Hetty Green: A Bruxa de Wall Street

Quando pensamos nas pessoas que agitam e agitam Wall Street, nos capitães da indústria e nos titãs das finanças, geralmente visualizamos homens formidáveis ​​de terno. Costuma-se pensar que as mulheres ainda não produziram uma figura imponente no folclore de Wall Street. Essa ideia não poderia estar mais errada. Veremos a vida de Hetty Green, a mulher mais rica de sua época e uma investidora pioneira em valor, que mais frequentemente recebe o título de "Bruxa de Wall Street".

Crescendo nas docas
Hetty Green, nascida Henrietta Howland Robinson (21 de novembro de 1834), mostrou cedo uma aptidão para o financiamento. Ela abriu sua primeira conta bancária às oito e recebeu grande parte de sua educação lendo as páginas financeiras para seu avô quase cego, discutindo cada ação e título em detalhes. Acredita-se que o pai de Green, Edward Robinson, tenha se casado com a mãe, a herdeira da fortuna de Howland, na cama, pelo dinheiro necessário para construir um negócio de caça às baleias. Robinson era um homem de negócios cruel e Hetty era seu contador, assim como seu companheiro, enquanto passeava pelas docas fazendo acordos.

Edward Robinson impediu Green de receber sua herança após a morte de sua mãe, então só em sua morte, em 1864, Green, 30 anos, recebeu a fortuna da família, que era de US $ 7, 5 milhões. No leito de morte, Edward Robinson disse a ela que havia sido envenenado por conspiradores e avisou que eles a procurariam. Não é de surpreender que Green tenha saído da infância e dos primeiros anos com uma certa excentricidade que os eventos posteriores apenas reforçaram.

Logo após a morte de seu pai, sua tia rica morreu. A tia de Green concordara em deixar sua fortuna para Hetty, mas a vontade havia mudado nos últimos anos que a tia de Hetty passou como inválida. Hetty lutou contra a vontade que apenas lhe dava uma fração minúscula da herança prometida, distribuindo os US $ 2 milhões entre cuidadores, médicos e primos distantes. Hetty apresentou outra vontade denunciando a primeira e foi envolvido em batalhas legais, incluindo acusações de falsificação.

Comprar barato, vender caro
Hetty levou seu dinheiro para Wall Street. Na verdade, ela investia há anos com o subsídio do pai, mas sua maior base de capital abriu novas esferas de finanças. Ela fez uso total de capitalização, investimentos de baixo risco e proteção tributária (junto à evasão), combinando esse trio formidável com uma incrível frugalidade. Ela comprou títulos e imóveis com descontos severos em todo pânico financeiro. Quando todo mundo estava acabando no mercado, Green entrava. Ela sempre mantinha um grande baú de guerra contra acidentes e pânico, tanto por aumentar os investimentos em vendas de incêndios quanto por fornecer empréstimos de emergência com juros altos para banqueiros desesperados. Quando os mercados se recuperavam, Green pagava empréstimos, mais juros e vendia os investimentos à medida que os mercados esquentavam novamente.

Seu único erro de cálculo ocorreu quando se casou com Ned Green, um especulador de sucesso. O caráter de investimento de Hetty Green era exatamente o oposto de seu novo marido, mas ela era prudente o suficiente para convencer Ned a assinar um acordo pré-nupcial, mantendo as finanças separadas. O recém-batizado Hetty Green odiava especulações e margens, preferindo escolher cuidadosamente cada investimento. Em novembro de 1905, ela disse ao New York Times: "Eu compro quando as coisas estão baixas e ninguém as quer. As guardo até que subam e as pessoas estejam ansiosas para comprar".

Hetty Green foi minuciosa, lendo tudo o que pôde encontrar sobre várias ações ferroviárias e ofertas de títulos antes de comprar. Ela não era uma investidora em valor do tipo de compra e manutenção, no entanto, como afirmou: "Eu nunca compro nada apenas para mantê-lo. Existe um preço em tudo o que tenho. Quando esse preço é oferecido, eu vendo". Em resumo, Hetty Green era um investidor disciplinado.

Problemas familiares
A frugalidade e a disciplina de Hetty Green logo se chocaram com a especulação de seu marido. Ela teve que socorrer o marido várias vezes antes de se separar não oficialmente dele. Eles tiveram dois filhos, uma filha e um filho, e ambos foram morar com a mãe. Quando seu filho, Edward Green, apelidado de Ned, machucou as pernas, sua mãe tentou levá-lo a um hospital de caridade para obter cuidados gratuitos. A perna foi tratada incorretamente e teve que ser amputada, como a gangrena havia estabelecido. O relacionamento de Green com seus filhos era tenso e permaneceria assim até sua morte. Sua filha foi embora depois do casamento e seu filho trabalhou sem remuneração por anos como balconista - instantaneamente reconhecível por causa de sua perna de cortiça.

