Contrato Futuro de Commodities
Um contrato futuro de commodity é um contrato para comprar ou vender uma quantidade predeterminada de uma mercadoria a um preço específico em uma data específica no futuro. Os futuros de commodities podem ser usados para proteger ou proteger uma posição de investimento ou para apostar no movimento direcional do ativo subjacente.
Muitos investidores confundem contratos futuros com contratos de opções. Nos contratos de futuros, o detentor tem a obrigação de agir. A menos que o detentor cancele o contrato futuro antes do vencimento, ele deve comprar ou vender o ativo subjacente pelo preço estabelecido.
Contratos futuros de commodities explicados
A maioria dos contratos futuros de commodities é fechada ou compensada na data de vencimento. A diferença de preço entre a negociação original e a negociação de fechamento é liquidada em dinheiro. Futuros de commodities geralmente são usados para assumir uma posição em um ativo subjacente. Os ativos típicos incluem:
- Óleo cru
- Trigo
- Milho
- Ouro
- Prata
- Gás natural
Os contratos futuros de commodities são chamados pelo nome do mês de vencimento, ou seja, o contrato que termina em setembro é o contrato futuro de setembro. Algumas mercadorias podem ter uma quantidade significativa de volatilidade ou flutuações de preço. Como resultado, há potencial para grandes ganhos, mas também grandes perdas.
Principais Takeaways
- Um contrato futuro de commodity é um contrato para comprar ou vender uma quantidade predeterminada de uma mercadoria a um preço específico em uma data específica no futuro.
- Os futuros de commodities podem ser usados para proteger ou proteger uma posição de investimento ou para apostar no movimento direcional do ativo subjacente.
- O alto grau de alavancagem usado com futuros de commodities pode amplificar ganhos, mas as perdas também podem ser amplificadas.
Especulação com contratos futuros de commodities
Os contratos futuros de commodities podem ser usados pelos especuladores para fazer apostas direcionais no preço do ativo subjacente. As posições podem ser tomadas em qualquer direção, o que significa que os investidores podem comprar muito (ou comprar), além de comprar (ou vender) a mercadoria.
Os futuros de commodities usam um alto grau de alavancagem para que o investidor não precise pagar o valor total do contrato. Em vez disso, uma fração do valor total da negociação deve ser colocada no corretor que administra a conta. A quantidade de alavancagem necessária pode variar, dada a mercadoria e o corretor.
Como exemplo, digamos que um montante de margem inicial de US $ 3.700 permita que um investidor assine um contrato futuro de 1.000 barris de petróleo no valor de US $ 45.000 - com o preço do petróleo em US $ 45 por barril. Se o preço do petróleo for negociado a US $ 60 no vencimento do contrato, o investidor terá um ganho de US $ 15 ou um lucro de US $ 15.000. Os negócios seriam liquidados através da conta de corretagem do investidor, creditando a diferença líquida dos dois contratos. A maioria dos contratos futuros será liquidada em dinheiro, mas alguns contratos serão liquidados com a entrega do ativo subjacente a um armazém de processamento centralizado.
Considerando a quantidade significativa de alavancagem nas negociações de futuros, um pequeno movimento no preço de uma mercadoria pode resultar em grandes ganhos ou perdas em comparação com a margem inicial. Especular sobre futuros é uma estratégia de negociação avançada e não adequada à tolerância ao risco da maioria dos investidores.
Riscos de especulação de commodities
Diferentemente das opções, os futuros são a obrigação de compra ou venda do ativo subjacente. Como resultado, a falha em fechar uma posição existente pode resultar em um investidor inexperiente recebendo uma grande quantidade de mercadorias indesejadas.
A negociação de contratos futuros de commodities pode ser muito arriscada para os inexperientes. O alto grau de alavancagem usado com futuros de commodities pode amplificar ganhos, mas as perdas também podem ser amplificadas. Se uma posição de contrato futuro estiver perdendo dinheiro, o corretor poderá iniciar uma chamada de margem, que é uma demanda por fundos adicionais para sustentar a conta. Além disso, o corretor geralmente precisará aprovar uma conta para negociar nas margens antes que eles possam celebrar contratos.
