Como a American Express ganha dinheiro

Se alguma empresa merece elogios por oferecer uma série de ofertas gratuitas a seus clientes, é a que faz isso com cartões de crédito há mais de 60 anos: American Express Co. (AXP). Como uma das maiores empresas de cartão de crédito do mundo, a American Express gera receita a partir de transações ocorridas em comerciantes parceiros, bem como através de taxas anuais de associados e receita de juros. Poucas outras empresas podem oferecer uma variedade tão grande de recompensas em dinheiro, voos, ingressos para parques temáticos, aluguel de carros, upgrades de hotéis e cartões-presente, tudo em troca de você não fazer absolutamente nada. Nada menos do que comprar coisas que você provavelmente teria comprado de qualquer maneira. O American Express nem adiciona suas informações pessoais a um banco de dados invasivo e abrangente, da maneira que um gigante da tecnologia pode. Com todas essas doações, pode ser difícil supor que a American Express continua sendo uma empresa lucrativa, mas entregou mais de US $ 40 bilhões em receita e quase US $ 7 bilhões em receita líquida em 2018 - de acordo com seu último relatório anual.

A American Express foi fundada em 1850 como uma empresa de encaminhamento de frete e correio. Apenas alguns anos depois, a empresa se expandiu para o setor de serviços financeiros, oferecendo um componente de ordem de pagamento. Lançou seus primeiros cartões de débito na década de 1950 e, desde então, tornou-se uma das empresas de cartão de crédito mais conhecidas em todo o mundo. Além dos serviços de cartão de crédito, a American Express também oferece diversos outros produtos digitais.

Em 27 de junho de 2018, a American Express se beneficiou enormemente de uma decisão da Suprema Corte que afirmava que os fornecedores não podem induzir os clientes a usar um tipo de cartão de crédito ou débito em detrimento de outro. O American Express normalmente cobra taxas mais altas, sendo do interesse dos comerciantes exortar os clientes a usar outros cartões.

Em 16 de junho de 2019, a American Express desfruta de um valor de mercado de US $ 102, 85 bilhões. De 2017 a 2018, houve crescimento de receita (líquido de despesa de juros) de 9%; em 2018, seu retorno sobre o patrimônio líquido médio foi de 33, 5%.

Modelo de Negócios da American Express

A American Express divide suas operações em três grandes segmentos: Global Consumer Services Group (GCSG), Global Commercial Services (GCS) e Global Merchant and Network Services (GMNS). Em termos gerais, a empresa obtém receita de duas fontes principais: portadores de cartão e parceiros comerciais. Entre as receitas do titular do cartão, a American Express ganha dinheiro com juros sobre saldos pendentes, taxas do cartão, taxas de conversão e muito mais. A maior parte da receita da empresa, no entanto, é a receita de desconto derivada de transações que ocorrem em comerciantes parceiros em todo o mundo.

Principais Takeaways

• A American Express ganha a maior parte de seu dinheiro por meio de receita com desconto, representada principalmente por ganhos em transações que ocorrem com comerciantes parceiros.
• A empresa também gera receita dos titulares de cartões por meio de taxas anuais de associação, juros sobre saldos pendentes, taxas de conversão e muito mais.
• A American Express possui um modelo "centrado nos gastos" que visa aumentar o número de transações gerais em seus cartões por meio de ofertas especiais e taxas relativamente baixas.

Receita do titular do cartão da American Express

Uma das principais razões pelas quais todo o modelo de negócios permanece viável é que a American Express tem dezenas de milhões de portadores de cartão que não entendem como ele funciona, demonstrando isso por não pagar suas contas em dia. Como em todos os cartões de crédito, os saldos pendentes tendem a gerar juros maciços e taxas atrasadas, o que significa receitas maiores para a empresa emissora. Não explicaremos o básico de como os cartões de crédito funcionam aqui, mas os pagadores atrasados ​​facilitam o transporte gratuito. Com 114 milhões de portadores de cartão American Express cobrando cerca de US $ 1, 2 trilhão em 2018, é muito crédito rotativo.

