Instinto de rebanho

O que é o Herd Instinct?

O instinto do rebanho nas finanças é o fenômeno em que os investidores seguem o que eles percebem que outros investidores estão fazendo, em vez de suas próprias análises. Em outras palavras, um investidor exibindo instinto de manada gravitará em direção a investimentos iguais ou semelhantes, com base quase exclusivamente no fato de que muitos outros estão comprando os títulos.

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Entendendo o instinto de rebanho

O instinto de rebanho é uma mentalidade que se distingue pela falta de tomada de decisão ou introspecção individual, fazendo com que as pessoas pensem e se comportem de maneira semelhante às que as rodeiam. O medo de perder uma ideia de investimento lucrativo é frequentemente a força motriz por trás do instinto do rebanho.

Principais Takeaways

• O instinto do rebanho nas finanças é o fenômeno em que os investidores seguem o que eles percebem que outros investidores estão fazendo, em vez de suas próprias análises.
• O instinto de rebanho tem um histórico de iniciar grandes comícios e liquidações de mercado infundados, que muitas vezes se baseiam na falta de apoio fundamental para justificar isso.
• A bolha pontocom do final dos anos 90 e início dos anos 2000 é um excelente exemplo das ramificações do instinto de rebanho no crescimento e no subseqüente estouro da bolha desse setor.

O instinto de rebanho, também conhecido como pastoreio, tem um histórico de iniciar grandes comícios e liquidações de mercado infundados que muitas vezes se baseiam na falta de apoio fundamental para justificar isso. O instinto do rebanho é um importante impulsionador das bolhas de ativos nos mercados financeiros. A bolha pontocom do final dos anos 90 e início dos anos 2000 é um excelente exemplo das ramificações do instinto de rebanho no crescimento e no subseqüente estouro da bolha desse setor.

Por natureza, os seres humanos querem fazer parte de uma comunidade de pessoas com normas culturais e socioeconômicas compartilhadas. No entanto, as pessoas ainda apreciam sua individualidade e assumem a responsabilidade por seu próprio bem-estar. Ocasionalmente, os investidores podem ser induzidos a seguir o rebanho, seja comprando no topo de um comício no mercado ou saltando do navio em uma liquidação no mercado. A teoria das finanças comportamentais atribui essa conduta à tendência humana natural de ser influenciada por influências da sociedade que desencadeiam o medo de ficar sozinho ou o medo de perder.

Bolhas de pastoreio e investimento

Uma bolha de investimento ocorre quando o comportamento exuberante do mercado gera uma rápida escalada no preço de um ativo acima e além de seu valor intrínseco. A bolha continua inflando até o preço do ativo atingir um nível além da racionalidade econômica e fundamental. Nesta fase da existência de uma bolha, os aumentos adicionais no custo do ativo geralmente dependem puramente dos investidores que continuam comprando pelo preço mais alto. Quando os investidores não estão mais dispostos a comprar a esse nível de preço, a bolha começa a entrar em colapso. Em mercados especulativos, a explosão pode incitar efeitos corolários de longo alcance.

Algumas bolhas ocorrem organicamente, impulsionadas por investidores que são superados com otimismo em relação ao aumento de preço de um título e medo de ficar para trás à medida que outros obtêm ganhos significativos. Os especuladores são atraídos para investir e, portanto, fazem com que o preço de segurança e o volume de negociação subam ainda mais. A exuberância irracional sobre as ações da pontcom no final dos anos 90 foi impulsionada por dinheiro barato, capital fácil, excesso de confiança do mercado e superespecificação. Não importava aos investidores que muitas empresas pontocom não estavam gerando receita, muito menos lucros. Os instintos de pastoreio dos investidores os deixaram ansiosos por buscar a próxima oferta pública inicial (IPO), ignorando completamente os fundamentos tradicionais do investimento. Assim que o mercado atingiu o pico, o capital de investimento começou a secar, o que levou ao estouro da bolha e a grandes perdas de investimento.

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