Durante a maior parte do século XIX, Green manteve um número constantemente rotativo de casas em diferentes distritos para evitar impostos em qualquer uma delas. Em 1885, no entanto, seu banco principal tentou apreender seus ativos para cobrir as dívidas comerciais do marido. Green retirou todo o seu dinheiro e foi para o Chemical National Bank, abrindo uma conta e um escritório não oficial na parte de trás.

O mágico do banco químico
Green tinha um conhecimento enciclopédico do mercado e de suas próprias finanças. Ela atualizava constantemente uma lista de preços pelos quais compraria ou venderia investimentos, mantendo tudo na cabeça por medo de advogados colocarem as mãos em documentos escritos. Sua aversão por advogados e juízes cresceu ao longo dos anos, e ela foi acusada de puxar a arma por causa de uma disputa sobre uma avaliação tributária. Muitos de seus problemas de herança estavam centrados em torno de um juiz de Chicago, então Green comprou todas as notas de demanda por ferrovias que terminavam Chicago. Ela então chamou todas as anotações. Os tesoureiros da estrada de ferro entraram em pânico e rapidamente concordaram com os termos únicos de Hetty - eles transferiram o juiz para cima e para fora do distrito, trazendo um juiz mais receptivo e Green deixou as anotações.

A reputação de Green para negócios obstinados se solidificou ainda mais quando especuladores tentaram invadir suas propriedades. Quando esses homens tentavam encurtar seus investimentos, Hetty Green usava seu baú de guerra para comprar todas as ações em circulação e encurralar grupos inteiros, extraindo-lhes um alto preço antes de lhes permitir fechar suas posições. Ela teve várias batalhas famosas desse tipo com o barão da ferrovia Collis P. Huntington. Green compraria ferrovias pequenas, mas essenciais, e cobraria um preço alto por vendê-las a consolidadores como Huntington. Huntington não gostava de pagar a ninguém, muito menos de uma mulher, e foi ao escritório de Green no Chemical Bank. Ele ameaçou prender o filho dela pelos tribunais do Texas em sua folha de pagamento. Hetty Green respondeu puxando a arma para ele e Huntington fugiu do escritório com medo.

Foi em 1907, no entanto, quando Green fez sua jogada mais imponente. Sentindo um mercado supervalorizado, ela pagou todos os seus empréstimos e vendeu muitas de suas ações e títulos. Quando o pânico de 1907 estourou, Green estava entre os poucos que estavam absolutamente líquidos e, depois disso, começou a caçar pechinchas. Ela pegou ações e ações antes da falência e lucrava com a reorganização, como os fundos de abutres fazem hoje. Ela também exigiu arrendamento de terras e ativos sólidos como garantia para muitos de seus empréstimos.

Impostos iludidos, mas não ...
Hetty Green, 70 anos na época do pânico, continuou investindo até sua morte. Ela preparou o filho Ned para substituí-la, mas curiosamente fez pouco pela filha Sylvia. Hetty morreu em 1916, com um valor estimado de US $ 100 milhões em ativos líquidos e muito mais em terras e investimentos nos quais seu nome não aparecia necessariamente. Ela havia pegado uma herança de US $ 6 milhões e investido em uma fortuna de mais de US $ 2 bilhões hoje, tornando-a de longe a mulher mais rica do mundo. Seu filho desperdiçou parte da fortuna, mas após sua morte Sylvia ainda recebeu US $ 100 milhões. Quando ela morreu, mais da metade da propriedade foi arrecadada por impostos, e o restante foi deixado para caridade.

A linha inferior
Carnegie era um homem de aço e ferro, Vanderbilt era o comodoro e figuras como Rockefeller e Morgan eram tão respeitadas que seus nomes se tornaram novas palavras de ordem para poder e riqueza. No entanto, Hetty Green, a mulher mais rica e investidora mais astuta de seu tempo - astuta em vez de manipuladora - é lembrada como a bruxa de Wall Street. Hoje, gostaríamos de pensar que a veríamos pelo menos a grande especialista em investir, mas as chances são de que Hetty Green não se importasse nem um centavo. Fotografias de Hetty Green mostram uma mulher austera. Seu vestido preto de assinatura e o cabelo apertado do cabelo são secundários ao olhar de ferro que se pode imaginar facilmente intimidando todos os banqueiros desesperados que estão negociando empréstimos flutuantes. A beleza de Hetty Green é encontrada na astúcia e, julgada pelos padrões da época, na estratégia de investimento correta que ela foi pioneira. De uma maneira muito real, Hetty Green foi um dos primeiros investidores em valor da América.