Acionista majoritário
Um acionista majoritário é uma pessoa ou entidade que possui e controla mais de 50% das ações em circulação de uma empresa. Dá à pessoa ou entidade influência significativa sobre a direção da empresa, se suas ações são ações com direito a voto, uma vez que podem realizar um voto e depois votar a favor da direção desejada.
Entendendo o acionista majoritário
Um acionista majoritário geralmente é o fundador da empresa ou, no caso de empresas estabelecidas há muito tempo, pode ser descendente do fundador. Ao controlar mais da metade da participação votante, o acionista majoritário é um dos principais interessados e influenciador nas operações comerciais e na direção estratégica da empresa. Seus poderes podem incluir a substituição de diretores ou conselho de administração de uma corporação. Um acionista majoritário é mais comum em empresas privadas do que empresas públicas, e nem todas as empresas possuem um acionista majoritário.
Os acionistas majoritários diferem em seu estilo de gestão. Alguns permanecem envolvidos nas operações diárias, enquanto outros deixam a gerência para os executivos da empresa. Os acionistas majoritários que buscam sair de um negócio ou diluir sua posição podem abrir-se à concorrência ou a empresas de private equity, com o objetivo de vender sua participação ou a empresa inteira com lucro. Como o acionista majoritário geralmente controla o destino da empresa, é improvável que uma oferta hostil seja bem-sucedida.
O acionista majoritário de uma empresa pode ou não ser membro da alta administração, como o diretor executivo. Em empresas menores, com um número limitado de ações totais, o CEO também pode funcionar como acionista majoritário. Em empresas maiores com uma capitalização de mercado em bilhões de dólares, os investidores da empresa podem incluir outras instituições que detêm um número maior de ações.
Principais Takeaways
- Um acionista majoritário é uma pessoa ou entidade que detém mais de 50% das ações de uma empresa.
- Se o acionista majoritário detiver ações com direito a voto, ditará a direção da empresa através de seu poder de voto.
- A exceção ao poder de voto do acionista majoritário é se uma super-maioria for necessária para uma determinada emissão de voto ou se determinados estatutos da empresa restringirem o poder do acionista majoritário.
Acionistas Majoritários e Compras
Para que uma compra ocorra, uma entidade externa deve adquirir mais de 50% das ações em circulação de uma empresa-alvo ou ter os votos de pelo menos 50% dos atuais acionistas que votarão a favor da compra.
Embora um acionista majoritário possa deter mais da metade das ações da empresa, ele pode não ter autoridade para autorizar uma compra sem suporte adicional, dependendo das estipulações estatutárias da empresa. Nos casos em que é necessária uma supermaioria para uma compra, o acionista majoritário pode ser o único fator decisivo apenas nos casos em que eles detêm ações suficientes para atender ao requisito de super maioria e os acionistas minoritários não têm direitos adicionais para bloquear o esforço.
Os direitos dos acionistas minoritários podem incluir a declaração de uma ação derivada ou fraude que bloqueie efetivamente a conclusão de uma compra. Se os acionistas minoritários acreditarem que os termos da compra são injustos e desejarem sair do negócio visado, poderão exercer direitos de avaliação. Isso permite que um tribunal determine se o preço de uma ação oferecida é justo e tem a opção de obrigar a empresa que inicia a compra a oferecer um preço especificado.
Exemplo de acionista majoritário
Os acionistas majoritários geralmente são empresas que detêm uma participação controladora em muitas empresas. A Berkshire Hathaway, da qual Warren Buffett é CEO, tem um controle acionário em muitas empresas.
A Berkshire Hathaway (classe A) possui os próprios acionistas, sendo a Feri Wealth Management a maior holding com 18% de participação. Isso significa que a Berkshire não possui um acionista majoritário.
Das empresas conhecidas, é bastante raro encontrar uma com um acionista majoritário, uma vez que as empresas de nome familiar são geralmente tão grandes. Uma exceção é a Dell Inc. Depois de tornar a empresa privada em 2013 e trazê-la de volta ao mercado público em 2018, a partir de 2019 Micheal Dell controla cerca de metade do patrimônio da empresa e cerca de 75% das ações com direito a voto, de acordo com a Bloomberg. Isso foi alcançado através da emissão de ações com baixa votação pública em 2018, resultante de uma estrutura de ações complexa que estava em vigor antes da abertura do capital da empresa.
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