Contraparte
Uma contraparte é a outra parte que participa de uma transação financeira, e toda transação deve ter uma contraparte para que a transação ocorra. Mais especificamente, todo comprador de um ativo deve ser emparelhado com um vendedor que esteja disposto a vender e vice-versa. Por exemplo, a contraparte de um comprador de opções seria um criador de opções. Para qualquer negociação completa, várias contrapartes podem estar envolvidas (por exemplo, uma compra de 1.000 ações é preenchida por dez vendedores de 100 ações cada).
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Explicando as contrapartes
O termo contraparte pode se referir a qualquer entidade do outro lado de uma transação financeira. Isso pode incluir acordos entre indivíduos, empresas, governos ou qualquer outra organização. Além disso, ambas as partes não precisam estar em pé de igualdade em relação ao tipo de entidades envolvidas. Isso significa que um indivíduo pode ser uma contraparte de uma empresa e vice-versa. Nos casos em que um contrato geral é cumprido ou ocorre um contrato de troca, uma parte seria considerada a contraparte ou as partes são contrapartes entre si. Isso também se aplica a contratos a termo e outros tipos de contrato.
Uma contraparte introduz o risco de contraparte na equação. Esse é o risco de a contraparte não conseguir cumprir o final da transação. No entanto, em muitas transações financeiras, a contraparte é desconhecida e o risco da contraparte é mitigado pelo uso de empresas de compensação. De fato, com as operações de câmbio típicas, nunca sabemos quem é a nossa contraparte em qualquer negociação, e muitas vezes haverá várias contrapartes, cada uma formando uma parte do comércio.
Principais Takeaways
- Uma contraparte é simplesmente o outro lado de uma negociação - um comprador é a contraparte de um vendedor.
- Uma contraparte pode incluir acordos entre indivíduos, empresas, governos ou qualquer outra organização.
- Risco de contraparte é o risco de que o outro lado do comércio não consiga cumprir o final da transação. No entanto, em muitas transações financeiras, a contraparte é desconhecida e o risco da contraparte é mitigado pelo uso de empresas de compensação.
Tipos de contrapartes
As contrapartes em uma negociação podem ser classificadas de várias maneiras. Ter uma idéia da sua contraparte em potencial em um determinado ambiente pode fornecer informações sobre como o mercado provavelmente agirá com base em sua presença / pedidos / transações e outros traders de estilo semelhante. Aqui estão apenas alguns exemplos principais:
- Varejo : são investidores individuais comuns ou outros comerciantes não profissionais. Eles podem estar negociando através de um corretor on-line como o E-Trade ou um corretor de voz como Charles Schwab. Freqüentemente, os comerciantes de varejo são vistos como contrapartes desejáveis, uma vez que se supõe que sejam menos informados, possuam ferramentas de negociação menos sofisticadas e estejam dispostos a comprar na oferta e vender na oferta.
- Formadores de mercado (MM): A principal função desses participantes é fornecer liquidez ao mercado, mas eles também tentam obter lucro com o mercado. Eles têm grande influência no mercado e geralmente representam uma parte substancial dos lances e ofertas visíveis exibidos nos livros. Os lucros são obtidos fornecendo liquidez e cobrando ECNrebates, além de movimentar o mercado para ganhos de capital quando as circunstâncias determinam um lucro que pode ser capturável.
- Negociadores de liquidez: são formadores que não são de mercado e geralmente têm taxas muito baixas e capturam lucros diários, adicionando liquidez e capturando os créditos da ECN. Assim como os formadores de mercado, eles também podem obter ganhos de capital ao serem atendidos na oferta (oferta) e, em seguida, lançando pedidos na oferta (oferta) pelo preço interno ou externo ao preço atual de mercado. Esses comerciantes ainda podem ter influência no mercado, mas menos do que os formadores de mercado.
