Definição e exemplo de levantamento

O que é um Drawdown?

Um levantamento é um declínio de pico a vale durante um período específico para um investimento, conta comercial ou fundo. Um rebaixamento é geralmente citado como a porcentagem entre o pico e a calha subsequente. Se uma conta de negociação tiver US $ 10.000 e os fundos caírem para US $ 9.000 antes de voltar a ultrapassar US $ 10.000, a conta de negociação testemunhou um levantamento de 10%.

Os levantamentos são importantes para medir o risco histórico de diferentes investimentos, comparar o desempenho do fundo ou monitorar o desempenho da negociação pessoal.

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Rebaixamento

Principais Takeaways

• Um levantamento refere-se a quanto uma conta de investimento ou negociação está abaixo do pico antes de se recuperar novamente.
• Os levantamentos são tipicamente cotados como uma porcentagem, mas os termos em dólares também podem ser usados, se aplicáveis ​​a um trader específico.
• Os rebaixamentos são uma medida da volatilidade negativa.
• O tempo necessário para recuperar um rebaixamento também deve ser considerado ao avaliar os rebaixamentos.
• Um rebaixamento e perda não são necessariamente a mesma coisa. A maioria dos traders vê o rebaixamento como uma métrica de pico a vale, enquanto as perdas normalmente se referem ao preço de compra em relação ao preço atual ou de saída.

O Drawdown Explained

Um rebaixamento permanece em vigor enquanto o preço permanecer abaixo do pico. No exemplo acima, não sabemos que o saque é de apenas 10% até que a conta volte acima de US $ 10.000. Depois que a conta voltar acima de US $ 10.000, o saque será registrado.

Este método de registro de rebaixamentos é útil porque uma calha não pode ser medida até que ocorra um novo pico. Enquanto o preço ou o valor permanecer abaixo do pico antigo, poderá ocorrer um valor mais baixo, o que aumentaria o valor do saque.

Os levantamentos ajudam a determinar o risco financeiro de um investimento. Os índices Sterling usam rebaixamentos para comparar a possível recompensa de uma segurança com seu risco.

Um rebaixamento é a metade negativa do desvio padrão em relação ao preço de uma ação. Um rebaixamento do alto para o mínimo de um preço das ações é considerado seu valor de rebaixamento. Se uma ação cair de US $ 100 para US $ 50 e depois subir para US $ 100, 01 ou mais, o levantamento será de US $ 50 ou 50% do pico.

Stock Drawdowns

A volatilidade total de uma ação é medida pelo seu desvio padrão; no entanto, muitos investidores, especialmente aposentados que estão retirando fundos de pensões e contas de aposentadoria, estão preocupados principalmente com levantamentos. Mercados voláteis e grandes rebaixamentos podem ser problemáticos para os aposentados. Muitos analisam o rebaixamento de seus investimentos, de ações a fundos mútuos, e consideram seu rebaixamento máximo (MDD) para que possam potencialmente evitar esses investimentos com os maiores rebaixamentos históricos.

Em muitos casos, um levantamento drástico, juntamente com as retiradas contínuas da aposentadoria, podem esgotar consideravelmente os fundos de aposentadoria.

Risco de saque

Os rebaixamentos representam um risco significativo para os investidores ao considerar o aumento no preço das ações necessário para superar um rebaixamento. Por exemplo, pode não parecer muito se uma ação perder 1%, pois precisa apenas de um aumento de 1, 01% para recuperar o pico anterior. No entanto, um levantamento de 20% requer um retorno de 25% para atingir o pico antigo. Um rebaixamento de 50%, observado durante a Grande Recessão de 2008 a 2009, requer um enorme aumento de 100% para recuperar o pico anterior.

Alguns investidores optam por evitar levantamentos superiores a 20% antes de reduzir suas perdas e transformar a posição em dinheiro.

Avaliações de levantamento

Normalmente, o risco de rebaixamento é atenuado por ter um portfólio bem diversificado e conhecer o tamanho da janela de recuperação. Se uma pessoa está no início de sua carreira ou tem mais de 10 anos até a aposentadoria, o limite de retirada de 20% que a maioria dos consultores financeiros advoga deve ser suficiente para proteger o portfólio para uma recuperação. No entanto, os aposentados precisam ser especialmente cuidadosos com os riscos de saque em suas carteiras, pois podem não levar muitos anos para a carteira se recuperar antes de começarem a retirar fundos.

A diversificação de um portfólio entre ações, títulos, metais preciosos, commodities e instrumentos de caixa pode oferecer alguma proteção contra um rebaixamento, pois as condições de mercado afetam diferentes classes de ativos de maneiras diferentes.

Os rebaixamentos de preços de ações ou rebaixamentos de mercado não devem ser confundidos com um rebaixamento de aposentadoria, que se refere a como os aposentados retiram fundos de suas contas de pensão ou aposentadoria.

Hora de recuperar um rebaixamento

Embora a extensão dos rebaixamentos seja um fator na determinação do risco, também é o tempo necessário para recuperar um rebaixamento. Nem todos os investimentos agem da mesma forma. Alguns se recuperam mais rápido que outros. Um levantamento de 10% em um fundo de hedge ou na conta do trader pode levar anos para recuperar essa perda. Por outro lado, outro fundo de hedge ou negociador pode recuperar as perdas muito rapidamente, levando a conta ao valor máximo em um curto período de tempo. Portanto, os levantamentos também devem ser considerados no contexto de quanto tempo normalmente leva o investimento ou fundo para recuperar a perda.

Exemplo de Drawdown

Suponha que um comerciante decida comprar ações da Apple por US $ 100. O preço sobe para US $ 110 (pico), mas rapidamente cai para US $ 80 (vale) e depois volta para US $ 110.

Os rebaixamentos medem o pico até o vale. O preço máximo da ação era de US $ 110 e o valor mínimo era de US $ 80. O saque é de $ 30 / $ 110 = 27, 3%.

Isso mostra que um rebaixamento não é necessariamente o mesmo que uma perda. O rebaixamento das ações foi de 27, 3%, mas o trader mostraria uma perda não realizada de 20% quando as ações chegassem a US $ 80. Isso ocorre porque a maioria dos traders vê perdas em termos de preço de compra (nesse caso, US $ 100), e não no preço máximo que o investimento alcançou após a entrada.

Continuando com o exemplo, o preço sobe para US $ 120 (pico) e depois cai para US $ 105 antes de subir para US $ 125.

O novo pico agora é de US $ 120 e o mais recente é de US $ 105. Este é um levantamento de US $ 15 ou US $ 15 / US $ 120 = 12, 5%.

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