Demanda por escassez de areia e concreto fracciona

Apesar das aparências, estamos ficando sem areia. Embora isso possa parecer exagerado - a areia está aparentemente em toda parte - não há apenas um comércio internacional próspero na commodity, mas é o segundo recurso natural mais fortemente explorado depois da água e, em volume, o material sólido mais fortemente extraído do mundo.

Como qualquer mercadoria, a areia requer uniformidade. Areia uniforme, ou "agregado", inclui cascalho, pedra triturada e vários materiais reciclados, como concreto triturado, cada um com aplicações únicas. Areias especiais também existem para indústrias como golfe, vôlei, campos esportivos e playgrounds, bem como serviços técnicos e de varejo. Cada um tem especificações únicas de forma, tamanho, dureza e cor.

De Playgrounds a Fracking Wells

A areia é formada por processos erosivos ao longo de milhares de anos e, de acordo com um relatório do Programa Ambiental da ONU (PNUMA), está sendo extraída muito mais rapidamente do que pode ser renovada. Enquanto os EUA importam apenas cerca de 1% da areia total que usa, de acordo com a Pesquisa Geológica dos Estados Unidos, países em desenvolvimento como China e Índia tiveram que importar quantidades significativamente maiores para atender à demanda criada pelos recentes booms da construção. A escassez de areia se traduz em valorização do preço, o que torna o investimento em areia atraente.

O preço da areia e do cascalho aumentou drasticamente na última década, de US $ 7, 06 por tonelada em 2007 para US $ 8, 80 em 2016. Areias especiais geram preços ainda mais altos: areia frac, usada no processo de extração de óleo por fraturamento hidráulico, custo cerca de US $ 25 por tonelada em 2017, mas em tempos de escassez subiu para US $ 70 por tonelada.

Mas investir em areia é um desafio. O peso da areia em relação ao seu valor torna caro e desafiador mover e armazenar. Os investidores também são incapazes de comprar ou vender contratos futuros vinculados à areia, como fariam com outras commodities, como soja ou óleo. Como resultado, os investidores interessados ​​em aprofundar sua exposição à areia precisam buscar o patrimônio em empresas associadas à produção de areia.

Alimentando o crescimento da construção

Estimativas conservadoras colocam o consumo mundial de areia acima de 40 bilhões de toneladas por ano, segundo o PNUMA. Esse número é o dobro da quantidade anual de sedimentos transportados por todos os rios do mundo, o que significa que a humanidade é o maior agente transformador do mundo em relação aos agregados. A demanda é assimétrica: o aumento da demanda está predominantemente ligado ao crescimento urbano na Ásia, embora seja importante notar que as informações sobre o consumo global de areia, particularmente nos mercados emergentes e de fronteira, são escassas.

O agregado é o principal constituinte do concreto e do asfalto. É também a base principal para a construção de estradas, estacionamentos e pistas, casas, prédios e paisagens. De acordo com o US Geological Survey, para cada tonelada de cimento usada, a indústria da construção precisa de cerca de seis a sete vezes mais toneladas de areia e cascalho.

A China produz mais da metade do cimento mundial, um número estimado de 2, 41 bilhões de toneladas métricas (BMT) em 2017. A produção global de cimento deve aumentar de 3, 27 BMT em 2010 para 4, 83 BMT em 2030.

Frac Sand Boom e Busto

A Exploração e Produção de Energia (E&P) também consome grandes quantidades de areia, principalmente devido ao seu uso como propante primário no fraturamento hidráulico. Os propantes são misturados com um líquido para manter os poços de fraturamento abertos e facilitar a remoção de petróleo e gás natural. Para a escala, os poços de fraturamento individuais geralmente usam sete milhões de libras de areia, com alguns exigindo até três vezes mais. Os poços cresceram mais e mais desde que a fraturação hidráulica dos dias de hoje surgiu nos anos 90.

