Lei de Modernização de Futuros de Commodities (CFMA)
A Lei de Modernização de Futuros de Mercadorias (CFMA), assinada em lei em 21 de dezembro de 2000, atualiza os regulamentos de comércio de mercadorias. A mudança mais notável foi na abordagem de novos tipos de contratos financeiros, como derivativos de balcão.
A lei também esclareceu as responsabilidades de duas agências reguladoras separadas, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e a Securities and Exchange Commission (SEC), para eliminar jurisdições sobrepostas entre as duas agências e estabelecer atividades de execução específicas para cada uma.
QUEBRANDO A Lei de Modernização de Futuros de Commodities (CFMA)
A Lei de Modernização de Futuros de Commodities definiu com precisão a diferença entre uma mercadoria e a segurança. Uma mercadoria é um bem necessário usado na produção de outros bens ou serviços que pode ser alterado com outros bens do mesmo tipo. Um título é um instrumento financeiro negociável que é intercambiável, possui alguma forma de valor monetário e que pode ser negociado.
Antes do CFMA, a diferença entre mercadorias e valores mobiliários não havia sido definida com precisão nos regulamentos antigos. Os regulamentos anteriores consideravam contratos futuros e opções sobre contratos futuros sob a jurisdição da Comissão de Comércio de Futuros de Mercadorias (CFTC), a menos que eles estivessem isentos. No entanto, as opções de ações e outros derivativos com base nos índices de taxas de juros, mercados de ações em geral e cestas específicas de ações podem ser considerados títulos.
A Commodity Futures Act afirmou que as transações com derivativos não teriam mais regulamentação como contrato de futuros ou como negociação de valores mobiliários.
Esclarecimentos sobre Regulamentos de Negociação com CFMA
Após a promulgação do CFMA, vários contratos financeiros ficaram isentos de leis anteriores. Por exemplo, enquanto a supervisão regulatória havia se aplicado anteriormente a transações de produtos financeiros derivativos entre duas instituições financeiras. O ACT reduz esse monitoramento para transações em muitas mercadorias não físicas quando as duas partes no contrato não assinam esse contrato em uma bolsa de negociação. No entanto, os reguladores ainda podem aplicar várias leis que proíbem fraudes e manipulação de preços.
Embora o CFMA tenha revogado proibições anteriores à negociação de contratos futuros de ações únicas, as negociações estão sujeitas a disposições específicas que são aplicadas tanto pela Comissão de Comércio de Futuros de Mercadorias (CFTC) quanto pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC). A lei inclui procedimentos predefinidos para especificar a autoridade reguladora de cada comissão sobre esses contratos.
Outra disposição do CFMA é que ele limita ou elimina a autoridade reguladora da CFTC sobre transações em instrumentos financeiros específicos, como garantias de garantia, hipotecas, acordos de recompra e moedas estrangeiras.
A nova lei também define a regulamentação dos contratos de swap. Os swaps com base no preço, rendimento, valor ou volatilidade de um título ou grupo de valores mobiliários não estão sujeitos a regras específicas para relatar transações. No entanto, a SEC continuará aplicando leis que proíbem fraudes, manipulação de preços e informações privilegiadas.
A lei também permitia a negociação de futuros de ações únicas, que não eram legais nos EUA, embora esses contratos fossem negociados em outros países. Estes são contratos futuros que funcionam da mesma maneira que os de outras mercadorias, mas são contratos que exigem a entrega de um número predefinido de ações de uma ação específica.
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