Ações do Citigroup podem cair mais 8%

(Nota: o autor desta análise fundamental é um redator financeiro e gerente de portfólio.)

O Citigroup Inc. (C) está em um horrível 2018, com o estoque em quase 12%, atrás do aumento de 2% do S&P 500. Mas as perspectivas para o Citigroup podem ficar ainda piores, com o potencial de queda de ações em outros 8%, com base em análises técnicas.

Direcionar as perspectivas de baixa para as ações é a perspectiva de crescimento de ganhos mais lenta. Além disso, a avaliação do banco ainda é alta, apesar do declínio acentuado das ações em 2018. Uma curva de rendimento achatada pode ser uma preocupação adicional para os investidores no horizonte.

Padrão técnico fraco

As ações do Citigroup têm tendência de baixa desde que as ações atingiram o pico em meados de janeiro. As ações tentaram e falharam em subir acima da tendência de baixa no meio de maio. Como resultado, o estoque voltou à tendência de baixa e, recentemente, caiu abaixo do nível crítico de suporte em torno de US $ 66, e uma tendência de longo prazo iniciada em julho de 2016. Com dois níveis de suporte interrompidos, o próximo nível de suporte técnico chega cerca de US $ 61, 10, uma queda de cerca de 8% em relação ao preço atual de US $ 66, 40. (Para saber mais, consulte também: Compre ações em grandes sell-offs, diz o Citigroup .)

O índice de força relativa (RSI) também tem sido fraco e tendência mais baixa desde o pico em níveis de sobrecompra de 75 no início de janeiro. O nível atual de RSI fica em torno de 40. O RSI precisaria cair abaixo de 30 para atingir os níveis de sobrevenda.

Perspectivas de crescimento enfraquecido

A perspectiva para o negócio talvez seja a razão dos padrões técnicos de baixa no gráfico, com o crescimento dos lucros diminuindo significativamente no próximo ano. Em 2018, os analistas estão prevendo um crescimento de ganhos de cerca de 29%, mas esse crescimento deverá cair para apenas 14% em 2019. Enquanto isso, a receita é vista subindo cerca de 4% em 2018 e 2019.

Avaliação Elevada

Além disso, o preço atual do banco para o valor contábil tangível está sendo negociado na extremidade superior de sua avaliação histórica desde 2012, em 1, 09. Antes de meados de 2017, o banco nunca negociava acima de 1 no mesmo período.

C Preço para dados de valor contábil tangível por YCharts

Outro vento de frente não apenas para o Citigroup, mas para todos os bancos, é a curva de rendimento achatada. O spread na taxa do Tesouro dos EUA em 10 anos e no Tesouro dos EUA em 2 anos é de apenas 34 pontos base; é o nível mais baixo desde 2007. A curva de nivelamento reduz o spread entre o que custa aos bancos emprestar dinheiro no curto prazo e o que eles podem emprestar dinheiro no longo prazo. (Para saber mais, consulte também: Ações do Citigroup podem atingir três dígitos em 2018. )

Rendimento do Tesouro de 10 a 2 Anos Espalhe dados pelo YCharts

A configuração atual na tabela técnica parece refletir uma perspectiva para o banco que parece enfraquecer. As ações podem continuar lutando até meados de julho, quando o banco deverá divulgar os resultados trimestrais.

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático, há muito tempo, gerenciado ativamente pela empresa. A Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações de seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de valores mobiliários, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem riscos e, salvo indicação contrária, não são garantidos. Certifique-se de consultar primeiro um consultor financeiro qualificado e / ou um profissional tributário antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas nos últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.