Modelo de computador Goldman adverte que o mercado está próximo

Como Wall Street continua caindo nesta semana, uma equipe de analistas argumenta que o mercado não deve cair em território de baixa, definido como uma ação ou índice que cai pelo menos 20% em relação à alta de um ano, apesar de seu próprio programa de computador indicar o oposto . (Veja também: Por que o êxodo do mercado de ações começou apenas. )

Em setembro, o Goldman Sachs construiu um indicador bull / bear que combina várias variáveis ​​em um esforço para adivinhar o risco de uma virada no mercado. Os analistas concluíram que "muitos picos de alta do mercado estavam associados a uma combinação de condições com base em cinco fatores". Esses fatores incluem o momento do crescimento (medido pelo percentil médio dos índices ISM dos EUA), a inclinação da curva de juros, a inflação central, o desemprego e as avaliações de ações, medidos pelo múltiplo de preços e ganhos Shiller.

Embora o indicador de alta / baixa do banco esteja acima de 70%, um nível "normalmente associado a alto risco para investidores em ações", analistas do Goldman divulgaram uma nota nesta terça-feira dizendo aos investidores para não se preocuparem, pois o mercado está perdendo os principais fundamentos para obter um bom resultado. mercado a desenvolver.

Recessão improvável, sugerem analistas

O banco indicou que a baixa taxa de desemprego, juntamente com o forte momento de crescimento econômico, distorceu os resultados, em vez de taxas crescentes ou forte inflação do núcleo. "Os níveis muito baixos de desemprego e o forte momento de crescimento normalmente estariam associados a outros riscos - em particular política monetária mais rígida, uma curva de juros mais plana e inflação crescente. Mas eles permanecem moderados e sem que esses riscos aumentem, a perspectiva de recessão e o mercado de urso 'cíclico' é baixo ", escreveram os analistas.

Devido à falta de inflação, "algumas dessas variáveis ​​podem parecer esticadas sem alarmes para os investidores em ações", escreveram os estrategistas, que indicaram que é altamente improvável que as taxas de política subam suficientemente, invertendo assim as curvas de rendimento ou forçando uma recessão, sem um aumento no núcleo da inflação.

A taxa de desemprego nos EUA, em seu nível mais baixo em quase duas décadas, fica em cerca de 4, 1%, segundo a CNBC. Enquanto isso, o núcleo do índice PCE, a medida preferida de inflação do Federal Reserve, está abaixo da meta de 2% do banco central. "É o medo da recessão e da queda nos lucros que é o gatilho normal dos mercados em baixa 'cíclicos' que quase sempre têm suas raízes em uma política monetária mais rígida", escreveram os analistas. (Veja também: JPM adverte os clientes contra ações de tecnologia. )