Título de dívida
O título de dívida refere-se a um instrumento de dívida, como um título do governo, título corporativo, certificado de depósito (CD), título municipal ou ação preferencial, que pode ser comprado ou vendido entre duas partes e tem termos básicos definidos, como valor nocional (montante emprestado), taxa de juros e data de vencimento e renovação. Também inclui valores mobiliários garantidos, como obrigações de dívida garantida (CDOs), obrigações hipotecárias garantidas (CMOs), títulos lastreados em hipotecas emitidos pela Associação Nacional de Hipotecas do Governo (GNMAs) e títulos com cupom zero.
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Como funcionam os títulos de dívida
A taxa de juros de um título de dívida é determinada em grande parte pela capacidade percebida de pagamento do mutuário; riscos mais altos de inadimplência de pagamento quase sempre levam a taxas de juros mais altas para tomar capital emprestado. Também conhecidos como títulos de renda fixa, a maioria dos títulos de dívida é negociada no mercado de balcão. O valor total em dólar das operações com títulos de dívida realizadas diariamente é muito maior que o das ações, pois os títulos de dívida são mantidos por muitos grandes investidores institucionais, além de governos e organizações sem fins lucrativos.
Diferença entre títulos de dívida e títulos de capital
Os títulos patrimoniais representam uma reivindicação sobre os ganhos e ativos de uma corporação, enquanto os títulos de dívida são investimentos em instrumentos de dívida. Por exemplo, uma ação é um título de patrimônio, enquanto um título é um título de dívida. Quando um investidor compra um título corporativo, está essencialmente emprestando dinheiro à corporação e tem o direito de ser reembolsado pelo principal e pelos juros do título. Por outro lado, quando alguém compra ações de uma corporação, basicamente compra uma parte da empresa. Se a empresa lucra, o investidor lucra também, mas se a empresa perde dinheiro, as ações também perdem dinheiro. No caso de a empresa falir, ela paga os obrigacionistas perante os acionistas.
Embora a maioria das pessoas esteja mais familiarizada com o mercado de valores mobiliários, o mercado de dívida é quase o dobro do seu tamanho, globalmente. O mercado global de títulos ultrapassa US $ 100 trilhões, enquanto o mercado de ações ou ações vale aproximadamente US $ 64 trilhões. Em termos de volume diário de negócios, US $ 700 bilhões em títulos contrastam com US $ 200 bilhões em ações. Na maioria dos casos, os títulos de dívida, em geral, são investimentos mais seguros do que os títulos de ações.
Segurança de títulos de dívida
Os títulos de dívida têm um nível implícito de segurança simplesmente porque garantem o valor do principal que é devolvido ao credor na data de vencimento ou na venda do título. Eles são tipicamente classificados por seu nível de risco de inadimplência, tipo de emissor e ciclos de pagamento de renda. Quanto mais arriscado o título, maior sua taxa de juros ou retorno.
Por exemplo, os títulos do Tesouro, emitidos pelo Departamento do Tesouro dos EUA, têm taxas de juros mais baixas do que os títulos emitidos por empresas. Os títulos corporativos e governamentais, no entanto, são classificados por agências como Standard & Poor's e Moody's Investors Service. Essas agências atribuem uma classificação, semelhante às pontuações de crédito atribuídas a indivíduos, e os títulos com classificações altas tendem a ter taxas de juros mais baixas do que os títulos com classificações baixas. Por exemplo, historicamente, os títulos AAA corporativos têm rendimentos mais baixos do que os títulos BBB corporativos.
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