Risco de entrega
O risco de entrega refere-se à chance de uma contraparte não cumprir seu lado do contrato ao não entregar o ativo subjacente ou o valor em dinheiro do contrato. Outros termos para descrever essa situação são risco de liquidação, risco de inadimplência e risco de contraparte. É um risco que ambas as partes devem considerar antes de se comprometerem com um contrato financeiro. Existem vários graus de risco de entrega que existem em todas as transações financeiras.
Se uma contraparte for considerada mais arriscada que a outra, um prêmio poderá ser anexado ao contrato. No mercado de câmbio, o risco de entrega também é conhecido como risco de Herstatt, em homenagem ao pequeno banco alemão que falhou em cobrir as obrigações devidas.
BREAKING DOWN Risco de entrega
O risco de entrega é relativamente pouco frequente, mas aumenta durante períodos de tensão financeira global, como durante e após o colapso do Lehman Brothers em setembro de 2008. Foi um dos maiores colapsos da história financeira e trouxe a atenção principal de volta ao risco de entrega. Agora, a maioria dos gerentes de ativos usa garantias para minimizar a perda negativa associada ao risco da contraparte. Se uma instituição detém uma garantia, o dano causado quando uma contraparte se deteriora é limitado à diferença entre a garantia detida e o preço de mercado da substituição do negócio. A maioria dos gerentes de fundos exige garantias em dinheiro, títulos soberanos e até insiste em uma margem significativa acima do valor do derivativo se perceber um risco significativo.
Outras medidas para mitigar esse risco incluem liquidação por meio de câmara de compensação e medidas de marcação a mercado ao lidar com a negociação de balcão nos mercados de títulos e moedas. Nas transações financeiras comerciais e de varejo, os relatórios de crédito são frequentemente usados para determinar o risco de crédito da contraparte para os credores para fazer empréstimos para automóveis, empréstimos para habitação e empréstimos comerciais para clientes. Se o mutuário tiver pouco crédito, o credor cobrará um prêmio de taxa de juros mais alto devido ao risco de inadimplência, especialmente em dívidas não garantidas.
Medindo "Risco de Entrega"
As instituições financeiras examinam muitas métricas para determinar se uma contraparte corre um risco maior de deixar de pagar seus pagamentos. Eles examinam as demonstrações financeiras de uma empresa e empregam diferentes índices para determinar a probabilidade de reembolso. O fluxo de caixa livre é frequentemente usado para estabelecer as bases para saber se a empresa pode ter problemas para gerar dinheiro para cumprir suas obrigações.
Uma empresa com fluxo de caixa negativo ou reduzido pode indicar maior risco de entrega. No mercado de crédito, os gerentes de risco consideram a exposição ao crédito, a exposição esperada e a exposição potencial futura para estimar a exposição análoga ao crédito em um derivado de crédito.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.