Desconto

O que é desconto?

Desconto é o processo de determinar o valor presente de um pagamento ou fluxo de pagamentos que será recebido no futuro. Dado o valor temporal do dinheiro, um dólar vale mais hoje do que amanhã. O desconto é o principal fator usado na precificação de um fluxo dos fluxos de caixa de amanhã.

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Desconto com a taxa de desconto

Como funciona o desconto

Por exemplo, os pagamentos de cupom encontrados em um título normal são descontados por uma determinada taxa de juros e adicionados ao valor nominal descontado para determinar o valor atual do título.

Da perspectiva dos negócios, um ativo não tem valor, a menos que possa produzir fluxos de caixa no futuro. Ações pagam dividendos. Os títulos pagam juros e os projetos fornecem aos investidores fluxos de caixa futuros incrementais. O valor desses fluxos de caixa futuros nos termos de hoje é calculado aplicando um fator de desconto aos fluxos de caixa futuros.

Principais Takeaways

• O desconto é o processo de determinar o valor presente de um pagamento futuro ou fluxo de pagamentos.
• Hoje, um dólar vale sempre mais do que vale amanhã, de acordo com o conceito de valor do dinheiro no tempo.
• Um desconto mais alto indica maior o nível de risco associado a um investimento e seus fluxos de caixa futuros.

Valor temporal do dinheiro e descontos

Quando um carro está à venda com 10% de desconto, isso representa um desconto no preço do carro. O mesmo conceito de desconto é usado para avaliar e precificar ativos financeiros. Por exemplo, o valor descontado ou atual é o valor do título hoje. O valor futuro é o valor do título em algum momento no futuro. A diferença de valor entre o futuro e o presente é criada descontando o futuro de volta ao presente usando um fator de desconto, que é uma função do tempo e das taxas de juros.

Por exemplo, um título pode ter um valor nominal de US $ 1.000 e ser precificado com um desconto de 20%, que é de US $ 800. Em outras palavras, o investidor pode comprar o título hoje com desconto e receber o valor nominal integral do título no vencimento. A diferença é o retorno do investidor.

Um desconto maior resulta em um retorno maior, que é uma função do risco.

Desconto e Risco

Em geral, quanto maior o desconto, maior o nível de risco associado a um investimento e seus fluxos de caixa futuros. O desconto é o principal fator usado na precificação de um fluxo dos fluxos de caixa de amanhã. Por exemplo, os fluxos de caixa dos ganhos da empresa são descontados de volta ao custo de capital no modelo de fluxos de caixa descontados. Em outras palavras, os fluxos de caixa futuros são descontados de volta a uma taxa igual ao custo de obtenção dos fundos necessários para financiar os fluxos de caixa. Uma taxa de juros mais alta paga sobre a dívida também equivale a um nível de risco mais alto, o que gera um desconto mais alto e diminui o valor presente do título. De fato, os títulos indesejados são vendidos com um grande desconto. Da mesma forma, quanto maior o nível de risco associado a uma ação específica, representada como beta no modelo de precificação de ativos de capital, significa um desconto maior, o que reduz o valor presente da ação.

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