Melhor oferta e oferta européia (EBBO)
O European Best Bid and Offer (EBBO) é um mandato regulatório de que os corretores fornecem os melhores preços atuais disponíveis para compra ou venda de instrumentos financeiros. EBBO é o equivalente europeu da Melhor Oferta e Oferta Nacional (NBBO) nos EUA. Em qualquer bolsa, uma série de níveis de preços aparece no mercado de compra e venda. O EBBO representa o melhor preço disponível - o preço mais baixo para uma compra ou o preço mais alto para uma venda. O EBBO atualiza continuamente os preços para que os participantes do mercado tenham acesso justo aos melhores preços para realizar transações.
Compreendendo a melhor oferta e oferta européia (EBBO)
O Comitê de Reguladores Europeus de Valores Mobiliários, precursor da Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA), tinha a seguinte definição: "O preço da melhor oferta europeia é o preço mais alto de oferta (ou compra) disponível nas carteiras de pedidos com limite central dos regulados mercados e MTF [facilidades multilaterais de negociação] que contribuem para a determinação do EBBO. O preço da Melhor Oferta Europeia é o respectivo preço mais baixo de oferta (ou venda). Assim, o EBBO sempre oferecerá o spread mais restrito disponível nas plataformas de negociação contribuintes ". Assim, a EBBO garante que os participantes do mercado tenham acesso aos melhores preços disponíveis a qualquer momento. Nos casos em que o EBBO é suportado em uma plataforma de negociação, as ordens de negociação dos participantes do mercado serão atendidas pelo preço do EBBO para um determinado instrumento de negociação ou melhor.
EBBO aprimorado com MiFID II
Após o caos do mercado da crise financeira, a ESMA decidiu que era necessário implementar novas regras para criar mercados mais justos, mais seguros, mais eficientes e mais transparentes para os participantes. A crise financeira expôs alguns buracos no primeiro conjunto de regras da Diretiva Mercados de Instrumentos Financeiros (DMIF). O MiFID II, o segundo conjunto implementado em janeiro de 2018, impõe regulamentos mais rígidos sobre dark pools e negociação de alta frequência (HFT) para que o EBBO esteja disponível para todos os comerciantes em condições de igualdade.
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