Definição de Política de Dividendos

O que é política de dividendos?

Política de dividendos é a política que uma empresa usa para estruturar seu pagamento de dividendos aos acionistas. Alguns pesquisadores sugerem que a política de dividendos pode ser irrelevante, em teoria, porque os investidores podem vender uma parte de suas ações ou portfólio se precisarem de fundos.

Essa é a "teoria da irrelevância dos dividendos" e infere que os pagamentos de dividendos têm um impacto mínimo no preço das ações.

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O que é um dividendo?

Noções básicas sobre política de dividendos

Apesar da sugestão de que a política de dividendos é irrelevante, é uma receita para os acionistas. Os líderes da empresa geralmente são os maiores acionistas e têm mais a ganhar com uma política de dividendos generosa.

Principais Takeaways

• Os dividendos costumam fazer parte da estratégia de uma empresa. No entanto, eles não têm obrigação de reembolsar os acionistas usando dividendos.
• Estável, constante e residual são os três tipos de política de dividendos.
• Embora os investidores saibam que as empresas não precisam pagar dividendos, muitos a consideram um indicador da saúde financeira dessa empresa específica.

A maioria das empresas vê uma política de dividendos como parte integrante da estratégia corporativa. A administração deve decidir sobre o valor do dividendo, prazo e vários outros fatores que influenciam o pagamento de dividendos. Existem três tipos de políticas de dividendos: uma política de dividendos estável, uma política de dividendos constante e uma política de dividendos residuais.

Política de Dividendos Estáveis

A política de dividendos estáveis ​​é a mais fácil e mais usada. O objetivo da política é o pagamento de dividendos constante e previsível a cada ano, que é o que a maioria dos investidores procura. Quer os ganhos sejam altos ou baixos, os investidores recebem um dividendo. O objetivo é alinhar a política de dividendos com o crescimento a longo prazo da empresa, e não com a volatilidade dos lucros trimestrais. Essa abordagem dá ao acionista mais certeza sobre o valor e o prazo do dividendo.

Política constante de dividendos

A principal desvantagem da política de dividendos estáveis ​​é que os investidores podem não ver um aumento de dividendos nos anos de expansão. Sob a política constante de dividendos, uma empresa paga uma porcentagem de seus ganhos como dividendos a cada ano. Dessa forma, os investidores experimentam a volatilidade total dos ganhos da empresa.

Se os ganhos aumentam, os investidores recebem um dividendo maior; se os lucros caírem, os investidores podem não receber dividendos. A principal desvantagem do método é a volatilidade dos ganhos e dividendos. É difícil planejar financeiramente quando a receita de dividendos é altamente volátil.

Política de dividendos residuais

A política de dividendos residuais também é altamente volátil, mas alguns investidores a veem como a única política de dividendos aceitável. Com uma política de dividendos residuais, a empresa paga quais dividendos permanecem após o pagamento das despesas de capital e capital de giro. Essa abordagem é volátil, mas faz mais sentido em termos de operações de negócios. Os investidores não querem investir em uma empresa que justifique seu aumento da dívida com a necessidade de pagar dividendos.

Exemplo do mundo real da política de dividendos

A Kinder Morgan (KMI) chocou o mundo dos investimentos quando, em 2015, cortou o pagamento de dividendos em 75%, uma ação que viu seu tanque de preços de ações. No entanto, muitos investidores encontraram a empresa em pé de igualdade e tomando decisões financeiras sólidas para o seu futuro. Nesse caso, uma empresa que cortava seus dividendos realmente trabalhava a seu favor e, seis meses após o corte, a Kinder Morgan viu seu preço das ações subir quase 25%.

No início de 2019, a empresa voltou a aumentar seu pagamento de dividendos em 25%, uma medida que ajudou a revigorar a confiança dos investidores na empresa de energia. Em 5 de maio de 2019. A KMI está sendo negociada a 150% de seus mínimos de 2015, com um dividend yield de 5, 12%.

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