Lei das sociedades de investimento de 1940
A Lei das Empresas de Investimento de 1940 foi criada por meio de uma lei do Congresso para regulamentar a organização das empresas de investimento e as atividades em que elas se envolvem. Essa lei também estabelece padrões para o setor. Esta legislação define claramente as responsabilidades e os requisitos das empresas de investimento e os requisitos para ofertas de produtos de investimento negociados em bolsa, incluindo fundos mútuos abertos, fundos mútuos fechados e fundos de investimento unitário. Destina-se principalmente a produtos de investimento de varejo negociados publicamente.
Entendendo a Lei das Empresas de Investimento de 1940
A Lei das Sociedades de Investimento de 1940 seguiu o sentimento do mercado, invocando juros e a aprovação da Lei de Valores Mobiliários de 1933. As disposições da Lei das Sociedades de Investimentos de 1940 foram criadas para estabelecer e integrar uma estrutura reguladora do mercado financeiro mais estável após a crise do mercado de ações de 1929. A Lei de Valores Mobiliários de 1933 focou em maior transparência para os investidores. A Lei das Empresas de Investimento de 1940 está focada principalmente na estrutura regulatória para produtos de investimento de varejo.
Em função de seu título, a Lei das Empresas de Investimento de 1940 estabelece os regulamentos que as empresas de investimento dos EUA devem cumprir ao oferecer e manter fundos de investimento comuns. A legislação é aplicada e regulamentada pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Ele define uma "empresa de investimento" e estabelece obrigações e regulamentos que uma empresa de investimento deve cumprir nos títulos de produtos de investimento que oferece. Baseia-se na Lei de Valores Mobiliários de 1933, que exige o registro de valores mobiliários. A Lei da Empresa de Investimentos de 1940 detalha as obrigações exigidas pelas ofertas de produtos de uma empresa de investimentos. Inclui provisões relacionadas a arquivamentos, taxas de serviço, divulgações financeiras e deveres fiduciários de empresas de investimento. As empresas que procuram evitar as obrigações e requisitos do produto da Lei podem ser elegíveis para uma isenção. Por exemplo, os fundos de hedge às vezes se enquadram na definição da lei de "empresa de investimento", mas podem evitar os requisitos da lei solicitando uma isenção sob as seções 3 (c) (1) ou 3 (c) 7.
Principais Takeaways
- A Lei das Empresas de Investimento de 1940 foi promulgada pelo Congresso para regulamentar a formação de empresas de investimento e suas atividades.
- A Securities Exchange Commission (SEC) está autorizada a regular as empresas de investimento e supervisionar o registro das empresas de investimento.
- A lei introduziu padrões do setor, como a divulgação pública regular de suas políticas de investimento.
Empresas de investimento
De acordo com a Lei das Empresas de Investimento de 1940, as empresas de investimento devem se registrar na SEC para oferecer seus valores mobiliários no mercado público. A Lei das Sociedades de Investimento de 1940 estabelece as etapas que uma empresa deve adotar no processo de registro das empresas de investimento. As empresas de investimento devem registrar e concluir o processo de registro na SEC.
A SEC não tem autoridade para supervisionar ou julgar diretamente as decisões de investimento das empresas de investimento.
Tipos de empresas de investimento
Qualquer empresa considerada uma "empresa de investimento" pelas disposições da Lei das Sociedades de Investimento de 1940 deve se registrar na Comissão de Valores Mobiliários. As empresas se registram para diferentes classificações com base no tipo de produto ou na gama de produtos que desejam gerenciar e emitir para o público investidor. Nos EUA, as leis federais de valores mobiliários classificam as empresas de investimento em três tipos diferentes: fundos mútuos / empresas de investimento em administração aberta, fundos de investimento em unidade (UITs) e empresas de investimento em fundos fechados / administração de extremidade fechada.
Uma empresa de investimento em administração, o tipo mais comum de empresa de investimento registrada na SEC, gerencia ações de fundos emitidas publicamente. As empresas de investimento em gestão podem ser diversificadas e as empresas de investimento em gestão diversificadas podem assumir várias formas. As empresas de investimento em gerenciamento podem lidar com fundos fechados, fundos abertos ou ambos. Eles também podem oferecer uma gama de produtos do mercado.
Disposições da Lei de 1940
A Lei das Empresas de Investimento de 1940 é a principal legislação que rege as empresas de investimento e suas ofertas de produtos de investimento. Foi impactado pela Lei Dodd-Frank de 2010, com inúmeras revisões. A Lei de 1940 estabelece requisitos para empresas de investimento por classificação e oferta de produtos.
Suas disposições incluem regulamentos para transações de certas pessoas afiliadas e subscritores; metodologias contábeis; requisitos de manutenção de registros; requisitos de auditoria; como os valores mobiliários podem ser distribuídos, resgatados e recomprados; mudanças nas políticas de investimento; e ações em caso de fraude ou violação de dever fiduciário. Além disso, estabelece diretrizes específicas para diferentes tipos de empresas de investimento classificadas e inclui disposições que regem as regras dos produtos operacionais das empresas, incluindo fundos de investimento unitário, fundos mútuos abertos, fundos mútuos fechados e muito mais.
Outros requisitos pertinentes da Lei das Sociedades de Investimento de 1940 incluem:
- Um conselho de administração, 75% dos quais deve ser independente.
- Limitações nas estratégias de investimento, como o uso de alavancagem.
- Manutenção de uma certa porcentagem de ativos em dinheiro para investidores que desejam vender.
- Divulgação da estrutura da empresa de investimento, condição financeira, políticas de investimento e objetivos aos investidores.