Compromisso firme
Um compromisso firme tem três significados gerais em finanças, mas é mais conhecido como contrato de subscritor para assumir todo o risco de estoque e comprar todos os títulos para uma oferta pública inicial (IPO) diretamente do emissor para venda ao público. Também é conhecido como "firme compromisso de subscrição" ou "negócio comprado". O termo também se refere à promessa de uma instituição de empréstimo de celebrar um contrato de empréstimo com um tomador dentro de um determinado período. Uma terceira aplicação do termo de compromisso firme é para contabilidade e relatório de derivativos usados para fins de hedge.
Principais Takeaways
- Um compromisso firme geralmente se refere ao acordo de um subscritor para assumir todo o risco de estoque e comprar todos os títulos para uma abertura de capital diretamente de emissores para venda pública.
- Outras aplicações de compromisso firme dizem respeito a empréstimos e derivativos. No primeiro, o credor promete ao mutuário que o montante do empréstimo estará disponível para empréstimo quando necessário.
- Um compromisso firme é usado na contabilização de derivativos, conforme definido no Financial Accounting Standard Board (FASB).
Entendendo o compromisso firme
Em um firme compromisso, um subscritor atua como revendedor e assume a responsabilidade por qualquer estoque não vendido. Para assumir esse risco por meio de um compromisso firme, o revendedor lucra com um spread negociado entre o preço de compra do emissor e o preço da oferta pública ao público. Um método de venda de compromisso firme contrasta com os melhores esforços e a base de compromisso em espera. Um subscritor que vende valores mobiliários com os melhores esforços não garante a venda total de uma emissão pelo preço desejado do emissor e não aceita estoques não vendidos.
Um compromisso de espera leva os melhores esforços um passo adiante, pelo qual o subscritor concorda em comprar ações de IPO não vendidas pelo preço da assinatura. A taxa pela subscrição do compromisso em espera será maior porque o subscritor está exposto ao risco de que o preço que deve pagar por ações não vendidas seja um valor superior ao preço de mercado vigente, devido à demanda mais fraca do que o previsto.
Outros exemplos de compromisso firme
As duas outras aplicações comuns de um compromisso firme são para empréstimos e derivativos. Como exemplo para o primeiro caso, quando um tomador de empréstimos busca a certeza de que terá um empréstimo de longo prazo para as despesas de capital planejadas, pode obter um compromisso firme de um credor pelo valor, para que possa prosseguir.
Para derivativos, um compromisso firme é um conceito descrito na Declaração 133 do FASB (Financial Accounting Standard Board): "Para um derivado designado como hedge da exposição a mudanças no valor justo de um ativo ou passivo reconhecido ou um compromisso firme ( referido como hedge de valor justo), o ganho ou perda é reconhecido no resultado do período de mudança, juntamente com a perda ou ganho compensatório no item coberto atribuível ao risco que está sendo coberto. "
Exemplos de compromisso firme
Um exemplo de compromisso firme para um empréstimo é quando uma empresa financeira ou um banco se compromete a fornecer um empréstimo para a construção de um imóvel. Por exemplo, um banco local pode se comprometer a fornecer os fundos necessários para construir um shopping no bairro.
Um exemplo de compromisso firme em um IPO é quando um banco de investimento se compromete a subscrever um IPO. Por exemplo, Goldman Sachs e Morgan Stanley subscreveram o IPO do Facebook. Eles se comprometeram a vender as ações do Facebook ao público. Ao mesmo tempo, eles fizeram um curto-circuito e ganharam milhões no processo.
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