, os investidores terão as ferramentas necessárias para entender melhor essa mercadoria limpa em chamas.

TUTORIAL: O Manual da Indústria: A Indústria de Serviços de Petróleo

Nacionalmente, o maior fator que afeta a demanda por gás natural é a temperatura. Durante o inverno, o gás natural é usado para aquecimento, enquanto no verão é usado frequentemente para alimentar os aparelhos de ar condicionado. A demanda e o preço do gás natural flutuam, seja no verão ou no inverno. Durante o inverno, a demanda está no auge e, portanto, os preços se ajustam adequadamente. (Para leitura relacionada, consulte Torne-se um detetive de futuros de petróleo e gás. )

Usuários de Gás Natural
Os três maiores usuários de gás natural são industrial, doméstico e geração de energia. Dos três, o uso de gás natural para geração de energia aumentou mais rapidamente. Ao conhecer quem usa gás natural, os investidores podem avaliar melhor como a demanda afeta os preços.

Industrial
Usuários industriais costumam usar gás natural como fonte de calor. Acende rapidamente e desligar um forno a gás natural não desperdiça combustível. Parar a fonte de combustível pode facilmente apagar um forno de gás natural. Em comparação, um forno de carvão continuará a queimar até que o carvão se esgote. Isso torna muito mais caro se o forno a carvão tiver que ser iniciado mais de uma vez.

Doméstico
O maior uso residencial de gás natural é o aquecimento doméstico, especialmente no inverno. Cerca de metade das casas na América do Norte usa gás natural para aquecimento. Outros usos incluem caldeiras, fornos, aquecedores de água e churrasqueiras ao ar livre. Pode queimar até 1093 ° C (2000 ° F) a partir de uma placa de fogão simples, tornando-o um poderoso combustível de cozinha doméstica.

Geração de energia
As usinas de energia são os usuários que mais crescem no gás natural, uma vez que as usinas movidas a gás natural são mais ecológicas do que as usinas a carvão ou a óleo. Algumas usinas de gás natural operam o ano todo, enquanto outras são mais sazonais.

Transporte
O gás natural é mais comumente transportado por gasodutos. Isso ocorre principalmente porque o gás natural possui uma quantidade relativamente baixa de energia por volume e o custo adicional que os contêineres adicionariam. Para comparar, um barril de petróleo tem o mesmo conteúdo energético que cerca de 6.000 pés cúbicos de gás natural ou uma proporção de 6: 1. Uma alternativa é liquefazer o gás natural para obter mais conteúdo de energia por volume. No entanto, isso não é tão econômico quanto o transporte por dutos, pois precisa ser resfriado a -162 ° C (-260 ° F) para ser liquefeito. Como resultado, é usado principalmente neste formulário para armazenamento ou para carros a gás natural. Para se ter uma idéia de quanta energia até o gás natural liquefeito (GNL) contém em comparação à gasolina, o GNL detém apenas cerca de dois terços da energia para o mesmo volume.

Armazenamento
Reservas de gás empobrecidas
Economicamente viável devido à possibilidade de ser reutilizado, as reservas de gás esgotadas são a forma mais comum e mais barata de armazenamento subterrâneo. Normalmente, essas instalações de armazenamento são operadas em um ciclo anual, retiradas durante os meses de inverno de pico e injetadas com gás durante os meses de verão fora de pico. A proximidade da reserva de gás esgotada da infraestrutura de oleoduto e dos principais mercados de gás também contribui para a viabilidade econômica do armazenamento. Para manter a quantidade adequada de pressão nas reservas esgotadas, cerca de 50% do gás natural deve ser mantido como gás de proteção.

Aquíferos
Formações de gás permeáveis ​​no subsolo, os aqüíferos atuam naturalmente como reservatórios de água. Mais dispendiosa do que as reservas de gás esgotadas, toda a infraestrutura deve ser desenvolvida do zero, tudo desde a instalação de poços e tubulações. Por esse motivo, a reserva de aqüíferos requer mais almofada de gás natural do que uma reserva de gás esgotada. Cerca de 80% do volume total de gás é gás de proteção.

Cavernas de sal
Cavernas de sal são adequadas para armazenamento de gás natural. As paredes são fortes e o gás não pode vazar. Os requisitos de gás de amortecimento são baixos, geralmente em torno de 33% da capacidade total de gás. No entanto, as cavernas de sal são menores que as reservas de gás empobrecidas e até as instalações de armazenamento de aqüíferos, normalmente mantendo apenas um centésimo da quantidade de armazenamento de uma reserva de gás empobrecida. Uma vantagem importante, no entanto, é a capacidade de armazenar e remover rapidamente gás natural, resultando em mais ciclos de retirada e injeção por ano, em comparação com os dois métodos anteriores.

