Musk pode ser um investidor enganador: Jim Chanos, bilionário

O vendedor de short Jim Chanos, fundador da Kynikos Associates, invadiu a Tesla Inc. (TSLA) e seu CEO Elon Musk em entrevista à CNBC na quinta-feira. Ele lançou críticas sobre as práticas contábeis de Tesla e as ações de seu líder amplamente seguido, empresário serial e investidor anjo Elon Musk.

Chanos apontou para a "taxa acelerada de saídas de executivos da Tesla", mais recentemente a renúncia do chefe da divisão de pilotos de automóveis. Ele indicou que, em seus "zilhões de anos" de vendas a descoberto, "aprendeu que o sinal número um de problemas iminentes são as saídas em massa de executivos", com cerca de 30 ou 40 folhas. O urso do TSLA apontou para a "lista de saída de executivos um tanto conhecida" da empresa, que ele diz ter agora duas páginas, em espaço único, nos últimos 18 meses. Chanos acrescentou que existem "apenas duas empresas que ele já viu com uma saída de executivos como essa", apontando para a Valeant Pharmaceuticals Intl Inc. (VRX) e a Enron. Ele traçou paralelos entre essas empresas e a empresa de Musk, indicando que elas eram "lideradas por líderes cultos que haviam mudado o paradigma em seus setores". (Relacionado: Tesla é o maior short da América do Norte)

Investidores percebem que dinheiro está sendo incinerado na EV Pioneer

Embora não acuse explicitamente o CEO da Tesla de fazer algo ilegal, Chanos disse que "pode ​​estar enganando os investidores".

"Acho que Elon Musk cruzou o Rubicon em termos de fazer declarações aos investidores que ele poderia se arrepender mais tarde", disse o vendedor a descoberto.

O investidor disse que a TSLA "realmente está com um bom desempenho em relação a esse mercado", indicando que as ações não chegaram a lugar algum em quatro anos, quando a empresa inicialmente apostou contra a montadora. Quando Chanos reduziu o estoque, a estimativa de ganhos da Tesla para 2020 era de US $ 20 por ação, agora abaixo de US $ 4 ou US $ 5 por ação, afirmou.

No período recente, alguns investidores da Tesla ficaram impacientes com os contínuos reveses de produção na montadora do Vale do Silício, à medida que a empresa gasta dinheiro em esforços para acelerar a produção de seu primeiro veículo de mercado de massa, o sedã Modelo 3. Os acionistas da Tesla aplaudiram o progresso nas metas do Modelo 3 no início deste mês, pois Musk prometeu contratar centenas de trabalhadores por semana e iniciar operações 24 horas por dia, 7 dias por semana, para atingir uma nova meta de 6.000 veículos por semana. Negociando estável na quinta-feira de manhã a US $ 280, 78, o TSLA reflete um declínio de quase 10% no acumulado do ano (acumulado no ano) e um retorno de 450% em cinco anos, em comparação com a perda de 0, 5% do S&P 500 e ganho de 68% nos mesmos períodos respectivos . (Veja também: James Chanos chama o patrimônio de Tesla de "sem valor". )

Chanos sugere que "as grandes compras", como Porsche e Audi, virão depois do modelo S, de sete anos de idade, da Tesla, com carros melhores, mais rápidos e mais elegantes, a preços mais atraentes. Ele prevê um ponto de inflexão no qual os investidores percebem que seu investimento está sendo "incinerado", pois ele vê o pioneiro de EV como um "retardatário" no piloto de automóveis, atrás da General Motor Inc. (GM) com sua tecnologia Cruise e da Alphabet Inc. Waymo.

O vendedor a descoberto criticou a Tesla por não seguir os padrões da indústria da maneira que informa margens brutas. Diferentemente de outros OEMs de automóveis, a Tesla não inclui despesas de P&D e outras coisas como custos de serviço e garantia em sua margem bruta, disse Chanos, indicando que aumenta as margens brutas da Tesla em até 10 pontos completos. Embora a Tesla não tenha redes tradicionais de revendedores ou serviços e precise fornecer uma rede de superalimentadores, ele disse que ainda deve fazer uma comparação da Apple com a Apple com seus rivais em pesquisa e desenvolvimento e despesas de garantia. Por fim, Chanos disse que, embora as despesas com SGA e despesas operacionais da Tesla "sejam mais altas que as de todos os outros", a empresa está apontando as pessoas para margens brutas "como um santo graal". Dito isto, as margens brutas reportadas pela TSLA estão em torno de 15%, abaixo da média da indústria, acrescentou Chanos.

Chanos até espera que Musk deixe a empresa como CEO e vá para a SpaceX.

No entanto, fazer algo que as pessoas dizem ser impossível é algo do tipo de Elon Musk, e tem sido a razão pela qual muitos o amam ou o odeiam. De qualquer forma, Musk se mostrou firme em seus objetivos, não mostrando sinais de desistir tão cedo.

(Veja também: Por que os touros ainda acreditam em Tesla. )