Como são definidas as taxas de câmbio internacional?

As taxas de câmbio internacionais exibem quanto uma unidade de uma moeda pode ser trocada por outra moeda. As taxas de câmbio podem ser flutuantes; nesse caso, elas mudam continuamente com base em vários fatores, ou podem ser atreladas (ou fixadas) a outra moeda; nesse caso, elas ainda flutuam, mas se movem de acordo com a moeda para a qual eles estão atrelados.

O conhecimento do valor de uma moeda local em relação a diferentes moedas estrangeiras ajuda os investidores a analisar ativos com preços em dólares estrangeiros. Por exemplo, para um investidor americano, conhecer a taxa de câmbio dólar para euro é valioso ao selecionar investimentos europeus. Um dólar americano em declínio pode aumentar o valor de investimentos estrangeiros, assim como um valor crescente em dólar pode prejudicar o valor de seus investimentos estrangeiros.

Principais Takeaways

• Os regimes de taxas de câmbio fixas são definidos para uma estipulação pré-estabelecida com outra moeda ou cesta de moedas.
• Uma taxa de câmbio flutuante é determinada pela oferta e demanda no mercado aberto, além de fatores macro.
• Uma taxa de câmbio flutuante não significa que os países não tentam intervir e manipular o preço de sua moeda, uma vez que governos e bancos centrais tentam regularmente manter seu preço de moeda favorável ao comércio internacional.
• As taxas de câmbio flutuantes se tornaram as mais comuns e se tornaram populares após o fracasso do padrão ouro e do acordo de Bretton Woods.

Taxas de Câmbio Flutuantes vs. Fixas

Os preços da moeda podem ser determinados de duas maneiras principais: uma taxa flutuante ou uma taxa fixa. Uma taxa flutuante é determinada pelo mercado aberto através da oferta e demanda nos mercados globais de moedas. Portanto, se a demanda pela moeda for alta, o valor aumentará. Se a demanda for baixa, isso reduzirá o preço da moeda. Certamente, vários fatores técnicos e fundamentais determinarão o que as pessoas consideram uma taxa de câmbio justa e alterarão sua oferta e demanda de acordo.

Uma taxa fixa ou atrelada é determinada pelo governo através de seu banco central. A taxa é definida em relação a outra moeda mundial importante (como dólar, euro ou iene). Para manter sua taxa de câmbio, o governo comprará e venderá sua própria moeda contra a moeda à qual está atrelada. Alguns países que optam por atrelar suas moedas ao dólar incluem a China e a Arábia Saudita.

As moedas da maioria das principais economias do mundo foram autorizadas a flutuar livremente após o colapso do sistema de Bretton Woods entre 1968 e 1973. Portanto, a maioria das taxas de câmbio não é estabelecida, mas é determinada pela atividade comercial em andamento nos mercados monetários mundiais.

Fatores que influenciam as taxas de câmbio

Taxas flutuantes são determinadas pelas forças de oferta e demanda do mercado. Quanta demanda existe em relação ao fornecimento de uma moeda determinará o valor dessa moeda em relação a outra moeda. Por exemplo, se a demanda de dólares dos europeus aumentar, a relação oferta-demanda causará um aumento no preço do dólar em relação ao euro. Existem inúmeros anúncios geopolíticos e econômicos que afetam as taxas de câmbio entre dois países, mas alguns dos mais comuns incluem mudanças nas taxas de juros, taxas de desemprego, relatórios de inflação, números brutos de produtos domésticos, dados de fabricação e commodities.

Movimentos de curto prazo em uma moeda de taxa de câmbio flutuante refletem especulações, rumores, desastres e oferta e demanda diárias da moeda. Se a oferta ultrapassar a demanda, a moeda cairá e se a demanda ultrapassar a oferta, a moeda aumentará. Movimentos extremos de curto prazo podem resultar em intervenção dos bancos centrais, mesmo em um ambiente de taxas flutuantes. Por esse motivo, enquanto a maioria das principais moedas globais é considerada flutuante, os bancos centrais e os governos podem intervir se a moeda de um país se tornar muito alta ou muito baixa.

Uma moeda muito alta ou muito baixa pode afetar negativamente a economia do país, afetando o comércio e a capacidade de pagar dívidas. O governo ou o banco central tentará implementar medidas para mudar sua moeda para um preço mais favorável.

Fatores de macro

Mais fatores macro também afetam as taxas de câmbio. A 'Lei do Preço Único' determina que, em um mundo de comércio internacional, o preço de um bem em um país deve ser igual ao preço em outro. Isso é chamado de paridade de preço de compra (PPP). Se os preços saírem do controle, as taxas de juros em um país mudarão - ou a taxa de câmbio entre as moedas. Obviamente, a realidade nem sempre segue a teoria econômica e, devido a vários fatores atenuantes, a lei de um preço nem sempre é válida na prática. Ainda assim, as taxas de juros e os preços relativos influenciarão as taxas de câmbio.

Outro fator macro é o risco geopolítico e a estabilidade do governo de um país. Se o governo não estiver estável, é provável que a moeda desse país caia em valor em relação aos países estáveis ​​e mais desenvolvidos.

Como são definidas as taxas de câmbio internacional?

Forex e Commodities

Geralmente, quanto mais um país depende de uma indústria doméstica primária, mais forte é a correlação entre a moeda nacional e os preços das commodities da indústria.

Não existe uma regra uniforme para determinar com quais mercadorias uma determinada moeda será correlacionada e quão forte será essa correlação. No entanto, algumas moedas fornecem bons exemplos de relacionamentos mercadoria-forex.

Considere que o dólar canadense está positivamente correlacionado com o preço do petróleo. Portanto, à medida que o preço do petróleo sobe, o dólar canadense tende a se valorizar em relação a outras principais moedas. Isso ocorre porque o Canadá é um exportador líquido de petróleo; quando os preços do petróleo estão altos, o Canadá tende a colher maiores receitas com suas exportações de petróleo, dando um impulso ao dólar canadense no mercado de câmbio.

Outro bom exemplo é o dólar australiano, que se correlaciona positivamente com o ouro. Como a Austrália é uma das maiores produtoras de ouro do mundo, seu dólar tende a se mover em uníssono com as variações de preço em barras de ouro. Assim, quando os preços do ouro subirem significativamente, o dólar australiano também deverá se valorizar em relação a outras principais moedas.

Atualização de taxas

Alguns países podem decidir usar uma taxa de câmbio fixa, definida e mantida artificialmente pelo governo. Essa taxa não varia entre os dias e pode ser redefinida em datas específicas conhecidas como datas de reavaliação. Os governos dos países de mercados emergentes costumam fazer isso para criar estabilidade no valor de suas moedas. Para manter estável a taxa de câmbio atrelada, o governo do país deve manter grandes reservas da moeda à qual sua moeda está atrelada para controlar mudanças na oferta e na demanda.