Como é determinada a taxa de juros de um título do tesouro?

O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, incluindo títulos do Tesouro (T-bonds), depende de três fatores: o valor nominal do título, quanto o título foi adquirido e quanto tempo leva até o vencimento do título. Muitos fatores externos influenciam os preços e rendimentos do Tesouro, como a política monetária do Federal Reserve e a saúde percebida da economia.

Taxa de juros vs. Taxa de cupom vs. Rendimento atual

T-bonds não possuem uma taxa de juros como os certificados de depósitos (CDs). Em vez disso, uma porcentagem definida do valor nominal do título é paga em intervalos periódicos. Isso é conhecido como taxa de cupom. Por exemplo, um título T de US $ 10.000 com um cupom de 5% pagará US $ 500 anualmente, independentemente do preço que o título esteja sendo negociado no mercado.

É aqui que os rendimentos atuais se tornam importantes. Os instrumentos de dívida nem sempre são negociados pelo valor nominal. Se um investidor compra o mesmo título de US $ 10.000 por US $ 9.500, a taxa de retorno do investimento não é de 5% - na verdade, é de 5, 26%. Isso é calculado pelos pagamentos anuais de cupons (US $ 500) divididos pelo preço de compra (US $ 9.500).

Fatores que afetam os rendimentos do tesouro

Como o exemplo anterior demonstra, o rendimento de um título aumenta quando o preço de compra do título cai. Os preços de compra de títulos T são determinados pela oferta e demanda por dívida do Tesouro; os preços aumentam quando há mais compradores no mercado.

A dívida do tesouro é considerada extremamente segura pela comunidade de investidores. Como o governo tem sua própria impressora no Federal Reserve, não há praticamente nenhuma chance de o departamento do Tesouro deixar de cumprir suas obrigações. Isso significa que as taxas do Tesouro são muito importantes.

Quando os tempos são incertos, os investidores tendem a retirar dinheiro de ativos mais arriscados, como títulos indesejados ou ações, e colocá-los em ativos relativamente seguros. Essa demanda extra aumenta os preços dos títulos T e, por extensão, reduz os rendimentos dos títulos T.