Curva LIBOR

O que é a curva LIBOR

A curva LIBOR é a representação gráfica de vários vencimentos da Taxa Interbancária de Londres (LIBOR), que é a taxa flutuante de curto prazo na qual os grandes bancos com altas classificações de crédito se emprestam. A curva LIBOR é geralmente representada por períodos de curto prazo inferiores a um ano.

Quebrando a curva da LIBOR

A LIBOR é a referência mais usada no mundo para taxas de juros de curto prazo. Serve como o principal indicador da taxa média, na qual os bancos contribuintes podem obter empréstimos de curto prazo no mercado interbancário de Londres. Atualmente, existem 11 a 16 bancos contribuintes para as cinco principais moedas (USD, EUR, GBP, JPY, CHF). A LIBOR está definida para sete vencimentos diferentes. A curva LIBOR representa as taxas contra os vencimentos correspondentes.

A curva LIBOR e a curva de juros do Tesouro são os proxies mais amplamente utilizados para as taxas de juros livres de risco. Embora não seja teoricamente livre de risco, a LIBOR é considerada uma boa proxy para medir a relação risco / retorno de outros instrumentos de taxa flutuante de curto prazo. A curva LIBOR pode ser preditiva de taxas de juros de longo prazo e é especialmente importante na precificação de swaps de taxa de juros.

Eliminação gradual da LIBOR?

O abuso do sistema LIBOR para ganho pessoal foi descoberto após a crise financeira iniciada em 2008. Deslocamentos maciços no setor bancário global permitiram que indivíduos que trabalhavam em bancos contribuintes manipulassem as taxas LIBOR. Em 2013, a Autoridade de Conduta Financeira (FCA) do Reino Unido assumiu a regulamentação da LIBOR. Atualmente, estão sendo considerados planos para eliminar progressivamente o sistema LIBOR até 2021 e substituí-lo por uma referência baseada nas taxas de recompra do Tesouro dos EUA ou na Média do Índice Overnight da Sterling.

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