Cobertura com contratos futuros de commodities
Como mencionado anteriormente, a maior parte dos especuladores negocia em dinheiro. Outro motivo para entrar no mercado futuro, no entanto, é proteger o preço da commodity. As empresas usam hedges futuros para fixar os preços das mercadorias que vendem ou usam na produção.
Os futuros de commodities usados pelas empresas protegem o risco de movimentos adversos de preços. O objetivo do hedge é evitar perdas decorrentes de mudanças de preço potencialmente desfavoráveis, em vez de especular. Muitas empresas que fazem hedge usam ou produzem o ativo subjacente de um contrato futuro. Exemplos de uso de hedge de commodities incluem agricultores, produtores de petróleo, criadores de gado, fabricantes e muitos outros.
Por exemplo, um produtor de plástico poderia usar futuros de commodities para fixar um preço na compra de subprodutos de gás natural necessários para a produção em uma data futura. O preço do gás natural - como todos os produtos petrolíferos - pode variar consideravelmente e, como o produtor exige o subproduto do gás natural para produção, eles correm o risco de aumentos de custos no futuro.
Se uma empresa bloquear o preço e o preço aumentar, o fabricante obterá lucro com o hedge de commodity. O lucro do hedge compensaria o aumento do custo de compra do produto. Além disso, a empresa poderia receber o produto ou compensar o contrato de futuros, embolsando o lucro pela diferença líquida entre o preço de compra e o preço de venda dos contratos de futuros.
Riscos à cobertura de commodities
A cobertura de uma mercadoria pode levar a uma empresa a perder movimentos favoráveis de preços, uma vez que o contrato é bloqueado a uma taxa fixa, independentemente de onde o preço da mercadoria seja negociado posteriormente. Além disso, se a empresa calcular mal suas necessidades de commodities e hedge em excesso, isso poderá levar a que seja necessário desanuviar o contrato futuro por uma perda ao vendê-lo de volta ao mercado.
Prós
As contas de margem alavancada exigem apenas uma fração do valor total do contrato depositado inicialmente.
Os especuladores e as empresas podem negociar os dois lados do mercado.
As empresas podem proteger o preço das mercadorias necessárias e controlar os custos.
Contras
O alto grau de alavancagem pode amplificar perdas e levar a chamadas de margem e perdas significativas.
A cobertura de uma mercadoria pode levar a uma empresa a perder movimentos favoráveis de preços, uma vez que o contrato é fixo.
Se uma empresa faz um hedge excessivo de uma mercadoria, isso pode levar a perdas por desanimar o contrato.
Exemplo do mundo real de futuros de commodities
Os empresários podem usar contratos futuros de commodities para fixar os preços de venda de seus produtos com semanas, meses ou anos de antecedência.
Como exemplo, digamos que um agricultor esteja esperando produzir 1.000.000 de bushels de soja nos próximos 12 meses. Normalmente, os contratos futuros de soja incluem a quantidade de 5.000 bushels. O ponto de equilíbrio do agricultor em um alqueire de soja é de US $ 10 por alqueire, ou seja, US $ 10 é o preço mínimo necessário para cobrir os custos de produção da soja. O agricultor vê que um contrato futuro de um ano para a soja custa atualmente US $ 15 por bushel.
O agricultor decide travar o preço de venda de US $ 15 por bushel vendendo contratos de soja suficientes para cobrir a colheita. O agricultor precisa de 200 contratos futuros (1.000.000 de bushels necessários / 5.000 bushels por contrato = 200 contratos).
Um ano depois, independentemente do preço, o agricultor entrega os 1.000.000 de bushels e recebe o preço fixo de US $ 15 x 200 contratos x 5000 bushels, ou US $ 15.000.000 em renda total.
No entanto, a menos que a soja tenha um preço de US $ 15 por bushel no mercado na data de vencimento, o agricultor recebeu mais do que o preço de mercado em vigor ou perdeu preços mais altos. Se o preço da soja chegasse a US $ 13 por bushel no vencimento, o hedge de US $ 15 do agricultor seria US $ 2 por bushel mais alto que o preço de mercado, para um ganho de US $ 2.000.000. Por outro lado, se a soja estivesse sendo negociada a US $ 17 por bushel no vencimento, o preço de venda de US $ 15 do contrato significa que o agricultor teria perdido um lucro adicional de US $ 2 por bushel.
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