Como a taxa de participação na força de trabalho afeta o desemprego nos EUA

Um dos principais indicadores que afetam a decisão do Federal Reserve de aumentar ou não as taxas de juros é a taxa de desemprego. Com o desemprego subindo significativamente após a crise financeira global, o Fed mantém sua taxa básica de juros próxima de zero. Mas, como a taxa de desemprego caiu para níveis anteriores à crise, o Fed está tentando reforçar sua política monetária bastante frouxa.

No entanto, as pessoas desempregadas que encontram novos empregos não são a única maneira pela qual a taxa de desemprego pode cair; também pode cair porque os desempregados não estão mais procurando trabalho e abandonando a força de trabalho por completo. Nesse caso, uma queda na taxa de desemprego não é necessariamente um indicador de força econômica renovada, mas pode indicar uma fraqueza estrutural no mercado de trabalho.

Noções básicas sobre estatísticas de desemprego

Para entender como a taxa de desemprego é afetada, é importante saber como é calculada. Primeiro, várias definições estão em ordem.

O Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA classifica todas as pessoas com mais de 16 anos como "desempregadas se não tiverem um emprego, procuraram ativamente por trabalho nas 4 semanas anteriores e estão atualmente disponíveis para trabalhar". é definido pelo BLS como "todas as pessoas classificadas como empregadas ou desempregadas". A taxa de desemprego é então calculada dividindo-se o número total de desempregados pela força de trabalho total. (Veja também: Como o desemprego é definido?).

A partir disso, podemos ver que existem várias maneiras pelas quais a taxa de desemprego pode cair. Primeiro, a maneira mais óbvia é que os desempregados encontrem um emprego e se tornem empregados. A participação na força de trabalho permanece a mesma, enquanto o número de desempregados diminui e o número de empregados aumenta.

A segunda maneira é que as pessoas atualmente não contadas na força de trabalho sejam empregadas. Sempre é possível que alguém que não procura ativamente trabalho aceite uma oferta de emprego. Como isso causaria um aumento na força de trabalho total, enquanto o número de desempregados permanece inalterado, a taxa de desemprego cairia.

Finalmente, a taxa de desemprego pode cair porque aqueles que antes eram considerados desempregados param de procurar trabalho e deixam a força de trabalho completamente. Essas pessoas podem querer trabalhar e estão disponíveis para trabalhar, mas desistiram de procurar. Como o número de desempregados e a força de trabalho total diminuem em tal situação, pode não ser óbvio que a taxa de desemprego realmente diminui. Porém, considerando o exemplo mais extremo de todos os que estão atualmente desempregados deixando a força de trabalho, não importa quão baixa a força de trabalho total caia, a taxa de desemprego cai para zero.

Enquanto as duas primeiras maneiras pelas quais a taxa de desemprego pode cair são sinais positivos de força econômica, a maneira final é realmente mais indicativa de fraqueza. Vejamos a situação dos EUA para determinar se a queda da taxa de desemprego é um sinal de força ou de fraqueza.

A situação de emprego nos EUA

Há dez anos, a taxa de desemprego nos EUA era de 5%. Nos dois anos seguintes, caiu abaixo de 5%, atingindo uma baixa de 4, 4%, antes de começar a aumentar em 2008 como resultado da crise financeira global. Depois de atingir uma alta de 10% em outubro de 2009, a taxa de desemprego caiu constantemente e atualmente está em 5, 1%.

Com o Comitê Federal de Mercado Aberto estimando o valor mediano da taxa normal de desemprego em 4, 9% em sua reunião de setembro de 2015, a taxa real de 5, 1% está se aproximando da meta de pleno emprego do Fed. Esse fechamento da meta de emprego é parte da razão pela qual as indicações do Fed de que o aumento da taxa de juros ocorrerá ainda este ano.

No entanto, a discussão acima sobre como a taxa de desemprego é calculada e os fatores que podem afetar sua queda devem ser razões para ser um pouco cético em relação aos números de desemprego. De fato, há outra tendência que faz com que os números da taxa de desemprego pareçam muito menos positivos.

Desde meados da década de 1960 até por volta de 2000, a taxa de participação da força de trabalho - força de trabalho dividida pela população - aumentou dramaticamente de pouco menos de 59% para um máximo de 67, 3%. Um dos principais contribuintes para esse aumento foi o aumento da taxa de ingresso de mulheres na força de trabalho.

Mas, desde 2000, a taxa tem tendência de queda. De 2004 a 2008, a tendência de queda se estabilizou, com a taxa de participação da força de trabalho pairando em torno de 66%, mas, após a crise financeira global, a tendência de queda acelerou significativamente, com a taxa atual em 62, 4%.

Enquanto muitos economistas argumentam que essa queda se deve em parte ao fato de muitos da geração do baby boom começarem a se aposentar e deixar a força de trabalho, a taxa de participação da força de trabalho em idade ativa (25 a 54 anos) também está em declínio desde o ano 2000 quando a taxa era de cerca de 84%. Seguindo uma trajetória semelhante à taxa de participação total da força de trabalho, embora não tão acentuada, a taxa de participação da força de trabalho em idade ativa está atualmente em torno de 80, 6%. Assim, os baby boomers aposentados não podem ser a única razão para o declínio na taxa geral de participação na força de trabalho.

O fato de as pessoas em idade de trabalhar também estarem deixando a força de trabalho é mais uma indicação provável de uma fraqueza no mercado de trabalho dos EUA. Apesar de um número recorde de oportunidades de emprego ter sido aberto em maio passado, com 5, 4 milhões de vagas de emprego nos EUA, as contratações continuaram fracas. Uma das melhores explicações é que há uma incompatibilidade de habilidades para qualificações. Portanto, apesar do número de pessoas que desejam um emprego e estão disponíveis para trabalhar, se não tiverem as habilidades que os empregadores procuram, não serão contratadas. (Veja também: A verdadeira taxa de desemprego: U6 vs. U3).

A linha inferior

Embora possa ser tentador pensar que uma queda na taxa de desemprego é um sinal positivo, a definição muito estreita de oficialmente desempregado é uma evidência de que a interpretação das tendências da taxa de desemprego não é inequívoca. É preciso também considerar a taxa de participação da força de trabalho. Se a taxa de desemprego está caindo porque as pessoas desistiram de tentar encontrar um emprego em vez de realmente encontrar um emprego, é difícil ver como isso é evidência de um fortalecimento da economia e o motivo de um aumento na taxa de juros.