Lista difícil de emprestar
Uma lista difícil de emprestar é um registro de estoque usado pelas corretoras para indicar quais ações são difíceis de emprestar para transações de venda a descoberto. A lista de difícil empréstimo de uma corretora fornece um catálogo atualizado de ações que não podem ser facilmente emprestadas para uso como venda a descoberto.
Principais Takeaways
- Os vendedores a descoberto confiam nos corretores para ter ações disponíveis para empréstimo.
- Se o corretor tiver muito poucas ações disponíveis, essas ações serão colocadas na lista de difíceis empréstimos.
- Os estoques na lista de difíceis empréstimos podem não ter curta duração.
Entendendo a lista de difíceis empréstimos
A venda a descoberto de ações baseia-se na noção de que um comerciante ou investidor individual, que deseja lucrar com a diminuição do preço dessa ação, é capaz de emprestar ações dessa ação à corretora. As corretoras têm várias maneiras de fornecer acesso a ações que podem ser vendidas a descoberto, mas, independentemente de seus métodos, o resultado é um número finito de ações disponíveis para venda a descoberto. Quando o número de compartilhamentos disponíveis estiver próximo do fim, o corretor publicará algum tipo de notação em sua plataforma. Isso alerta os titulares da conta de que, se tentarem vender esse título a descoberto, sua ordem de negociação poderá ser recusada.
Dessa maneira, um título pode estar na lista de difíceis empréstimos, porque é escasso, mas também pode ser devido à sua alta volatilidade ou a outros motivos. Para entrar em uma venda a descoberto, um cliente de corretagem deve primeiro emprestar as ações de seu corretor. Para fornecer as ações, o corretor pode usar seu próprio estoque ou tomar emprestado da conta de margem de outro cliente ou outra empresa de corretagem.
Os investidores que realizam transações de venda a descoberto tentam obter lucros em um mercado em declínio. Por exemplo, um investidor pode pensar que as ações da Apple provavelmente cairão de preço. O investidor pode vender a descoberto e, se o preço cair conforme o esperado, recomprá-lo com lucro. Se as ações subirem, no entanto, o investidor perde dinheiro. (Para saber mais, consulte: Noções básicas de venda a descoberto.)
Lista e regulamento de difícil empréstimo
As corretoras atualizam suas listas difíceis de emprestar diariamente. Um corretor deve ser capaz de fornecer ou localizar as ações a serem emprestadas ao seu cliente antes de executar a transação de venda a descoberto do cliente. O Regulamento SHO, implementado em 3 de janeiro de 2005, possui uma condição de "localização" que exige que os corretores tenham uma crença razoável de que o patrimônio a ser descoberto pode ser emprestado e entregue ao vendedor a descoberto. O regulamento visa impedir a venda a descoberto a descoberto, uma prática em que o investidor realiza uma venda a descoberto sem deter as ações. (Para saber mais, consulte: A verdade sobre as vendas a descoberto nuas.)
Lista de difíceis empréstimos versus lista de empréstimos fáceis
A lista de empréstimos difíceis é o oposto da lista de empréstimos fáceis, que é um registro de estoque de títulos disponíveis para transações de venda a descoberto. Em geral, um investidor pode assumir que os títulos não incluídos na lista de empréstimos difíceis estarão disponíveis para venda a descoberto. Embora a lista de difícil empréstimo de uma corretora seja tipicamente uma lista interna (e não está disponível para os clientes), os clientes da empresa geralmente têm acesso à lista de empréstimos fáceis.
Os clientes de corretagem podem ter que pagar taxas difíceis de emprestar em determinadas vendas a descoberto. Normalmente, o custo do empréstimo de ações na lista de empréstimos difíceis é mais alto do que para as ações que estão na lista de empréstimos fáceis. As grandes corretoras geralmente têm uma mesa de empréstimo de valores mobiliários que ajuda a obter ações difíceis de tomar emprestado. O balcão de empréstimos de uma corretora também empresta títulos a outras empresas.
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