Dawn Raid
Durante um ataque ao amanhecer, um investidor adquire um número substancial de ações em uma empresa logo de manhã, assim como o mercado de ações está se abrindo para os negócios. Como a empresa licitante constrói uma participação substancial em sua meta ao preço vigente no mercado de ações, qualquer custo de aquisição provavelmente será significativamente menor do que teria sido se a empresa compradora fizesse um anúncio de intenção antes de adquirir uma posição em uma meta.
Principais Takeaways
- Um ataque ao amanhecer refere-se à prática de comprar uma grande quantidade de ações logo no início do pregão do dia.
- O objetivo é acumular um grande número de ações em uma empresa alvo por uma empresa para influenciar uma possível aquisição do alvo.
- Ao comprar as ações de repente e logo de manhã, a estratégia pretende pegar o alvo de surpresa.
- Devido à rápida disseminação dos dados de preços e às regulamentações de câmbio e valores mobiliários, é realmente muito difícil atingir o objetivo de um ataque na madrugada na prática.
Raid Dawn Explained
Como o ataque da madrugada na guerra, o ataque corporativo do amanhecer é feito no início da manhã; portanto, quando o alvo percebe que está sendo atacado, é tarde demais - o investidor já conseguiu uma posição significativa no controle acionário. No entanto, apenas uma participação minoritária nas ações de uma empresa pode ser comprada dessa maneira, pois uma posição superior a 5% exige documentação formal. Assim, após um ataque bem-sucedido ao amanhecer, é provável que a empresa de invasão faça uma oferta pública de aquisição para adquirir o restante da empresa-alvo.
Em teoria, um ataque ao amanhecer deve permitir que uma entidade-alvo seja comprada com desconto antes das notícias de interesse do adquirente em um objetivo de aquisição. Na prática, no entanto, muitos mercados desenvolvidos desfrutam de um nível de eficiência de mercado que dificulta a execução de uma operação de madrugada sem que pessoas de fora já saibam disso. As negociações de alta frequência e outras estratégias de investimento orientadas por algoritmos complicam ainda mais o anonimato. Como tal, os resultados empíricos são confusos.
outras considerações
O crescimento e a flexibilidade dos instrumentos financeiros distorcem ainda mais a definição tradicional de um ataque ao amanhecer. Por exemplo, muitos instrumentos podem estar disponíveis nos mercados de balcão ou fora da bolsa. Futuros e opções podem ser adquiridos "pré-mercado".
Outra consideração é o nível de serviço da corretora. Os corretores de descontos populares não "atendem" as ordens do mercado imediatamente. Se for necessária velocidade de execução, podem ser necessários corretores de serviço completo mais caros.
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