Natural Gas Hub
Um hub é o local em que dois ou mais pipelines se conectam. O hub mais importante para o gás natural na América do Norte é o Henry Hub, localizado ao longo da costa do Golfo dos EUA. Aqui, a referência para os preços do gás natural é determinada e negociada para entrega no contrato futuro de gás natural da NYMEX. É a média dos preços do gás natural negociados neste local em 13 gasodutos interconectados. (Para leitura relacionada, consulte Abastecendo futuros no mercado de energia. )

Preços
A terminologia do comércio de gás natural é diferente de outros mercados. Quando cotado por um trader, o preço é a diferença entre o preço do Henry Hub e o preço desse local, chamado preço base. Os diferenciais de base podem ser causados ​​pelo clima, capacidade do gasoduto, entre outros fatores. No entanto, se você perguntar a um operador de serviços públicos o preço, esse seria frequentemente o preço real do gás natural. Independentemente do preço cotado, o custo é o mesmo para o consumidor. Com base nessa terminologia, um comerciante pode fazer uma posição base tendo exposição a dois locais diferentes: o preço do Henry Hub e o preço desse local. Uma posição real, também referida ao preço total, o comerciante seria exposto ao preço do gás em apenas um local.

Negociação
Existem vários métodos de comércio de gás natural. O mais simples é assumir uma posição direcional, lucrando se o preço sobe ou desce, dependendo da posição adotada. No entanto, como o gás natural é cíclico, os traders tendem a especular sobre o preço que está sendo negociado com spread. Aqui estão alguns:

Swing Trades
É aqui que um investidor compra gás natural quando o preço é baixo e o vende quando o preço é alto. Isso só é possível se o comerciante puder armazenar gás natural por um período determinado. Como mesmo semanalmente os preços do gás natural podem ser voláteis, é possível comprar durante um período de demanda baixo e vender quando a demanda aumenta, digamos no início da semana. (Para leitura relacionada, consulte Introdução ao Swing Trading. )

Spreads de localização
Isso está apostando na diferença de preço entre dois locais. Como o preço do gás natural pode variar de local para local, às vezes pode haver uma diferença substancial entre os dois locais. Isso não é ajudado pelo transporte de gás natural não ser instantâneo e o armazenamento pode ser limitado.

Taxas de calor
Essas negociações são baseadas na diferença entre os preços do gás natural e da eletricidade. Geralmente, os dois negociam juntos, mas, como são determinados usando mecanismos diferentes, os preços às vezes podem diferir, com os traders aproveitando a volatilidade.

Time Spreads
Também chamados de spreads de calendário, é onde os comerciantes apostam, por exemplo, que o verão será mais quente que o normal, aumentando os preços do gás natural, comprando gás de verão e vendendo gás de inverno. (Para leitura relacionada, consulte Lucros em qualquer mercado com propagação de calendário. )

Oportunidades de Exposição
Embora a negociação de futuros de gás natural possa ser uma opção, outras alternativas incluem investir em empresas de gás natural totalmente integradas ou obter exposição através de ETFs de gás natural. Cabe ao investidor e sua situação e sofisticação decidir qual método usar.

Os inventários
Para negociar gás natural, o relatório de inventários de gás dos EUA é frequentemente usado para medir a oferta e a demanda atuais da semana anterior. É emitido pela Energy Information Administration (EIA) toda quinta-feira à tarde, às 15h30.

Preços spot e forward
Mercados à vista são preços para entrega imediata, enquanto mercados futuros são para entrega por algum tempo no futuro. Estes são dois mercados muito distintos que são fundamentalmente diferentes no mercado de gás natural.

No mercado à vista, os preços são a oferta e a demanda disponíveis; se houver escassez, os preços podem agir de maneira irregular, pois é difícil transferir a oferta extra do armazenamento em tão pouco tempo. Em comparação, o mercado futuro é menos volátil, sendo determinado principalmente por variáveis ​​macroeconômicas das expectativas sazonais de oferta e demanda.

Como resultado dessa diferença fundamental entre os mercados a termo e a vista, o preço mais próximo da entrega se torna menos certo. Isso ocorre porque quaisquer complicações na entrega podem ter um efeito adverso nos preços do gás natural. No entanto, essa volatilidade no mercado spot normalmente não afeta o preço a prazo. Os preços a prazo tendem a seguir um padrão regular: preços altos durante o inverno e menores durante o verão. (Para leitura relacionada, consulte Qual é a diferença entre contratos futuros e futuros? )

A linha inferior
Investir em commodities como gás natural pode ser complicado e difícil de entender. O uso de gás natural está se tornando mais prevalente e, conhecendo os fundamentos do gás natural, os investidores podem tomar melhores decisões sobre quando comprar ou vender.