Como proteger uma queda nos estoques de chips

As ações de semicondutores deram aos investidores um passeio selvagem até agora em 2018, especialmente porque os fabricantes de chips dos EUA confiam nas cadeias de suprimentos globais com uma exposição particular à Ásia. As tensões comerciais com a China têm sido uma importante fonte de ansiedade entre os investidores, mesmo quando os estoques de chips aumentaram inicialmente, enquanto os dois governos tomavam medidas para evitar uma guerra comercial. Apesar das negociações de uma trégua no fim de semana, os recentes comentários do presidente Trump na terça-feira aumentaram as tensões comerciais China-EUA, tornando ainda mais importante uma estratégia de investimento em hedge. Não importa qual seja o resultado dessas negociações comerciais imprevisíveis, o Credit Suisse delineou uma estratégia pela qual os investidores podem lucrar com mais vantagens em ações de chips, enquanto limitam a desvantagem, informa Barron.

A Applied Materials Inc. (AMAT) é um excelente exemplo de quão voláteis essas ações podem ser. Esse fornecedor líder de equipamentos de capital para produção de chips teve um queda de mais de 8% no preço das ações em 18 de maio, após projeções reduzidas de receita e ganhos para o trimestre atual, informou a CNBC. Enquanto isso, a análise do comércio de opções indica que a Micron Technology Inc. (MU) e a Nvidia Corp. (NVDA) devem estar entre as ações mais voláteis do Índice S&P 500 (SPX) durante o próximo mês, segundo dados da Trade Alerta citado por Barron's. (Para saber mais, veja também: Os estoques de semicondutores em brasa são os mais pesados? )

Passeio de montanha russa

Com base nos preços de fechamento, o iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) caiu para uma perda acumulada no ano de quase 3% em 8 de fevereiro, depois saltou para um ganho acumulado no acumulado do ano de quase 16% em 12 de março, pelo Yahoo Finance. Desde então, após uma série de grandes oscilações, incluindo uma revisitação de território negativo, a ETF fechou em 18 de maio com um ganho acumulado no ano de aproximadamente 8%. O índice ganhou na segunda-feira. Em comparação, o S&P 500 aumentou 2% no acumulado do ano.

Dados SOXX da YCharts

Estratégia de hedge

Mandy Xu, estrategista de derivativos do Credit Suisse, propôs um conjunto de negociações de opções usando o VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) para investidores otimistas sobre ações de semicondutores. Envolve comprar uma opção de compra com um preço de exercício de $ 110 e vender uma opção de compra com um preço de exercício de $ 120. O artigo do Barron foi publicado em 17 de maio, quando o ETF VanEck estava sendo negociado a um valor em torno de US $ 106. Ele fechou a US $ 106, 05 em 21 de maio.

Segundo Xu, o comércio seria mais lucrativo se a ETF obtivesse um ganho de preço de 15% nos próximos três meses, o que colocaria seu valor em torno de US $ 122. Se o ETF não atingir um valor de US $ 110, a perda máxima que o investidor pode sofrer seria igual ao prêmio líquido da opção paga, menos os custos de transação, como comissões de corretagem.

Com base em uma medida conhecida como inclinação, o Credit Suisse constata, segundo a Barron, que o custo de proteção contra um declínio no ETF VanEck está próximo do seu nível mais baixo em um ano. "Isso indica que os investidores não estão pagando pela proteção", diz Barron, criando uma situação que os investidores cautelosos podem explorar.

O caso dos estoques de chips

O VanEck contém as 25 maiores ações de semicondutores listadas nos EUA por capitalização de mercado, enquanto o SOXX consiste das 30 maiores. Enquanto isso, Paul Wick, gerente veterano de fundos de tecnologia, indicou que "os semicondutores são uma maneira barata de desempenhar muitas das melhores tendências seculares da tecnologia". (Para saber mais, consulte também: 5 ações para acompanhar as tendências mais quentes da tecnologia: pavio .)