Por que a Tesla está queimando dinheiro

A Tesla Inc. (TSLA), liderada pelo CEO Elon Musk, pode estar ficando sem tempo, já que a fabricante de carros elétricos gasta mais de US $ 6.500 a cada 60 segundos, segundo estimativas da Bloomberg.

Em uma matéria publicada na segunda-feira, Dana Hull e Hannah Recht, da Bloomberg, sugerem que, apesar das observações de Musk indicando que a Tesla não precisará levantar capital adicional este ano ", existe agora um risco genuíno de que a empresa de 15 anos de idade possa ficar sem dinheiro em 2018. "

Quando a Tesla divulga os lucros em 2 de maio, a Bloomberg espera que os investidores estejam de olho no fluxo de caixa livre, negativo por cinco trimestres consecutivos. (Veja também: Musk pode ser um investidor enganador: Jim Chanos, bilionário em vendas a descoberto. )

Empurrando para Posição no Espaço EV

Nos últimos anos, a Tesla investiu dinheiro na expansão de suas ofertas de carros de luxo, o Modelo S e o Modelo X SUV, mais recentemente tentando acelerar a produção de seu primeiro veículo de mercado de massa, o sedã Modelo 3, enquanto se afasta. contra um número crescente de concorrentes no espaço EV. Pioneira no mercado de veículos elétricos, a empresa de Musk, em Palo Alto, Califórnia, agora rivaliza com as montadoras tradicionais e com mais startups de nicho. A Tesla também tem planos agressivos para adicionar um semi-caminhão elétrico ao seu portfólio, além de um novo carro esportivo e um crossover nos próximos anos.

Embora Musk tenha sido criticado por confiar demais na automação, a onda de contratações de sua empresa aumentou sua força de trabalho de apenas 900 em 2010 para cerca de 40.000 trabalhadores hoje. A incapacidade da Tesla de aumentar as receitas tão rapidamente quanto adiciona mão de obra, incluindo a duplicação de sua força de trabalho no ano passado, provavelmente contribuiu para seu estresse financeiro, conforme observado pela Bloomberg. Enquanto isso, a General Motors Co. (GM) e a Ford Motor Co. (F) geram cerca de 2, 5 vezes mais receita por funcionário, de acordo com os repórteres.

O CEO franco e amplamente seguido de Tesla afetou a capacidade da empresa de arrecadar dinheiro de uma maneira que nunca havia sido vista antes, escreveram Hull e Recht. Musk investiu uma grande soma de seu próprio dinheiro em sua startup, incluindo uma rodada da Série A em 2004, na qual contribuiu com US $ 6, 3 milhões dos US $ 7, 5 milhões levantados e assumiu o papel de presidente do conselho.

Bloomberg: Empresa é 'extraordinariamente sortuda'

Desde sua oferta pública inicial de ações (IPO) de US $ 225 milhões em junho de 2010, a Tesla levantou capital por meio de que qualquer montadora, através da venda de ações e títulos conversíveis, monetização de arrendamentos e títulos flutuantes, escreveu a Bloomberg. No entanto, por meio de seu posicionamento único como campeão em energia limpa e com seu CEO de alto nível no comando, a empresa teve "uma sorte extraordinária", observou Hull e Recht, destacando oportunidades como um investimento estratégico inicial em ações da rival Daimler AG e um empréstimo de quase US $ 500 milhões do Departamento de Energia dos EUA em 2010.

No final de 2017, a Tesla tem US $ 3, 5 bilhões em caixa disponível e US $ 9, 4 bilhões em dívida pendente. Os ursos, como o vendedor de short Jim Chanos, continuam convencidos de que a empresa de veículos elétricos está à beira da falência, enquanto a Moody's Investor Services parecia fornecer amor ao sentimento negativo com um aviso de que a Tesla precisará de outros US $ 2 bilhões em 2018, enquanto US $ 1, 2 bilhão de sair da dívida vencerá em 2019.

Musk continuou a ganhar fama e popularidade entre seus fiéis seguidores, estabelecendo continuamente metas elevadas e mostrando um compromisso inabalável de provar que seus céticos estavam errados. A TSLA, que caiu quase 25% em relação às altas de setembro, retornou aproximadamente 450% aos acionistas nos últimos cinco anos, em comparação com o ganho de 66% do S&P 500 no mesmo período.

Empréstimos sem juros dos clientes

A Tesla relatou US $ 854 milhões em depósitos de clientes no final de 2017, que "essencialmente servem como empréstimos sem juros" que podem durar anos, escreveu a Bloomberg, observando que, se a empresa falir, os detentores de depósitos provavelmente serão eliminados .

Os touros continuaram a apontar para o compromisso pessoal de Musk com a empresa, com um plano de remuneração recentemente aprovado, dependente do aumento vertiginoso da TSLA, para uma capitalização de mercado de US $ 650 bilhões e alcançando outras metas ambiciosas de resultados e resultados. Se seu prêmio de ações fosse investido, o CEO teria uma participação de 28% na empresa no valor de US $ 184 bilhões.

"Não há outro CEO na América que esteja assumindo um risco financeiro enorme em sua empresa", disse Ross Gerber, da Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management. Isso dá a todos algo em que concordar. (Veja também: Por que os touros ainda acreditam em Tesla. )