Os fornecedores de areia frac são altamente fragmentados, com cerca de 50 produtores em todo o mundo. Além dos próprios produtores de energia, os fornecedores de areia frac foram os mais atingidos pela quebra do óleo de xisto no início de 2014, com a queda da atividade de perfuração. Os principais produtores de petróleo e gás viram seu mercado cair pela metade, mas a carnificina entre os fornecedores de areia foi pior. Com o declínio acentuado na contagem de plataformas, fornecedores de areia como Emerge Energy Services (EMES) e Hi-Crush Partners (HCLP) viram seus preços das ações depreciarem mais de 90% dos seus máximos de 2014.

Mas, em 2016, o mercado de areia fraturada dos EUA aqueceu, mesmo com a queda dos preços do petróleo, devido ao aumento do tamanho dos poços. Os produtores também aumentaram o número de estágios fraturados por poço, o que alimentou um boom na quantidade de areia usada na perfuração. À medida que o petróleo dos EUA continua a se recuperar em preço, juntamente com a alta demanda por gás natural dos EUA, a demanda por areia fracionada deve continuar aumentando.

Entre os produtores que são negociados publicamente, está a US Silica Holdings (SLCA), a maior fornecedora de areia de fracking de peça pura. A Fairmount Santrol Holdings (FMSA) também possui uma linha de negócios significativa que fornece mercados de fundição, produtos de construção, filtragem de água, vidro e recreação. Os parceiros Hi-Crush e Emerge Energy Services são estruturados como parcerias limitadas master. A EOG Resources (EOG) é uma grande produtora, mas usa toda a areia que extrai em seus próprios poços.

As barreiras à entrada de produtores de areia fraturada são altas. Não só leva tempo, conhecimento e capital para construir uma nova mina, mas também é difícil cronometrar o mercado exatamente. Além disso, pode haver limitações de fornecimento devido a restrições de infraestrutura ou transporte.

Questões ambientais também são uma preocupação. A extração de areia reduz os lençóis freáticos e diminui o suprimento de sedimentos, resultando na destruição de ecossistemas como a pesca. A extração de areia também tem sido associada à perda de terras interiores e costeiras, contaminação da água e aterro de rios e danos à infraestrutura costeira.

Limites no desenvolvimento de infraestrutura

Além disso, a expansão planejada da infraestrutura em muitas partes do mundo é mais ambiciosa do que havia sido estimado anteriormente. Os atuais US $ 120 bilhões em boom de construção da Índia colocaram areia em uma demanda tão alta que a mineração ilegal gerou uma máfia de areia. A Arábia Saudita, que já era manchete na importação de areia, apesar de sua região desértica, anunciou um plano para construir Neom, uma mega-cidade de US $ 500 bilhões que abrange 10.230 milhas quadradas.

A mineração e a dragagem de areia foram amplamente ignoradas pelos formuladores de políticas. Mas, à medida que as ramificações das mudanças climáticas nas cidades costeiras se tornarem mais evidentes, isso provavelmente também mudará. Hoje, nos EUA, o uso de areia que cresce mais rapidamente inclui linhas costeiras erodidas pela elevação do nível do mar e tempestades oceânicas cada vez mais poderosas, principalmente após os recentes furacões. Os usos do interior incluem barragens temporárias de areia e instalações de sacos de areia para proteger residentes e propriedades de lagos e rios, bem como deslizamentos de terra, como os que afetaram a Califórnia em 2018.

Embora existam substitutos de areia, eles são caros. Cada vez mais, os produtores começaram a recorrer ao asfalto e cimento reciclados, embora o uso comparativo seja bastante pequeno.

Além dos produtores, os investidores que procuram jogar na areia podem procurar empresas de dragagem e fabricantes de equipamentos de dragagem / explosão, dados os recentes avanços nas tecnologias de esmagamento robótico. Para os investidores preocupados com os efeitos a longo prazo de uma escassez de areia, fabricantes de vidro (janelas, vidros e telas de telefones celulares), filtragem de água, sistemas sépticos, piscinas, painéis solares e fabricantes de turbinas eólicas contam com o material. A areia é usada na indústria ferroviária, bem como para moldes em fundições que fazem de tudo, desde peças de mísseis de avião e cruzeiro até quadris artificiais.