Risco de mercado
Risco de mercado é a possibilidade de um investidor sofrer perdas devido a fatores que afetam o desempenho geral dos mercados financeiros nos quais ele está envolvido. O risco de mercado, também chamado de "risco sistemático", não pode ser eliminado por meio da diversificação, embora possa ser protegido de outras maneiras. As fontes de risco de mercado incluem recessões, turbulência política, mudanças nas taxas de juros, desastres naturais e ataques terroristas. O risco sistemático ou de mercado tende a influenciar todo o mercado ao mesmo tempo.
Isso pode ser contrastado com o risco não sistemático, exclusivo de uma empresa ou setor específico. Também conhecido como “risco não sistemático”, “risco específico”, “risco diversificável” ou “risco residual”, no contexto de uma carteira de investimentos, o risco não sistemático pode ser reduzido por meio da diversificação.
Principais Takeaways
- Risco de mercado, ou risco sistemático, afeta o desempenho de todo o mercado simultaneamente.
- Como afeta todo o mercado, é difícil proteger, pois a diversificação não ajuda.
- O risco de mercado pode envolver alterações nas taxas de juros, taxas de câmbio, eventos geopolíticos ou recessões.
Risco de mercado
Entendendo o risco de mercado
Risco de mercado (sistemático) e risco específico (não sistemático) compõem as duas principais categorias de risco de investimento. Os tipos mais comuns de riscos de mercado incluem risco de taxa de juros, risco patrimonial, risco cambial e risco de commodities.
As empresas de capital aberto nos Estados Unidos são obrigadas pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC) a divulgar como sua produtividade e resultados podem estar relacionados ao desempenho dos mercados financeiros. Esse requisito visa detalhar a exposição de uma empresa ao risco financeiro. Por exemplo, uma empresa que oferece investimentos em derivativos ou futuros de câmbio pode estar mais exposta ao risco financeiro do que as empresas que não oferecem esses tipos de investimentos. Essas informações ajudam investidores e traders a tomar decisões com base em suas próprias regras de gerenciamento de riscos.
Ao contrário do risco de mercado, o risco específico ou o "risco sistemático" está diretamente relacionado ao desempenho de um determinado título e pode ser protegido contra a diversificação de investimentos. Um exemplo de risco não sistemático é uma empresa declarar falência, tornando suas ações sem valor para os investidores.
Principais tipos de risco de mercado
O risco da taxa de juros cobre a volatilidade que pode acompanhar as flutuações da taxa de juros devido a fatores fundamentais, como anúncios do banco central relacionados a mudanças na política monetária. Esse risco é mais relevante para investimentos em títulos de renda fixa, como títulos.
O risco de patrimônio é o risco envolvido na alteração dos preços dos investimentos em ações, e o risco de commodities cobre os preços variáveis de commodities, como petróleo e milho.
O risco cambial, ou risco de taxa de câmbio, decorre da mudança no preço de uma moeda em relação a outra; investidores ou empresas detentoras de ativos em outro país estão sujeitos a risco cambial.
Volatilidade e risco de mercado de hedge
O risco de mercado existe devido a mudanças de preço. O desvio padrão das mudanças nos preços de ações, moedas ou mercadorias é chamado de volatilidade dos preços. A volatilidade é classificada em termos anualizados e pode ser expressa como um número absoluto, como $ 10, ou uma porcentagem do valor inicial, como 10%.
Os investidores podem utilizar estratégias de hedge para proteger contra volatilidade e risco de mercado. Visando títulos específicos, os investidores podem comprar opções de venda para proteger contra uma ação negativa, e os investidores que desejam proteger um grande portfólio de ações podem utilizar opções de índice.
Medindo o risco de mercado
Para medir o risco de mercado, investidores e analistas usam o método do valor em risco (VaR). A modelagem de VaR é um método estatístico de gerenciamento de risco que quantifica a perda potencial de um estoque ou portfólio, bem como a probabilidade de ocorrência dessa perda potencial. Embora seja bem conhecido e amplamente utilizado, o método VaR exige certas suposições que limitam sua precisão. Por exemplo, pressupõe que a composição e o conteúdo do portfólio sendo medido permaneçam inalterados durante um período especificado. Embora isso possa ser aceitável para horizontes de curto prazo, pode fornecer medições menos precisas para investimentos de longo prazo.
Beta é outra métrica de risco relevante, pois mede a volatilidade ou o risco de mercado de um título ou portfólio em comparação com o mercado como um todo; é usado no modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) para calcular o retorno esperado de um ativo.
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