Opção de entrada e saída
Uma opção de entrada e saída é um tipo de opção de barreira de bloqueio que só se torna viável quando o preço do título subjacente cai para um nível de preço específico, chamado preço de barreira. Se o preço não cair para o nível de barreira, a opção nunca se torna ativa e expira sem valor. Se o preço atingir a barreira, a opção se torna ativa e age como qualquer outra opção, concedendo ao detentor o direito, mas não a obrigação, de exercer sua opção de compra ou venda pelo preço de exercício até a data de vencimento especificada no contrato.
Como uma opção de entrada e saída funciona
Considerada uma opção exótica, uma opção de entrada e saída é um dos dois tipos de opções de barreira de entrada, o outro sendo uma opção de entrada e saída. Ambos os tipos vêm nas variedades de venda e compra. Uma opção de barreira é um tipo de opção em que a recompensa e a própria existência da opção dependem de o ativo subjacente atingir ou não um preço predeterminado. Uma opção de barreira pode ser um nocaute. Um nocaute significa que ele expira sem valor se o subjacente atingir um determinado preço, limitando os lucros para o titular e limitando as perdas para o escritor. A opção de barreira também pode ser uma vantagem. Como imitação, não tem valor até que o subjacente atinja um determinado preço.
O conceito crítico é que, se o ativo subjacente atingir a barreira a qualquer momento durante a vida útil da opção, a opção for derrubada ou trazida à existência ativa e permanecerá assim até o vencimento. Não importa se ele volta aos níveis anteriores à imitação.
Exemplo de opção de entrada e saída
Por exemplo, uma opção de compra e venda tem um preço de exercício de 100 e um preço de reposição de 80. No início da opção, o preço da ação era 95, mas antes que a opção se tornasse viável, o preço da ação deveria mergulhe para 80. Caso contrário, a opção expirará automaticamente sem valor, mesmo se o subjacente atingir 100 antes da data do exercício.
Uma opção de entrada e saída pode ser uma ligação ou uma venda. Ambos são prejudicados se o subjacente cair no preço de barreira.
Para uma opção de entrada e saída, se o subjacente subir para o preço de barreira, a opção se tornará viável. Ambas as opções de compra e venda expiram sem valor se o subjacente nunca subir ao seu preço de barreira.
Usando opções de entrada e saída
Grandes instituições ou formadores de mercado criam essas opções por acordo direto, pelo motivo principal de que valorá-las é uma tarefa complexa. Por exemplo, um gerente de portfólio pode usá-los como um método mais barato para proteger contra perdas em uma posição comprada. O hedge seria menos oneroso do que comprar opções de venda de baunilha. No entanto, seria imperfeito, uma vez que o comprador estaria desprotegido se o preço da segurança nunca atingir o preço de barreira.
O preço depende de todas as métricas de opções regulares, com o recurso de inserção adicionando uma dimensão extra. As expirações no estilo europeu, onde o exercício só pode ocorrer na data de vencimento, são bastante complicadas. No entanto, uma opção de estilo americano, onde o titular pode exercer a opção a qualquer momento antes ou após o vencimento, é ainda mais complicada.
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