A estratégia da American Express é muito mais do que apenas coletar juros de clientes atrasados. Por um lado, a empresa é incomum entre os emissores de cartões de crédito, na medida em que cobra dos titulares apenas pelo privilégio de possuir muitos de seus cartões. As taxas anuais podem chegar a US $ 550 para os cartões publicamente disponíveis da American Express e US $ 2.500 para o lendário, mas muito real, cartão Centurion somente para convidados. A empresa oferece vários cartões co-branded e de nível de entrada gratuitos.

O American Express também gera receita com outras taxas, incluindo taxas de inadimplência de membros e conversões em moeda estrangeira.

Receita de comerciante da American Express

A maior parte da receita bruta da American Express é classificada como "receita com desconto", mais conhecida como taxas de comerciante. Famosamente, a American Express ganha dinheiro cobrando altas taxas de comerciante, mais altas do que as cobradas por seus concorrentes (embora em março de 2018 a empresa tenha anunciado que reduziria suas taxas de comerciante para os níveis mais baixos em 20 anos, segundo o Financial Times). Quanto ao motivo pelo qual os comerciantes aceitam de bom grado a American Express e, portanto, pagam altas taxas, o titular médio do cartão American Express é relativamente rico; a empresa se concentra em seu espaço premium. Vale a pena o aumento das taxas para colocar os clientes na porta. Uma vez que o ciclo autoperpetuador de cache da empresa permite cobrar dos comerciantes mais do que a MasterCard Inc. (MA) e a Visa Inc. (V), e como os titulares de cartões comparativamente ricos da American Express compram mais bens e serviços do que suas coortes mais próximas da média, vale a pena que os comerciantes cortejam o American Express.

No passado, a maioria dos cartões American Express não cobrava juros. Você tinha que pagar sua fatura todo mês, ou a empresa fechava sua conta e enviava uma agência de cobrança atrás de você para o saldo. Isso contrasta flagrantemente com o modus operandi de outras empresas de cartão de crédito, que cobram juros altos o suficiente para manter os titulares de cartão de crédito por décadas. A American Express tinha uma estratégia diferente - atrair os comerciantes, não os portadores do cartão. (Com o advento do Blue Cash da American Express e cartões relacionados, agora a idéia é enganar os titulares também.) A porcentagem de cada transação é pequena, mas uma pequena porcentagem multiplicada por mais de US $ 1 trilhão em cobranças anuais é suficiente para gerar uma lucro mais do que bonito.

Planos futuros

Em seu relatório anual de 2018, a American Express indicou que havia se concentrado em quatro iniciativas estratégicas em relação ao ano anterior: expandindo sua liderança na área de consumidores premium, continuando a crescer seu segmento de pagamentos comerciais, melhorando sua rede global integrada e continuando a se concentrar em suas ofertas digitais. É provável que a empresa continue a desenvolver esses objetivos também no futuro. Particularmente desde o anúncio da redução nas taxas dos comerciantes em março de 2018, a American Express sinalizou que pode estar revisando seu modelo de negócios para manter as taxas mais baixas em um esforço para aumentar o número geral de transações.

Principais desafios

Por todo o seu sucesso, a American Express ainda está atrás dos principais concorrentes, Visa e Mastercard, quando se trata do número de comerciantes parceiros. Para o cliente, isso significa que é mais provável que você descubra que não pode pagar por algo com o cartão American Express do que com um cartão de um de seus rivais. Embora a American Express tenha reduzido suas taxas de comerciante, elas permanecem mais altas do que algumas outras empresas de cartão de crédito, o que pode ser uma barreira para uma maior aceitação do comerciante. No entanto, a American Express também possui algumas vantagens: como emissora e rede, ela é capaz de fornecer um serviço mais otimizado e previsível que a Visa ou a Mastercard, nenhuma das quais normalmente emite seus próprios cartões.