Análise comparável da empresa (CCA)

O que é uma análise comparável da empresa (CCA)

Uma análise comparável da empresa (CCA) é um processo usado para avaliar o valor de uma empresa usando as métricas de outros negócios de tamanho semelhante no mesmo setor. A análise comparável da empresa opera sob o pressuposto de que empresas semelhantes terão múltiplos de avaliação semelhantes, como EV / EBITDA. Os analistas compilam uma lista de estatísticas disponíveis para as empresas que estão sendo revisadas e calculam os múltiplos de avaliação para compará-las.

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Análise comparável da empresa (CCA)

Noções básicas sobre análise comparável da empresa (CCA)

Uma das primeiras coisas que todo banqueiro aprende é como fazer uma análise comp ou uma análise comparável da empresa. O processo de criação de uma análise comparável da empresa é bastante direto. As informações fornecidas pelo relatório são usadas para determinar uma estimativa aproximada do valor do preço das ações ou do valor da empresa.

Principais Takeaways

• A análise comparável da empresa é o processo de comparar empresas com base em métricas semelhantes para determinar o valor da empresa.
• O índice de avaliação de uma empresa determina se está supervalorizado ou subvalorizado. Se a proporção for alta, será supervalorizada. Se estiver baixo, a empresa está subvalorizada.
• As medidas de avaliação mais comuns usadas em análises comparáveis ​​da empresa são o valor da empresa para vendas (EV / S), preço para ganhos (P / E), preço para contabilização (P / B) e preço para vendas (P / S).

Análise comparável da empresa

A análise comparável da empresa começa com o estabelecimento de um grupo de pares composto por empresas semelhantes de tamanho semelhante no mesmo setor ou região. Os investidores podem então comparar uma empresa em particular com seus concorrentes em uma base relativa. Essas informações podem ser usadas para determinar o valor corporativo (VE) de uma empresa e calcular outras proporções usadas para comparar uma empresa com as de seu grupo de pares.

Análise relativa versus comparável da empresa

Existem muitas maneiras de avaliar uma empresa. As abordagens mais comuns são baseadas em fluxos de caixa e desempenho relativo em comparação com os pares. Modelos baseados em caixa, como o modelo de fluxo de caixa descontado (DCF), podem ajudar os analistas a calcular um valor intrínseco com base nos fluxos de caixa futuros. Esse valor é então comparado ao valor real de mercado. Se o valor intrínseco for maior que o valor de mercado, o estoque será subvalorizado. Se o valor intrínseco for menor que o valor de mercado, o estoque será supervalorizado.

Além da avaliação intrínseca, os analistas gostam de confirmar a avaliação do fluxo de caixa com comparações relativas, e essas comparações permitem que o analista desenvolva uma referência ou média do setor.

As medidas de avaliação mais comuns usadas em análises comparáveis ​​da empresa são o valor da empresa para vendas (EV / S), preço para ganhos (P / E), preço para contabilização (P / B) e preço para vendas (P / S). Se a taxa de avaliação da empresa for superior à média dos pares, a empresa será supervalorizada. Se a taxa de avaliação for menor que a média dos pares, a empresa será subavaliada. Utilizados em conjunto, os modelos de avaliação intrínseca e relativa fornecem uma medida aproximada da avaliação que pode ser usada para ajudar os analistas a avaliar o verdadeiro valor de uma empresa.

Métricas de avaliação e transação usadas em Comps

Comps também podem ser baseados em múltiplos de transação. Transações são aquisições recentes no mesmo setor. Os analistas comparam múltiplos com base no preço de compra da empresa e não nas ações. Se todas as empresas de um setor em particular estão vendendo por uma média de 1, 5 vezes o valor de mercado ou 10 vezes o lucro, isso oferece ao analista uma maneira de usar o mesmo número para recuperar o valor de uma empresa par com base nesses benchmarks.

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