Análise Horizontal
A análise horizontal é usada na análise de demonstrativos financeiros para comparar dados históricos, como índices ou itens de linha, em vários períodos contábeis. A análise horizontal pode usar comparações absolutas ou porcentagens, em que os números em cada período subseqüente são expressos como uma porcentagem da quantia no ano da linha de base, com a quantia da linha de base sendo listada como 100%. Isso também é conhecido como análise do ano base.
Principais Takeaways
- A análise horizontal é usada na revisão das demonstrações financeiras de uma empresa durante vários períodos.
- Geralmente, é representado como um crescimento percentual no mesmo item de linha no ano base.
- A análise horizontal permite que os usuários das demonstrações financeiras identifiquem facilmente tendências e padrões de crescimento.
- Pode ser manipulado para melhorar a aparência do período atual se períodos históricos específicos de baixo desempenho forem escolhidos como comparação.
Análise Horizontal
Como a análise horizontal é usada
Os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) são baseados na consistência e comparabilidade das demonstrações financeiras. Consistência é a capacidade de revisar com precisão as demonstrações financeiras de uma empresa durante um período de tempo, porque os métodos e aplicativos contábeis permanecem constantes. Comparabilidade é a capacidade de revisar lado a lado duas ou mais informações financeiras de empresas diferentes. A análise horizontal não apenas melhora diretamente a revisão da consistência de uma empresa ao longo do tempo, mas também melhora a comparabilidade do crescimento de uma empresa com a de seus concorrentes.
A análise horizontal permite que investidores e analistas vejam o que vem impulsionando o desempenho financeiro de uma empresa há vários anos, além de identificar tendências e padrões de crescimento, como a sazonalidade. Permite aos analistas avaliar alterações relativas em diferentes itens de linha ao longo do tempo e projetá-las no futuro. Observando a demonstração de resultados, o balanço patrimonial e a demonstração dos fluxos de caixa ao longo do tempo, é possível criar uma imagem completa dos resultados operacionais e ver o que tem impulsionado o desempenho de uma empresa e se ela está operando de maneira eficiente e lucrativa.
A análise de medidas críticas do desempenho dos negócios, como margens de lucro, rotatividade de estoque e retorno sobre o patrimônio, pode detectar problemas e pontos fortes emergentes. Por exemplo, o lucro por ação (EPS) pode ter aumentado porque o custo dos produtos vendidos (CPV) diminuiu ou porque as vendas cresceram fortemente. E índices de cobertura, como o índice de fluxo de caixa / dívida e o índice de cobertura de juros, podem revelar se uma empresa pode pagar sua dívida com liquidez suficiente. A análise horizontal também facilita a comparação de taxas de crescimento e lucratividade entre várias empresas.
Exemplo de análise horizontal
A análise horizontal normalmente mostra as mudanças do período base em dólar e porcentagem. Por exemplo, quando alguém diz que as receitas aumentaram 10% no último trimestre, essa pessoa está usando a análise horizontal. A variação percentual é calculada dividindo-se primeiro a variação do dólar entre o ano de comparação e o ano base pelo valor do item de linha no ano base, multiplicando o quociente por 100.
Por exemplo, suponha que um investidor deseje investir na empresa XYZ. O investidor pode querer determinar como a empresa cresceu no ano passado. Suponha que, no ano base da empresa XYZ, tenha registrado um lucro líquido de US $ 10 milhões e lucros retidos de US $ 50 milhões. No ano atual, a empresa XYZ registrou lucro líquido de US $ 20 milhões e lucros acumulados de US $ 52 milhões. Consequentemente, há um aumento de US $ 10 milhões em seu lucro líquido e US $ 2 milhões em lucros acumulados ano após ano. Portanto, o lucro líquido da empresa ABC cresceu 100% ((US $ 20 milhões - US $ 10 milhões) / US $ 10 milhões * 100) ano após ano, enquanto os lucros acumulados apenas cresceram 4% ((US $ 52 milhões - US $ 50 milhões) / US $ 50 milhões * 100 )
Crítica da Análise Horizontal
Dependendo de qual período contábil um analista inicia e de quantos períodos contábeis são escolhidos, o período atual pode parecer incomumente bom ou ruim. Por exemplo, os lucros do período atual podem parecer excelentes quando comparados apenas com os do trimestre anterior, mas na verdade são bastante ruins se comparados aos resultados do mesmo trimestre do ano anterior.
Um problema comum na análise horizontal é que a agregação de informações nas demonstrações contábeis pode ter mudado ao longo do tempo, de modo que as receitas, despesas, ativos ou passivos possam mudar entre contas diferentes e, portanto, parecem causar variações ao comparar os saldos das contas de um período para o próximo. De fato, às vezes as empresas mudam a maneira como dividem seus segmentos de negócios para tornar a análise horizontal das tendências de crescimento e lucratividade mais difícil de detectar. A análise precisa pode ser afetada por eventos pontuais e encargos contábeis.
Importante
Embora uma mudança na política contábil ou a ocorrência de um evento único possam impactar a análise horizontal, essas situações também devem ser divulgadas nas notas de rodapé das demonstrações financeiras, de acordo com o princípio da consistência.
Análise Vertical vs. Análise Horizontal
Enquanto a análise horizontal analisa alterações nos valores em dólares nas demonstrações financeiras de uma empresa ao longo do tempo, a análise vertical analisa cada item de linha como uma porcentagem de um valor base no período atual. Assim, os itens de linha em uma demonstração do resultado podem ser declarados como uma porcentagem das vendas brutas, enquanto os itens de linha no balanço patrimonial podem ser declarados como uma porcentagem do total de ativos ou passivos, e a análise vertical de uma demonstração do fluxo de caixa mostra cada entrada de caixa ou saída como uma porcentagem do total de entradas de caixa. A análise vertical também é conhecida como análise de demonstrativo financeiro de tamanho comum. (Para saber mais, leia A análise de tamanho comum das demonstrações financeiras.)
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