Como as tendências demográficas podem afetar seu portfólio

Alterações demográficas nos Estados Unidos e em outros lugares têm implicações importantes para os riscos e retornos do investimento. A combinação de taxas de natalidade sempre em declínio e o número cada vez maior de aposentados pode ter conseqüências desastrosas para os planos de pensão e a criação de riqueza. Portanto, qualquer portfólio deve ser construído com o envelhecimento da população em mente.

Neste artigo, mostraremos quais riscos de tendências demográficas você deve observar e quais efeitos eles podem ter no seu portfólio.

A bomba-relógio do Baby Boomer

As estatísticas fornecidas pelos Centros dos EUA para Controle e Prevenção de Doenças (CDC) e pela Administration on Aging (AOA) alertam para as assustadoras implicações econômicas de uma população envelhecida em crescimento. Até 2040, espera-se que o número de pessoas com mais de 65 anos aumente para quase 21, 7% da população do país, contra 14, 9% em 2015.

Alguns especialistas acreditam que esse aumento na coorte mais antiga trará uma espécie de "colapso dos ativos". Isso sugere que, à medida que os "baby boomers" do pós-guerra se aposentam, eles convertem seus investimentos em dinheiro para consumir mais. Ao mesmo tempo, o número cada vez menor de jovens - que, de qualquer forma, tendem a comprar em vez de economizar - reduzirá ainda mais a demanda por todos os tipos de investimentos.

Se esse cenário de bomba-relógio se materializar, levaria a um declínio desastroso nos valores dos ativos, estendendo-se de ações a títulos e imóveis. Uma espiral descendente nos mercados de capital e investimento pode durar décadas.

Declínio do investimento em ações

Um estudo realizado por pesquisadores da Universidade de Yale e da Universidade da Califórnia indica que as mudanças na população podem ter um impacto significativo no comportamento dos investidores e nos valores patrimoniais. O estudo diz que as estimativas populacionais são relativamente confiáveis ​​e o grupo que geralmente investe mais (a geração mais velha) passará a se aposentar cada vez mais e se aposentar e sair das ações.

De fato, esses baby boomers foram os principais responsáveis ​​pelos "anos noventa" em que o investimento em ações era tão lucrativo. Os grandes investidores, pessoas de meia idade entre 40 e 59 anos, diminuirão constantemente em número - pelo menos no curto e médio prazo. Isso poderia deixar uma lacuna na demanda por investimentos.

No entanto, outras pesquisas sugerem que as tendências demográficas explicam apenas aproximadamente 50% dos valores das ações. Há evidências de que a ligação entre tendências demográficas, ações de capital e tendências de ações é nebulosa. A CSIS Global Aging Initiative de Washington aponta que nunca houve uma situação dessas antes e que as previsões não podem se basear em dados históricos. Além disso, pode ser possível que as expectativas de tais tendências já sejam fatoradas nos preços das ações.

Pessoas que se deslocam através das fronteiras

Apesar dos desafios colocados pelo envelhecimento da população, é possível que o investimento e o comportamento do consumidor possam mudar para melhor como resultado de grandes influxos de imigrantes. Um país como os Estados Unidos já possui fluxos substanciais de imigrantes e terá menos medo do que outros países com taxas mais baixas de imigração. Essa tendência também pode mudar, e o resultado final depende em parte da medida em que influências da América ou dos países da Europa continental se espalhem por toda a América do Norte.

Além disso, as tendências do ciclo de negócios causadas por diferentes fatores, como empreendedorismo, investimento ou desenvolvimento tecnológico, podem ser mais significativas do que as mudanças na população. Se tais tendências prevalecerem, podem causar forte crescimento econômico.

De qualquer forma, essas tendências demográficas não apenas criam riscos, mas também oportunidades. Uma implicação clara é que os investidores podem querer se concentrar nas economias de mercado emergentes e nas regiões onde as tendências demográficas diferem daquelas de volta para casa.

Examine os dados demográficos para encontrar futuros vencedores

O jornalista financeiro Peter Temple tira mais conclusões sobre investimentos em seu artigo "The Long Term" (2002), publicado na Interactive Investor . Ele ressalta que o envelhecimento da população e a bomba-relógio de pensão criam um vínculo óbvio com os serviços de saúde e financeiros. No entanto, ele alerta que isso não significa automaticamente que a compra de ações das principais empresas farmacêuticas ou de fundos do setor da saúde sejam investimentos inteligentes, já que muitos já são os vencedores de ontem.

Temple diz que os vencedores de amanhã serão empresas que fornecerão uma variedade de serviços com boa relação custo-benefício para idosos e aposentados. Esses serviços abrangem tratamento médico, casas de repouso, viagens e qualquer outra coisa focada nesse mercado-alvo específico.

O grande número de aposentados relativamente pobres sugere que os serviços de luxo podem não fazer os melhores investimentos. No entanto, as empresas que produzem produtos médicos e ortopédicos para o envelhecimento farão um comércio estrondoso se os preços caírem com o tempo.

Também é importante considerar os riscos associados aos setores de biotecnologia. Esses setores podem ser extremamente voláteis. Portanto, eles não são para investidores de baixo risco - ou apenas uma pequena parte de uma carteira deve ser alocada para esses fundos e ações.

Monitorar tendências populacionais

É difícil projetar tendências demográficas predominantes e seu impacto nos valores futuros de ativos. No entanto, é menos difícil monitorar as tendências à medida que elas evoluem e reequilibrar seu portfólio de acordo com o tempo. Essa vigilância contínua é essencial, tendo em vista as principais mudanças no cenário de investimentos que inevitavelmente resultarão da relação entre nascimento, morte e o que acontece no meio.

Embora nenhum investidor possa prever com precisão o que as próximas décadas reservam para os mercados financeiros, existem algumas estratégias a serem consideradas se você acredita que a aposentadoria dos boomers pode pesar no mercado.

Por exemplo, você deve monitorar as tendências da população em qualquer país em que investe, principalmente nas regiões desenvolvidas como América do Norte, Europa Ocidental ou Ásia. Se o público investidor continuar em declínio, considere reduzir seu investimento em ações em geral. Certos tipos de títulos e outras classes de ativos, como fundos de hedge, podem fornecer alternativas lucrativas.

Considere também investir mais em ações e propriedades em economias dinâmicas, onde as populações estão aumentando e permanecem jovens. Partes da Ásia e da América do Sul seriam os principais alvos nesse caso.

A linha inferior

Se você estiver preocupado com esse efeito, precisará continuar observando essas tendências para estar preparado para agir de acordo com elas, se necessário. A demografia está sempre em fluxo, assim como as oportunidades de investimento associadas a ela.