'Paralisia de baixa' leva corrida de US $ 322 bilhões à segurança, a maior desde 2008

Embora o S&P 500 esteja sendo negociado em níveis elevados, os investidores nervosos não acreditam que os bons tempos vão durar e estão se preparando para o pior. Eles investiram US $ 322 bilhões em fundos do mercado monetário nos últimos 6 meses, no maior vôo para a segurança desde a crise financeira de 2008, informa a Bloomberg. Enquanto isso, a versão mais recente da Pesquisa de Gestor de Fundos Globais realizada pelo Bank of America Merrill Lynch revela que os principais gestores de investimentos em todo o mundo também estão ficando nervosos, relatando que suas reservas de dinheiro, ações defensivas e títulos estão em níveis historicamente altos, com dinheiro. no topo da lista.

Os investidores estão sofrendo de "paralisia de baixa" resultante de preocupações com a guerra comercial, Brexit, a investigação de impeachment de Trump e a possibilidade de uma recessão à frente, escrevem estrategistas do BofAML liderados por Michael Hartnett em uma nota recente para os clientes, citada em outro Artigo da Bloomberg: Apenas no período de 7 dias até 9 de outubro, eles observaram que os fundos globais de ações registraram US $ 9, 8 bilhões em retiradas líquidas, enquanto os fundos de títulos registraram US $ 11, 1 bilhões em entradas líquidas.

Principais Takeaways

• Os principais gerentes de investimentos globais são cada vez mais cautelosos.
• Eles têm posições com excesso de peso em dinheiro, ações defensivas e títulos.
• Os fundos do mercado monetário estão vendo os maiores ingressos desde a crise de 2008.
• As preocupações com o crescimento econômico e o comércio são altas.

Importância para investidores

De acordo com a pesquisa do BofAML, as três principais posições acima do peso assumidas pelos gestores de fundos globais hoje, em relação ao histórico, são em dinheiro, REITs e ações básicas de consumo. A pesquisa foi realizada de 4 a 10 de outubro, com 175 participantes que coletivamente têm US $ 507 bilhões em ativos sob gestão (AUM).

Aproximadamente 33% dos entrevistados esperam que a economia global desacelere nos próximos 12 meses, levando a um posicionamento cada vez mais defensivo do portfólio. Uma série de lançamentos decepcionantes de dados econômicos pelo governo dos EUA no início de outubro parece ter alimentado o sentimento de baixa, observa Bloomberg. No extremo otimista do espectro, os entrevistados indicaram que uma resolução clara da guerra comercial EUA-China seria o desenvolvimento mais positivo para as ações no momento.

Observando que há "tanta discussão" sobre o mercado de ações, Mary Callahan Erdoes, CEO da JPMorgan Asset e Wealth Management, também observou que "tanto dinheiro está sendo investido em títulos ... qualquer tipo de renda fixa" durante uma instituição conferência de investidores, conforme citado pelo Business Insider. Ela acredita que os investidores estão se tornando indevidamente pessimistas sobre a economia dos EUA, sobre a qual ela disse: "está tudo bem".

Em grande parte com base em sua análise da enorme base de clientes do JPMorgan Chase, Erdoes observou que o valor dos empréstimos para carros em relação à renda está em um nível mais baixo de todos os tempos, assim como a parcela de pessoas que pagam menos de 2% de suas dívidas no cartão de crédito, enquanto um número recorde de pessoas está usando o pagamento automático de seus cartões de crédito, aparentemente despreocupado com saques a descoberto. Com a taxa de desemprego baixa em 50 anos e mais vagas de emprego do que os desempregados, ela viu razões adicionais para otimismo.

Olhando para o futuro

Os estrategistas do BofA concordam com a visão otimista. "Se a guerra comercial e os temores do Brexit não forem realizados no quarto trimestre, a macro poderá superar as expectativas, validando nossa visão contrária de alta", escrevem os estrategistas do BofA liderados por Hartnett, conforme citado pela Bloomberg. Eles acrescentam que sua visão contrária “irracionalmente otimista” resulta do “posicionamento de baixa, alívio desesperado da liquidez e 'contágio irracional' da bolha dos títulos às ações”.