Como começar a investir em ações estrangeiras

Atualmente, os EUA respondem por quase metade do valor total do mercado de ações do mundo, mas isso provavelmente diminuirá nos próximos anos, à medida que mais investidores procurarem mercados emergentes, como China e Índia.

Atualmente, os investimentos em ações estrangeiras devem fazer parte de qualquer portfólio. Ele diversifica suas participações e oferece oportunidades para lucrar com tendências e desenvolvimentos fora do seu país de origem.

É por isso que a negociação de certificados de depósito (DRs), como ADRs e GDRs, tornou-se popular nos últimos anos. Eles foram projetados para facilitar aos investidores a compra de ações estrangeiras.

Abaixo está uma visão geral das maneiras mais fáceis de investir em ações estrangeiras, se você mora nos EUA ou em qualquer outro país.

Depositary Receipts (DRs)

Um recibo de depósito é um instrumento financeiro negociável emitido por um banco para representar valores mobiliários negociados em bolsa de uma empresa estrangeira. O recibo de depósito é negociado em uma bolsa de valores local, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) nos EUA, mas representa um interesse em uma empresa com sede fora dos Estados Unidos. Um recibo de depósito negociado na Alemanha representaria uma empresa não alemã.

Um DR pode ser patrocinado ou não. A variedade patrocinada é emitida com a cooperação da empresa estrangeira subjacente. O acordo geralmente concede aos proprietários estrangeiros de DRs patrocinados os mesmos direitos, como direitos de voto, que os acionistas no país de origem. Um DR não patrocinado pode não ter menos direitos.

Quando uma empresa listada no exterior deseja criar um recibo de depósito no exterior, normalmente contrata um consultor financeiro para ajudá-lo a navegar nos regulamentos locais e um banco doméstico para atuar como custodiante e corretor no país de destino.

American Depositary Receipts (ADRs)

Um American Depositary Receipt (ADR) é um certificado negociável emitido por um banco dos EUA que representa um número de ações de uma ação estrangeira que é negociada em uma bolsa dos EUA. Os ADRs são denominados em dólares norte-americanos, com o título subjacente mantido por uma instituição financeira dos EUA no exterior.

Os ADRs ajudam a reduzir os custos de administração e taxas que seriam cobrados em cada transação.

É importante observar que qualquer ADR que você escolher deve ser patrocinado pela corporação subjacente. Caso contrário, é provável que o título seja negociado no mercado de balcão (OTC), o que é considerado mais arriscado, pois há menos requisitos regulatórios.

Veja como diferenciar: Na maioria dos casos, uma empresa estrangeira que negocia OTC terá um símbolo de cinco letras. Por exemplo, a Airbus SE opera sob o código americano "EADSF". Um ADR pode negociar com o símbolo comum de três letras na NYSE. A ABB Ltd., com sede na Suíça, negocia com o símbolo "ABB" na NYSE.

Os 4 níveis de ADRs

O gráfico abaixo esclarece a diferença entre ADRs patrocinados e não patrocinados, bem como diferentes níveis de ADRs patrocinados e requisitos de relatório da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC).

Você pode ver que a variedade não patrocinada é negociada no balcão, o que deixa mais trabalho para o investidor determinar se os direitos de voto são os mesmos. Essas ações também podem ter menos liquidez.

Para determinar o nível em que uma empresa negocia, um investidor pode verificar quais formulários foram arquivados na SEC em seu site, sec.gov. Como alternativa, o site de um banco depositário ou o ADR.com pode ser usado para verificar o status do arquivamento da empresa.

Fonte: Deutsche Bank Depositary Receipt Services

Os ADRs, como as ações domésticas nos EUA, precisam atender a certos requisitos de registro na SEC. O relatório anual dos ADRs é conhecido como depósito 20-F e é semelhante ao depósito 10-K que as empresas americanas arquivam todos os anos.

Um 20-F fornece informações detalhadas e úteis sobre uma empresa, incluindo como suas demonstrações financeiras em seu país de origem podem diferir usando a contabilidade US GAAP. Faz uma comparação de maçãs para maçãs em vez de maçãs para laranjas.

Uma empresa estrangeira que negocia o status de balcão não precisará, normalmente, registrar a SEC, mas as finanças do seu país de origem estarão disponíveis para análise. O gráfico acima ajuda a esclarecer os requisitos de relatório.

Um depositário geralmente se refere a uma empresa, banco ou instituição que detém e facilita a troca de valores mobiliários. Quando se trata de ADRs, os grandes depositários incluem JPMorgan Chase (JPM) e BNY Mellon (BK).

O JPMorgan possui e opera o site ADR.com, que contém muitas informações sobre os ADRs.

Você deve saber que o termo American Depository Share (ADS) é frequentemente usado em conjunto com o termo ADR. A ADS é emitida por um banco depositário nos EUA sob um contrato com a empresa estrangeira emissora. Toda a emissão é chamada de American Depositary Receipt (ADR), e a ação individual é referida como ADS.

Global Depositary Receipts (GDRs)

Um recibo de depósito global (RDA) é uma segunda categoria de DR. Representa um certificado bancário emitido em mais de um país para ações de uma empresa estrangeira.

Nesse caso, as ações são detidas por uma agência estrangeira de um banco internacional. As ações são negociadas como ações domésticas, mas são oferecidas para venda globalmente por meio de suas agências bancárias.

O termo GDR é usado em todo o mundo e designa qualquer empresa estrangeira que negocie em uma bolsa fora de seu país de origem.

As transações de RDA no mercado internacional tendem a ter custos associados mais baixos do que alguns outros mecanismos que podem ser usados ​​para negociar títulos estrangeiros.

Outros tipos de DRs

Existem outros tipos de GDRs que são definidos de maneira mais restrita. Um Chinese Depositary Receipt (CDR), por exemplo, é negociado nas bolsas de valores chinesas.

De um modo mais geral, um recibo de depósito internacional (IDR) é emitido por um banco depositário e representa a propriedade das ações de uma empresa estrangeira mantida pelo banco em confiança. Um IDR é chamado de ADR nos Estados Unidos.

Como investir em DRs

Um DR foi desenvolvido para facilitar o investimento de um investidor estrangeiro em outro país.

O ADR patrocinado pode dar ao investidor os mesmos interesses econômicos e votantes que um investidor doméstico. Abaixo estão algumas maneiras de comprar DRs.

• Poderes compartilhados: esses fundos negociados em bolsa oferecem várias cestas de certificados de depósito listados (BLDRS). Um exemplo é o BLDR Asia 50 ADR Index Fund (ADRA), um ETF ponderado por capitalização projetado para acompanhar o desempenho de 50 DRs asiáticos baseados no mercado. Oferece ampla diversificação a uma parte do mundo que deve crescer robusta. O BLDRS Developed Markets ADR Index Fund (ADRD) e o BLDRS Emerging Markets 50 ADR Index Fund (ADRE) são semelhantes.
• Você pode investir diretamente em empresas estrangeiras que negociam em bolsas americanas como Sony Corporation (SNE) e Toyota Motor Corporation (TM).
• Embora as ações de balcão (OTC), como a Samsung (SSNLF), ofereçam uma oportunidade de investimento além-fronteiras, elas não são tão próximas com seus relatórios de ganhos quanto os ADRs.

A linha inferior

Atualmente, os EUA representam o mercado de certificados de depósito mais líquido e robusto do mundo. Outros países continuam a crescer seus mercados de DR. O mercado de DR está preparado para aumentar o crescimento e a robustez, com custos mais baixos, execução mais rápida e direitos iguais para os acionistas, independentemente do país de origem.