Teoria do Grande Louco
A teoria do tolo maior afirma que é possível ganhar dinheiro comprando valores mobiliários, estejam ou não supervalorizados, vendendo-os com lucro posteriormente. Isso ocorre porque sempre haverá alguém (ou seja, um tolo maior ou maior) que está disposto a pagar um preço mais alto.
Principais Takeaways
- A teoria do tolo maior afirma que você pode ganhar dinheiro com títulos, supervalorizados ou não, vendendo-os a um investidor crédulo ou a um tolo maior.
- A due diligence é recomendada como uma estratégia para evitar se tornar um tolo maior.
Compreendendo a teoria do tolo maior
Se agir de acordo com a teoria do tolo maior, o investidor comprará títulos com preços questionáveis, sem levar em consideração sua qualidade. Se a teoria persistir, o investidor ainda será capaz de vendê-los rapidamente para outro "tolo maior", que também poderia esperar revertê-los rapidamente. Infelizmente, bolhas especulativas estouraram eventualmente, levando a uma rápida depreciação nos preços das ações.
A teoria do tolo maior também se divide em outras circunstâncias, incluindo recessões econômicas e depressões. Em 2008, quando os investidores compraram títulos lastreados em hipotecas, era difícil encontrar compradores quando o mercado entrou em colapso.
Em 2004, a casa própria dos EUA tinha atingido o pico de 70%. No final de 2005, os preços das casas começaram a cair, levando a um declínio de 40% no Índice de Construção de Casas dos EUA em 2006. Muitos tomadores de empréstimos subprime não conseguiam mais suportar altas taxas de juros e começaram a não pagar seus empréstimos. As empresas financeiras e os fundos de hedge que possuíam mais de US $ 1 trilhão em títulos lastreados por essas hipotecas subprime fracassadas também começaram a entrar em crise.
Teoria Maior dos Loucos e Avaliação Intrínseca
Uma das razões pelas quais foi difícil encontrar compradores para títulos lastreados em hipotecas durante a crise financeira de 2008 foi que esses títulos foram construídos com dívidas de qualidade muito baixa. Em qualquer situação, é importante realizar uma auditoria completa de um investimento, incluindo um modelo de avaliação em algumas circunstâncias, para determinar seu valor fundamental.
Due diligence é um termo amplo que abrange uma variedade de análises qualitativas e quantitativas. Alguns aspectos da due diligence podem incluir o cálculo da capitalização ou valor total de uma empresa; identificar tendências de receita, lucro e margem; pesquisando concorrentes e tendências da indústria; além de colocar o investimento em um contexto de mercado mais amplo - analisando determinados múltiplos, como preço-lucro (PE), preço-venda (P / S) e preço / lucro-crescimento (PEG). Os investidores também podem tomar medidas para entender a administração (os efeitos e os métodos de tomada de decisão) e a propriedade da empresa (por exemplo, através de uma tabela de capitalização que detalha quem possui a maioria das ações da empresa e tem o maior poder de voto).
Exemplo de teoria maior dos tolos
Nos últimos tempos, o preço do bitcoin é frequentemente mantido como um exemplo da teoria do tolo maior. A criptomoeda não possui valor intrínseco, consome grandes quantidades de energia e consiste simplesmente em linhas de código. É útil na medida em que sua tecnologia subjacente - blockchain - esteja sendo usada por bancos e empresas de serviços financeiros para simplificar transações de transferência de dinheiro de maneira segura. No entanto, o preço do bitcoin disparou ao longo dos anos.
No final de 2017, atingiu um pico de US $ 20.000 antes de recuar. Atraídos para atrair lucros com a valorização do preço, traders e investidores estão comprando e vendendo rapidamente a criptomoeda. Os artigos afirmam que estão comprando porque esperam revender a um preço mais alto para outra pessoa posteriormente. A teoria do tolo maior ajudou o preço do bitcoin a aumentar em um curto período de tempo, à medida que a demanda superava a oferta da criptomoeda.
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