Valor indicativo do ativo líquido (iNAV)
O valor indicativo do ativo líquido (iNAV) é uma medida do valor intradiário do patrimônio líquido (NAV) de um investimento. É relatado aproximadamente a cada 15 segundos. Dá aos investidores uma medida do valor do investimento ao longo do dia.
Compreendendo o Valor Indicativo do Ativo Líquido (iNAV)
O iNAV é relatado por um agente de cálculo, normalmente a bolsa na qual o investimento está sendo negociado. Um iNAV pode ser reportado para fundos mútuos fechados e fundos negociados em bolsa (ETFs).
O iNAV usa a mesma metodologia que o NAV contábil de um fundo. O agente de cálculo usará o preço estabelecido de todos os valores mobiliários da carteira para gerar o valor total do ativo. O passivo do fundo é subtraído do total de ativos e o restante é dividido pelo número de ações. Os agentes de cálculo têm acesso aos dados do fundo para gerar o iNAV a cada 15 segundos ao longo do dia. Em alguns casos, o iNAV também pode receber seu próprio código para fins de rastreamento.
Valor indicativo do ativo líquido (iNAV) e NAV
O iNAV é uma ferramenta que ajuda a manter os fundos negociados próximos ao seu valor nominal. Com os relatórios do iNAV a cada 15 segundos, representa uma visão quase em tempo real do valor de um fundo. Relatar um iNAV pode ajudar um fundo a evitar negociações significativas de prêmios e descontos.
Os fundos fechados e ETFs calculam os valores patrimoniais líquidos devido ao seu status como um investimento em fundos mútuos nos termos da Lei das Sociedades de Investimento de 1940. Enquanto calculam um valor diário dos ativos líquidos, os fundos são negociados no mercado aberto como ações, com transações ocorrendo em o preço de mercado.
O NAV contábil é uma função de seu status registrado e um requisito da Securities and Exchange Commission. O NAV contábil de um investimento é calculado no final de cada dia de negociação.
Prêmio e desconto para o NAV
Como os fundos fechados e os ETFs são negociados em bolsa, eles geralmente oferecem um prêmio ou desconto ao seu NAV. O iNAV pode ajudar a manter os fundos negociados mais próximos do seu valor contábil, embora ainda ocorram desvios.
Prêmios e descontos podem ocorrer por vários motivos e geralmente são uma tendência consistente para muitos fundos. Um prêmio pode ocorrer quando os investidores estão otimistas sobre as participações subjacentes de um fundo ou têm uma perspectiva positiva sobre a administração do fundo. Os descontos geralmente ocorrem quando os investidores são pessimistas sobre o fundo ou céticos em relação à administração do fundo. A oferta, a demanda e o momento dos relatórios do mercado financeiro também podem afetar o preço de troca do fundo.
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