- Negociadores técnicos: em quase todos os mercados, haverá negociadores que negociam com base nos níveis de gráficos, seja de indicadores de mercado, suporte e resistência, linhas de tendência ou padrões de gráficos. Esses operadores esperam que certas condições surjam antes de entrar em uma posição; dessa maneira, é provável que eles possam definir com mais precisão os riscos e recompensas de uma negociação em particular. Em níveis técnicos geralmente conhecidos, os negociantes de liquidez e o DMM podem se tornar traders técnicos. Embora nem sempre da maneira esperada - o DMM pode disparar falsamente os níveis técnicos, sabendo que grandes grupos de traders serão afetados, produzindo grandes quantidades de ações. (Saiba mais em nossas estratégias de análise técnica para iniciantes .)
- Comerciantes de impulso: existem diferentes tipos de comerciantes de momento. Alguns permanecerão com um estoque de impulso por vários dias (embora apenas o negociem no dia-a-dia), enquanto outros analisarão "ações em movimento", constantemente tentando capturar movimentos rápidos e acentuados nas ações durante eventos de notícias, picos de volume ou preço. Esses comerciantes geralmente saem quando o movimento está mostrando sinais de desaceleração. (Esse tipo de estratégia exige tomada de decisão controlada, exigindo um aprimoramento contínuo das técnicas de entrada e saída, leia Momentum Trading with Discipline .)
- Árbitros: Usando vários ativos, mercados e ferramentas estatísticas, esses comerciantes tentam explorar ineficiências no mercado ou entre mercados. Esses comerciantes podem ser pequenos ou grandes, embora certos tipos de negociação de arbitragem exijam grandes quantidades de poder de compra para capitalizar totalmente as ineficiências. Outros tipos de "arbitragem" podem ser acessíveis a pequenos comerciantes, como quando lidam com instrumentos altamente correlacionados e desvios de curto prazo do limiar de correlação.
Contrapartes em transações financeiras
No caso de uma compra de mercadorias de uma loja de varejo, o comprador e o varejista são contrapartes na transação. Em termos de mercados financeiros, o vendedor e o comprador de títulos são contrapartes.
Em certas situações, várias contrapartes podem existir à medida que uma transação progride. Cada troca de fundos, bens ou serviços para concluir uma transação pode ser considerada como uma série de contrapartes. Por exemplo, se um comprador compra um produto de varejo on-line para ser enviado para sua casa, o comprador e o varejista são contrapartes, assim como o comprador e o serviço de entrega.
Em um sentido geral, sempre que uma parte fornece fundos, ou itens de valor, em troca de algo de uma segunda parte, existem contrapartes. As contrapartes refletem a natureza frente e verso das transações.
Risco da contrapartida
Nas negociações com uma contraparte, existe o risco inato de que uma das pessoas ou entidades envolvidas não cumpra sua obrigação. Isso é especialmente verdadeiro para transações de balcão (OTC). Exemplos disso incluem o risco de que um fornecedor não forneça um bem ou serviço após o processamento do pagamento ou que um comprador não pague uma obrigação se os bens forem fornecidos primeiro. Também pode incluir o risco de uma parte desistir da transação antes da transação, mas após um acordo inicial.
Para mercados estruturados, como os mercados de ações ou de futuros, o risco de contraparte financeira é mitigado pelas câmaras e câmaras de compensação. Quando você compra uma ação, não precisa se preocupar com a viabilidade financeira da pessoa do outro lado da transação. A câmara de compensação ou a bolsa de valores passam a ser a contraparte, garantindo as ações que você comprou ou os fundos que espera de uma venda.
O risco de contraparte ganhou maior visibilidade após a crise financeira global de 2008. A AIG alavancou seu rating de crédito AAA para vender (gravar) credit default swaps (CDS) para contrapartes que desejavam proteção padrão (em muitos casos, em tranches de CDO). Quando a AIG não pôde apresentar garantias adicionais e foi solicitada a fornecer fundos às contrapartes em face da deterioração das obrigações de referência, o governo dos EUA os socorreu.
Para obter mais informações sobre este tópico, consulte nossa Introdução ao risco de terceiros .
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