Visão Global: Continue comprando as quedas, diz o Citigroup

Enquanto 2018 injetou uma onda de volatilidade no mercado altista de nove anos, fazendo com que muitos ficassem com medo de uma correção iminente, uma equipe de analistas na rua sugere que as ações globais ainda têm espaço para correr. (Veja também: A guerra comercial pode levar os EUA à recessão total: BofA. )

Em nota divulgada quarta-feira, os touros do Citigroup Inc. escreveram que "ainda é muito cedo para encerrar o mercado em alta", recomendando que os investidores "continuem comprando os quedas". Os estrategistas de ações sugerem que apenas três das 18 das "bandeiras vermelhas" que eles dizem sinalizarem uma desaceleração foram levantadas. Eles prevêem que os estoques globais cresçam 9% nos próximos 12 meses.

Fevereiro marca 'fase três'

A equipe de pesquisadores do Citi é particularmente otimista nos mercados emergentes, apesar de sua recente fraqueza devido ao medo de um aumento do dólar. O Citigroup espera que a força do dólar seja compensada pelos "crescentes déficits fiscais e em conta corrente dos EUA", que "eventualmente serão um empecilho". Por fim, esse dólar mais fraco deve ajudar as ações dos EUA a superarem o desempenho, de acordo com a empresa de investimentos, que também vê a Europa continental como um impulsionador do mercado no próximo período.

"Os mercados em alta do ciclo tardio costumam restringir-se a negociações de crescimento e dinâmica", dizia a nota do Citi. "Isso deve favorecer as ações americanas e as ações de tecnologia da informação. Os mercados emergentes continuam sendo nosso comércio de valor favorito."

O estrategista-chefe do Citigroup nos EUA, Tobias Levkovich, elevou sua classificação sobre ações domésticas para excesso de peso, de neutro, apesar das altas avaliações. Ele está otimista com uma mudança no sentimento do mercado de volta para neutro, com o consenso da Street visando um ganho de 8, 2% para o S&P 500, para 2.959 no final do ano.

"As perspectivas de crescimento nos EUA permanecem fortes, considerando padrões atraentes de empréstimos, cortes de impostos e um estímulo de gastos fiscais que se estende até 2019", escreveu o Citi. "Apesar das preocupações protecionistas, a dinâmica subjacente apóia os ganhos, que por sua vez devem ajudar as ações".

O grupo de Levkovich vê 15% de aumento no lucro por ação (EPS) em 2018 para o S&P 500. Os estrategistas têm excesso de peso em energia, materiais, indústrias, assistência médica e financeira nos EUA e baixo peso em tecnologia, serviços públicos, telecomunicações e ações discricionárias.

Em fevereiro, o Citigroup espera que o mercado entre na "Fase 3" do "Relógio de crédito / patrimônio líquido", escrevendo que "esta é a última parte de um mercado em alta" e que "todas as grandes bolhas do mercado de ações dos últimos 30 anos inflaram durante esta fase do ciclo ". Nomes como Netflix Inc. (NFLX) e Amazon.com Inc. (AMZN), que se tornaram muito caros, só verão seus valores inflarem nesse período, segundo analistas, já que "a liderança de mercado geralmente se restringe a negociações de crescimento e dinâmica. " (Veja também: 10 ações com o pior desempenho do S&P 500 até agora em 2018. )