Risco não sistemático
O risco não sistemático é exclusivo para uma empresa ou setor específico. Também conhecido como “risco não sistemático”, “risco específico”, “risco diversificável” ou “risco residual”, no contexto de uma carteira de investimentos, o risco não sistemático pode ser reduzido por meio da diversificação.
Isso pode ser contrastado com o risco sistemático, inerente ao mercado.
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Entendendo o risco não sistemático
O risco não sistemático pode ser descrito como a incerteza inerente ao investimento de uma empresa ou setor. Os tipos de risco não sistemático incluem um novo concorrente no mercado com o potencial de obter participação de mercado significativa da empresa investida, uma mudança regulatória (que pode reduzir as vendas da empresa), uma mudança no gerenciamento e / ou uma retirada do produto.
Embora os investidores possam prever algumas fontes de risco não sistemático, é impossível estar ciente de tudo ou quando / como isso pode ocorrer. Por exemplo, um investidor em ações de assistência médica pode estar ciente de que uma grande mudança na política de saúde está no horizonte, mas não pode conhecer antecipadamente os detalhes das novas leis e como as empresas e os consumidores responderão. A adoção gradual e, em seguida, a potencial revogação da Affordable Care Act, escrita em lei pela primeira vez em 2010, tornou muito desafiador para alguns investidores em ações de saúde antecipar e fazer apostas seguras na direção do setor e / ou empresas específicas.
Os exemplos incluem coisas como greves, resultados de processos judiciais ou desastres naturais. Esse risco também é conhecido como risco diversificável, pois pode ser eliminado pela diversificação suficiente de um portfólio. Não existe uma fórmula para calcular o risco não sistemático; em vez disso, deve ser extrapolado subtraindo o risco sistemático do risco total.
Principais Takeaways
- Risco não sistemático, ou risco específico, é aquele que está associado a um investimento específico nas ações de uma empresa.
- O risco não sistemático pode ser mitigado por meio da diversificação, e também é conhecido como risco diversificável.
- Uma vez diversificados, os investidores ainda estão sujeitos a riscos sistemáticos em todo o mercado.
Risco específico da empresa
Dois fatores causam riscos específicos à empresa:
- Risco comercial: problemas internos e externos podem causar riscos comerciais. O risco interno refere-se à eficiência operacional do negócio. Por exemplo, a falha na gestão de uma patente para proteger um novo produto seria um risco interno, pois pode resultar na perda de vantagem competitiva. A Food and Drug Administration (FDA) que proíbe um medicamento específico que uma empresa vende é um exemplo de risco comercial externo.
- Risco financeiro: O risco financeiro refere-se à estrutura de capital de uma empresa. Uma empresa precisa ter um nível ideal de dívida e patrimônio para continuar a crescer e cumprir suas obrigações financeiras. Uma estrutura de capital fraca pode levar a ganhos e fluxo de caixa inconsistentes que podem impedir uma empresa de negociar. (Para mais informações, consulte as perguntas e respostas: Quais são as principais categorias de risco financeiro para uma empresa? )
Os riscos operacionais podem resultar de eventos imprevistos e / ou negligentes, como uma quebra na cadeia de suprimentos ou um erro crítico que é negligenciado no processo de fabricação. Uma violação de segurança pode expor informações confidenciais sobre clientes ou outros tipos de dados proprietários importantes para criminosos.
Um risco estratégico pode ocorrer se uma empresa ficar presa vendendo bens ou serviços em um setor em extinção sem um plano sólido para evoluir as ofertas da empresa. Uma empresa também pode encontrar esse risco entrando em uma parceria falha com outra empresa ou concorrente que prejudica suas perspectivas futuras de crescimento.
Riscos legais e regulatórios podem expor uma empresa a uma infinidade de responsabilidades e possíveis ações judiciais de clientes, fornecedores e empresas concorrentes. Ações de execução por parte de agências governamentais e mudanças nas leis também podem ser difíceis de proteger.
Exemplo de risco não sistemático
Ao possuir uma variedade de ações da empresa em diferentes setores, bem como possuir outros tipos de títulos em uma variedade de classes de ativos, como títulos do tesouro e títulos municipais, os investidores serão menos afetados por eventos únicos. Por exemplo, um investidor, que não possuía nada além de ações de companhias aéreas, enfrentaria um alto nível de risco não sistemático. Ela ficaria vulnerável se os funcionários da indústria aérea decidissem entrar em greve, por exemplo. Este evento pode afundar os preços das ações das companhias aéreas, mesmo que temporariamente. Simplesmente a antecipação desta notícia pode ser desastrosa para seu portfólio.
Ao adicionar participações não correlacionadas ao seu portfólio, como ações fora do setor de transporte, esse investidor divulgaria preocupações específicas a viagens aéreas. Nesse caso, o risco não sistemático afeta não apenas companhias aéreas específicas, mas também vários setores, como grandes empresas de alimentos, com as quais muitas companhias aéreas fazem negócios. Nesse sentido, ela poderia diversificar completamente as ações públicas, adicionando títulos do tesouro dos EUA como uma proteção adicional contra flutuações nos preços das ações.
Mesmo uma carteira de ativos bem diversificados não pode escapar de todos os riscos. A carteira ainda estará exposta a riscos sistemáticos, que se referem à incerteza que o mercado enfrenta e inclui mudanças nas taxas de juros, eleições presidenciais, crises financeiras, guerras e desastres naturais.
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