Investindo em ETFs de títulos do governo

Para manter uma carteira estável diante da volatilidade do mercado de ações, tesourarias e títulos do governo são uma estratégia popular. Um método para entrar nelas são os fundos negociados em bolsa (ETFs). Eles têm seus próprios riscos e recompensas, no entanto, e é importante ter em mente o que eles podem ou não fazer.

Prós

Os profissionais são segurança e geração de renda. A maioria das pessoas pensa em títulos do Tesouro dos EUA e imagina os que a avó tinha em um cofre ou gaveta. Os ETFs de títulos do governo são praticamente os mesmos, exceto que são mais facilmente negociáveis.

De fato, essa conveniência é uma das razões pelas quais esses ETFs se tornaram populares, disse David Mazza, chefe de pesquisa de ETDRs da SPDR na State Street Global Advisors. Ele observou que o custo dos títulos negociados geralmente aumentou. "Quando chega a hora de negociar títulos, os spreads [investidores] pagam são alguns dos níveis mais amplos da história recente", disse ele. Tornou-se muito mais fácil e barato negociar ETFs em uma conta de corretagem on-line. (Para saber mais, consulte: ETFs de títulos: uma alternativa viável ).

Contras

Os contras são o risco de taxa de juros. Uma coisa que mudou nas últimas décadas é que as taxas de títulos em tesouraria estão em mínimos históricos. A taxa de fundos federais é de 0, 25%. Mesmo os títulos de 30 anos, que geralmente apresentam as taxas mais altas, ficam abaixo de 3%. Em meados da década de 1980, o bônus de 10 anos estava ao norte de 14%, uma reação à inflação de dois dígitos uma década antes.

Isso significa que não há lugar para as taxas subirem, mas para cima. Isso representa algum risco para os investidores de curto prazo, as pessoas que estão basicamente usando os títulos como reserva de caixa, disse Tom Boccellari, analista de estratégias passivas da Morningstar, Inc. (MORN).

Para investidores de longo prazo, esse risco é menos grave, porque nesse momento as chances são de que você esteja comprando títulos com vencimentos mais longos, cujas taxas tendem a ser mais estáveis. A razão é que alguém está apostando que o governo dos EUA pagará dívidas por períodos mais longos. Embora haja uma taxa de juros mais alta associada a isso, o recorde de títulos de 20 e 30 anos tem sido bom o suficiente para que seja improvável que os investidores exijam muito mais, a menos que alguém esteja esperando hiperinflação, disse Boccellari.

A hiperinflação não é algo que os EUA já tiveram - as taxas de inflação atingiram o pico nas décadas de 1970 e 1980 e ficaram abaixo de 5% por uma geração. A inflação alta tende a fazer o Federal Reserve Bank restringir a oferta de moeda e também significa que os investidores exigem mais retorno, já que a inflação consome o valor dos investimentos remunerados. (Para saber mais, consulte: A importância das taxas do tesouro dos EUA ).

Quanto aos retornos, esses ainda podem ser bons. A tabela a seguir mostra os maiores ETFs de títulos do governo em termos de ativos:

Abaixo estão os ETFs de títulos do governo com os retornos mais altos:

À primeira vista, parece que entrar em títulos com cupom zero era o caminho a percorrer. Mas isso se afasta da função que os títulos do governo devem servir no portfólio.

Jim Rowley, consultor sênior de investimentos do The Vanguard Group, disse que o objetivo real é ser amplamente investido no intervalo de vencimentos. Isso fornece uma maneira de obter retornos e gerar renda simultaneamente. Ele acrescentou que é importante lembrar que mesmo os ETFs de títulos do governo são fundos de índice e um diversificador em relação às ações.

O ponto importante, no entanto, é que, embora os preços dos títulos do governo subam durante os períodos de estresse econômico, queremos ter aqueles no portfólio antes que esse estresse aconteça. Quando os preços dos títulos do governo dispararam em 2008, por exemplo, não era hora de comprá-los. A hora de comprá-los era antes, quando eles ofereceriam proteção contra a queda dos preços das ações. (Para saber mais, consulte: ETFs de títulos fortes em uma economia com erosão de títulos ).

A linha inferior

Os ETFs de títulos do governo são um excelente gerador de hedge de risco e renda. Mas, como coletes salva-vidas e cintos de segurança, você os quer no lugar antes de precisar, não depois.