Perigo moral
Risco moral é o risco de uma parte não ter firmado um contrato de boa fé ou ter fornecido informações enganosas sobre seus ativos, passivos ou capacidade de crédito. Além disso, risco moral também pode significar que uma parte tem um incentivo para assumir riscos incomuns, numa tentativa desesperada de obter lucro antes da liquidação do contrato. Os riscos morais podem estar presentes sempre que duas partes concordam. Cada parte de um contrato pode ter a oportunidade de lucrar com a ação contrária aos princípios estabelecidos no contrato.
Sempre que uma parte em um contrato não precisa sofrer as conseqüências potenciais de um risco, a probabilidade de um risco moral aumenta.
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Principais tópicos:
- O risco moral pode existir quando uma parte de um contrato pode correr riscos sem sofrer consequências.
- O risco moral é comum nos setores de empréstimos e seguros, mas também pode existir nas relações empregado-empregador.
- Antes da crise financeira de 2008, a disposição de alguns proprietários de se afastar de uma hipoteca era um risco moral anteriormente imprevisto.
Entendendo o risco moral
Um risco moral ocorre quando uma parte de uma transação tem a oportunidade de assumir riscos adicionais que afetam negativamente a outra parte. A decisão não se baseia no que é considerado correto, mas no que oferece o mais alto nível de benefício, daí a referência à moralidade. Isso pode se aplicar a atividades no setor financeiro, como no contrato entre um mutuário ou credor, bem como no setor de seguros. Por exemplo, quando um proprietário obtém seguro em uma propriedade, o contrato se baseia na ideia de que o proprietário evitará situações que possam danificá-la. Existe o risco moral de que o proprietário, devido à disponibilidade do seguro, possa estar menos inclinado a proteger a propriedade, uma vez que o pagamento de uma companhia de seguros diminui o ônus para o proprietário no caso de um desastre.
O risco moral também pode existir nas relações empregador-empregado. Se um funcionário tiver um carro da empresa pelo qual não precisa pagar por reparos ou manutenção, é menos provável que o funcionário tome cuidado e corra riscos com o veículo.
Quando riscos morais no investimento levam a crises financeiras, a demanda por regulamentações governamentais mais rígidas geralmente aumenta.
Um exemplo de risco moral
Antes da crise financeira de 2008, quando a bolha imobiliária estourou, certas ações por parte dos credores poderiam se qualificar como risco moral. Por exemplo, um corretor de hipoteca que trabalha para um credor originário pode ter sido incentivado pelo uso de incentivos, como comissões, a originar o maior número possível de empréstimos, independentemente dos meios financeiros do mutuário. Como os empréstimos destinavam-se a ser vendidos aos investidores, afastando o risco da instituição de crédito, o corretor hipotecário e o credor originário experimentaram ganhos financeiros com o aumento do risco, enquanto o ônus do risco mencionado acabaria por cair sobre os investidores.
Os mutuários que começaram a se esforçar para efetuar seus pagamentos de hipotecas também experimentaram riscos morais ao determinar se tentavam cumprir a obrigação financeira ou abandonavam empréstimos que estavam se tornando mais difíceis de pagar. À medida que os valores das propriedades diminuíam, os mutuários estavam terminando mais profundamente debaixo d'água em seus empréstimos. As casas valiam menos do que o valor devido nas hipotecas associadas. Alguns proprietários de casas podem ter visto isso como um incentivo para ir embora, pois seus encargos financeiros seriam reduzidos com o abandono de uma propriedade.
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