Como o dinheiro burro pode se tornar dinheiro inteligente

Se o seu corretor decidisse lhe dar uma nota sobre suas táticas de negociação, com base em se as operações que você estava fazendo agregavam algum valor ao seu portfólio, que tipo de marcas você receberia? Pode parecer um conceito estranho, mas uma corretora on-line fez exatamente isso - e os resultados são surpreendentes. Os investidores que foram classificados realmente ajustaram suas estratégias de negociação com base no feedback recebido.

Dinheiro Mudo vs. Dinheiro Inteligente

Os investidores individuais médios que negociam dinheiro costumam ser empurrados para o "dinheiro burro". Se você se enquadra nessa categoria, tente não se ofender. Os termos “dinheiro burro” e “dinheiro inteligente” foram cunhados pela mídia financeira, não para insultar a inteligência de ninguém, mas para descrever diferentes grupos de investidores.

Os grandes investidores institucionais e as empresas de fundos mútuos são rotulados como "dinheiro inteligente". Esses investidores têm uma vantagem injusta sobre o investidor individual comum. Munidos de equipes de analistas de investimentos experientes, os investidores de "dinheiro inteligente" podem avaliar exatamente o que está acontecendo no mercado, permitindo que eles tomem decisões de investimento mais informadas. Isso não significa necessariamente que eles sempre tomam decisões inteligentes - na verdade, muitos deles fazem negócios ruins de tempos em tempos. Eles simplesmente têm acesso a informações valiosas que lhes permitem fazer uma escolha mais instruída.

Por outro lado, o investidor médio geralmente não tem tempo, experiência ou paciência para analisar metodicamente os relatórios corporativos ou a economia global. Como esses investidores não têm acesso a equipes de analistas ou dados cuidadosamente compilados, eles costumam negociar com base no instinto ou em um pressentimento. Consequentemente, o grupo de “dinheiro burro” tende a comprar e vender investimentos no pior momento possível. Eles compram ações quando os preços estão subindo e vendem essas ações quando os preços começam a cair. Para o investidor médio, as ações que compram apresentam desempenho inferior e as ações que vendem apresentam desempenho muito bom. Talvez por isso, os investidores médios geralmente ganham 1% a 2% a menos do que o fundo mútuo médio.

Fazendo o grau

Um grupo de pesquisadores notou o desempenho cronicamente ruim de investidores individuais. Steffen Meyer, Linda Urban e Sophie Ahlswede, autores do estudo “O feedback sobre o sucesso do investimento pessoal ajuda?”, Questionou se oferecer feedback aos investidores sobre suas decisões de negociação melhoraria seu desempenho. Seu estudo foi publicado pela SAFE (Arquitetura Sustentável para Finanças na Europa).

A idéia de fornecer feedback aos investidores é uma abordagem inovadora. Os autores do estudo apontam que a grande maioria dos bancos e corretoras on-line não oferece aos investidores nenhum tipo de feedback. Segundo uma pesquisa, apenas um em cada 120 bancos alemães informa regularmente os clientes sobre os riscos, custos e retornos de seu portfólio a cada ano.

Os autores Meyer, Urban e Ahlswede decidiram ver o que aconteceria quando um corretor on-line oferecesse a 1.500 clientes repetidos comentários sobre seu desempenho em um relatório mensal da conta de valores mobiliários. O teste, que durou um total de 18 meses, incluiu investidores que negociaram fortemente, com um faturamento médio anual de mais de 100%. Durante o estudo, os investidores receberam relatórios que mostraram seus retornos e custos do ano anterior, bem como seu nível atual de risco e diversificação de portfólio.

Resultados notáveis

O resultado final do estudo de feedback foi encorajador. "Achamos que receber um relatório resulta em investidores negociando menos, diversificando mais e tendo retornos ajustados ao risco mais altos", escreveram Meyer, Urban e Ahlswede. Além disso, os pesquisadores descobriram que esses efeitos se tornaram mais fortes ao longo do tempo. Em outras palavras, quanto mais os investidores recebiam relatórios, maior a probabilidade de ajustar sua estratégia e melhorar o desempenho.

Realmente não importa como os investidores recebem esse feedback, de acordo com o estudo; contanto que eles tenham acesso às informações, seu desempenho melhorará. "Descobrimos que os efeitos não diferiram muito entre os diferentes designs de relatório", escrevem os autores. "Parece que é mais importante fornecer aos investidores um feedback relevante, em vez de um formato específico no qual ele é entregue".

Os autores concluem que o fornecimento de relatórios de feedback não apenas ajuda os clientes da corretora on-line, mas o mesmo tipo de feedback também pode ajudar o participante médio do mercado de ações. "Nossos resultados não mudam se focarmos apenas os investidores mais instruídos", explicam os autores, acrescentando que mesmo os relatórios básicos de feedback "podem ajudar participantes regulares do mercado de ações, que geralmente não conhecem seus custos, diversificação e desempenho".

A linha inferior

Diferentemente dos grandes investidores institucionais, o investidor médio não tem acesso a uma equipe de analistas e às pilhas de dados necessárias para tomar decisões comerciais inteligentes e informadas. Como resultado, o investidor individual típico sofre de desempenho extremamente ruim. Segundo algumas estatísticas, ao longo de um período de 20 anos, o investidor médio ganhou 2% a 3, 5% menos do que o mercado geral a cada ano.

Felizmente, este novo estudo oferece um pingo de esperança para os investidores médios. Com o feedback relevante de desempenho do seu corretor, você pode ajustar suas táticas de negociação e melhorar seu desempenho. Então, vá em frente: peça ao seu corretor uma nota.

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