Nota de Médio Prazo do Euro - EMTN
Uma nota de médio prazo em euros é um instrumento de dívida flexível e de médio prazo que é negociado e emitido fora dos Estados Unidos e Canadá. Esses instrumentos requerem pagamentos fixos e são emitidos diretamente no mercado com vencimentos inferiores a cinco anos. As EMTNs permitem que um emissor entre mais facilmente em mercados estrangeiros para obter capital. As empresas também oferecem EMTNs continuamente, enquanto uma emissão de títulos, por exemplo, ocorre de uma só vez.
Nota de Médio Prazo do Euro - Explicação da EMTN
Os emissores da EMTN devem manter um documento padronizado conhecido como programa. O programa pode ser transferido para todas as questões e possui uma alta proporção de vendas por meio de uma distribuição predeterminada de compradores. As notas de médio prazo (MTNs) - notas que possuem a mesma definição que as EMTNs, mas são comercializadas nos Estados Unidos e no Canadá - devem manter um programa diferente.
Principais Takeaways
- Uma nota de médio prazo em euros é um instrumento de dívida flexível a médio prazo. É comercializado e emitido fora dos Estados Unidos e Canadá.
- As EMTNs se tornaram uma fonte de financiamento significativa para empresas americanas e estrangeiras, instituições multinacionais, agências federais e nações soberanas.
- As EMTNs oferecem diversidade, pois as empresas podem emiti-las em uma ampla gama de moedas e com vários vencimentos.
Histórico de notas de médio prazo
Nos últimos 10 a 15 anos, as notas de médio prazo estão emergindo como uma fonte significativa de financiamento para empresas americanas e estrangeiras, instituições supranacionais, agências federais e nações soberanas. Os Estados Unidos emitem MTNs desde o início da década de 1970, após a introdução dos instrumentos de dívida como uma alternativa ao financiamento de curto prazo no mercado de papéis comerciais e empréstimos de longo prazo no mercado de títulos. Eles chamaram esses instrumentos de "médio prazo" porque servem ao meio termo.
As MTNs não ganharam muito impulso até a década de 1980, quando o mercado de MTN mudou de um canto obscuro do mercado - muito explorado por empresas de financiamento de automóveis - para uma fonte fundamental de financiamento de dívidas para centenas de grandes corporações. Fora dos Estados Unidos, o mercado de EMTN cresceu fenomenalmente e continua atraindo novos negócios e indústrias em expansão.
Emissão
As EMTNs oferecem diversidade, pois as empresas podem emiti-las em uma ampla gama de moedas e com vários vencimentos, normalmente até 30 anos, embora alguns possam ter um prazo muito maior. As empresas podem emitir EMTNs em formas de garantia flutuante (FRN), amortização e suporte a crédito. As edições individuais de um programa EMTN são comparáveis a uma nota de euro ou euro.
EMTNs, ISINs e códigos comuns
Números de identificação de segurança internacional (ISINs) e códigos comuns são números de identificação de segurança de 12 dígitos. Para EMTNs, é necessário um tipo específico de código ISIN. O agente do programa EMTN normalmente obteria os números ISIN e os códigos comuns para as notas relevantes da EMTN em nome do emissor.
Benefícios
A diversidade e a flexibilidade das EMTNs são dois dos seus muitos benefícios. Outro benefício é a economia. Os custos fixos de subscrição tornam impraticável que os títulos corporativos façam pequenas ofertas; portanto, os títulos normalmente somam mais de US $ 100 milhões. Por outro lado, os levantamentos de programas da EMTN - mais de um mês - geralmente chegam a US $ 30 milhões. Esses rebaixamentos costumam ter vencimentos variados e recursos especializados personalizados para atender às necessidades do mutuário.
Exemplo do mundo real
Um exemplo de um programa EMTN é o da Telenor; o programa foi estabelecido em 1996. Esse programa EMTN é atualizado anualmente e constitui um contrato mestre padronizado para a emissão de títulos, incluindo colocações privadas e títulos públicos de referência.
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