Livro correspondente
Um livro correspondente é uma abordagem que os bancos e outras instituições podem adotar para garantir que os vencimentos de seus ativos e passivos sejam distribuídos igualmente. Um livro correspondente também é conhecido como "gerenciamento de ativos / passivos" ou "correspondência de caixa".
Livro correspondente explicado
Um livro correspondente é uma técnica de gerenciamento de risco para os bancos que garante que eles tenham passivos e ativos de igual valor e vencimentos iguais. Essencialmente, um banco que adota essa abordagem está buscando um equilíbrio entre seus empréstimos e liquidez para melhor supervisionar seu risco.
Maneiras de aplicar um livro correspondente
Há um benefício funcional em adotar o método de livros correspondentes; permite que um banco ou outra entidade financeira supervisione sua liquidez, além de gerenciar o risco da taxa de juros. Apesar dos benefícios potenciais, essa abordagem nem sempre é usada pelas instituições.
De acordo com o método de livros correspondentes, é feito um esforço para manter ativos e passivos o mais próximo possível da paridade possível. Isso inclui a amortização de ativos. A correspondência também é feita para as taxas de juros dos ativos e passivos. Isso significa associar quaisquer empréstimos fixos a ativos de taxa fixa e também empréstimos de taxa flutuante a ativos de taxa flutuante. Com instrumentos de taxa flutuante, eles teriam que ser configurados para coincidir com os intervalos para redefinições nas taxas de juros.
Uma metodologia de livros correspondentes é uma maneira de reduzir o risco de spread, que é o potencial de haver uma alteração no valor entre o preço esperado de um risco de crédito e o preço real de mercado do risco de crédito. Isso pode ocorrer com títulos de maior risco.
Em um contexto diferente, especificamente em transações compromissadas, um livro correspondente pode adotar uma abordagem diferente. Nesse caso, um banco pode alavancar acordos de recompra reversa e acordos de recompra para manter o que é chamado de livro correspondente, mesmo que possa não haver um saldo. O banco pode pedir emprestado a uma taxa e depois emprestar a uma taxa mais alta, para ganhar um spread e gerar lucros.
Pode haver ainda mais exemplos do que é chamado de livro correspondente. Um banco pode negociar acordos de recompra com o objetivo de cobrir posições de títulos curtas e longas. Também pode haver traders que mantêm um livro correspondente para tirar proveito das alterações nas taxas de juros de curto prazo em relação à oferta e demanda esperadas do estoque subjacente. Diferentemente dos bancos que buscam mitigar e gerenciar riscos, os negociadores podem adotar o método de livros correspondentes, a fim de assumir posições que possam ser vantajosas para eles em diferentes tipos de títulos e ações.
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